圖片來源：度哥

4月8日，本田中國發(fā)布2026年3月終端汽車銷量，其3月銷量3.62萬輛，同比減少34.34%；第一季度累計銷量12.25萬輛，同比減少22.43%。顯然本田在中國尚未走出銷量下滑的困境。

本田自身也面臨著虧損壓力。上個月，本田修正了截至2026年3月31日財年（即2025財年）的業(yè)績預(yù)測。其預(yù)計全財年收入維持21.1億日元不變，但營業(yè)利潤從此前預(yù)計的5500億日元變?yōu)?5700億日元至-2700億日元；歸母凈利潤從3000億日元變?yōu)?6900億日元至-4200億日元。其將錄得自1957年上市以來的首次年度凈虧損。

本田何時才能走出泥潭？

1

叫停與索尼的合作造車

2025年財年錄得虧損的主要原因是，本田重估其汽車電動化戰(zhàn)略。

本田表示，公司決定取消原計劃在美國生產(chǎn)的三款電動車車型的開發(fā)和上市，分別是本田0 SUV、本田0轎車和謳歌RSX。同時由于鑒于中國競爭加劇，本田重新評估了中國采用股權(quán)法計入的投資回收能力，預(yù)計股權(quán)法計入的投資將遭受減值損失。

鑒于美國電動汽車市場近期增長放緩，本田將重新評估資源配置，并進(jìn)一步強化混合動力車型。同時，為了強化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，本田將建立適合規(guī)模的固定成本結(jié)構(gòu)。未來電動車車型引入的舉措將從長期角度靈活實施，同時關(guān)注盈利能力與市場趨勢之間的平衡。

本田表示，其計劃在5月宣布汽車業(yè)務(wù)中長期戰(zhàn)略的重估細(xì)節(jié)。

基于本田重估汽車電動化戰(zhàn)略，本田與索尼的聯(lián)合造車計劃也宣布終止。3月25日，本田與索尼發(fā)布聯(lián)合聲明稱，雙方合資公司索尼本田移動出行（SHM）停止首款車型AFEELA 1以及第二款車型的全部研發(fā)與上市計劃，雙方將重新審視SHM的業(yè)務(wù)方向。

資料顯示，2022年9月，索尼與本田各出資50%成立SHM，瞄準(zhǔn)高端智能純電市場，計劃累計投入超500億日元用于研發(fā)、打造AFEELA品牌。2023年CES消費電子展上，AFEELA品牌和原型車首次對外亮相；2025年8月，首款車型AFEELA 1啟動預(yù)生產(chǎn)，原定2026年年中在日本與美國加州正式交付，起售價10.29萬美元；2026年CES展上，該系列第二款車型完成全球首秀，規(guī)劃于2028年投放北美市場。

SHM也在官網(wǎng)發(fā)文稱，由于本田重新評估其汽車電動化戰(zhàn)略，SHM將無法利用本田在初步業(yè)務(wù)規(guī)劃時計劃提供的某些技術(shù)和資產(chǎn)。鑒于這一變化，SHM已確定其無法按原計劃將這些車型推向市場的可行路徑。根據(jù)該決定，SHM將全額退還美國加州AFEELA 1現(xiàn)有預(yù)訂持有者的預(yù)約費用。

停止已經(jīng)預(yù)生產(chǎn)的車型開發(fā)與上市工作，可以看出本田對汽車電動化戰(zhàn)略調(diào)整的決心。

2

中國合資“艱難”轉(zhuǎn)型

聚焦在中國市場上，本田的兩大合資車企有著截然不同的表現(xiàn)。2026年第一季度，廣汽本田銷量4.01萬輛，同比減少56.8%；東風(fēng)本田銷量7.14萬輛，同比實現(xiàn)正增長。2025年，廣汽本田銷量35.19萬輛，同比減少25.22%；東風(fēng)本田銷量32.58萬輛，同比減少23.92%。

對比來看，廣汽本田的銷量下滑幅度在2026年明顯加大，東風(fēng)本田則出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

廣汽本田的主要車型有雅閣（參數(shù)丨圖片）、皓影。2025年，雅閣銷量15.21萬輛，同比減少0.55%；皓影銷量12.01萬輛，同比減少2.96%。這兩款車廂貢獻(xiàn)了廣汽本田77.35%左右的銷量。而2024年為廣汽本田帶來7.93萬輛銷量的型格車型在2025年僅剩1.89萬輛的車型；奧德賽在2025年的銷量也不足兩萬輛，經(jīng)典車型冠道、繽智銷量不足1萬，飛度更是僅剩2695輛。

除了雅閣、皓影兩個車型外，廣汽本田的燃油車基本盤出現(xiàn)了“崩塌”。進(jìn)入2026年，這兩個車型也出現(xiàn)銷量下滑。據(jù)車主之家數(shù)據(jù)，2026年1月，雅閣車型還有1.38萬輛的銷量，次月就僅剩4630輛；皓影也從1月的9355輛下降至3445輛。

顯然，廣汽本田仍需要加速新能源轉(zhuǎn)型。值得一提的是，2025年，廣汽集團(tuán)出現(xiàn)87.84億元的虧損，其中提到的虧損原因便有廣汽本田加快推進(jìn)新能源轉(zhuǎn)型，對產(chǎn)線調(diào)整優(yōu)化計提減值以及對人員進(jìn)行優(yōu)化，導(dǎo)致公司投資收益進(jìn)一步減少。

廣汽集團(tuán)在財報中表示，廣汽本田加大現(xiàn)地開發(fā)力度，全面推進(jìn)優(yōu)質(zhì)本土智能化方案，攜手Momenta等合作伙伴，強化智能化體驗；高效推進(jìn)三電系統(tǒng)、智能座艙、智能駕駛等核心領(lǐng)域供應(yīng)鏈重構(gòu)，構(gòu)建更具韌性與活力的本土供應(yīng)鏈生態(tài)。

廣汽本田的轉(zhuǎn)型成效究竟如何還需要時間給予答案。

另一邊的東風(fēng)本田穩(wěn)住了燃油車基本盤。2026年1月，東風(fēng)本田推出新版HR-V，Pro版與Max版售價分別為10.99萬元與11.29萬元，搭載與CR-V同源的“黃金動力”總成及核心架構(gòu)技術(shù)，首次將合資中高端技術(shù)下沉至10萬級主流市場。

據(jù)官方數(shù)據(jù)，2026年第一季度，HR-V銷量6517輛，同比增長234.7%。其他車型中，CR-V累計銷量4.08萬輛，同比增長4.7%，連續(xù)三個月銷量穩(wěn)定破萬；英仕派銷量9787輛，同比增長19.2%。但據(jù)車主之家數(shù)據(jù)，經(jīng)典車型思域在2026年前兩月的累計銷量為5330輛。新能源車型也未出現(xiàn)爆款，對東風(fēng)本田的拉動效果不大。

4月，土屋宣明接替渡邊丈洋出任東風(fēng)本田總經(jīng)理一職。其先后在日本本田總部、廣州等地工作，在事業(yè)戰(zhàn)略、商品及市場戰(zhàn)略以及成本企劃等諸多領(lǐng)域有豐富的工作經(jīng)驗。

2025年9月，原猛士科技CEO曹東杰接替潘建新出任東風(fēng)本田執(zhí)行副總經(jīng)理。11月，東風(fēng)汽車集團(tuán)黨委常委、副總經(jīng)理黃勇出任東風(fēng)本田法定代表人、董事長。在管理層的更替下，東風(fēng)本田在穩(wěn)住燃油車基本盤后，有望加快新能源轉(zhuǎn)型的步伐。

作為曾經(jīng)的日系車霸主，本田面對純電轉(zhuǎn)型成效不佳的局面，選擇了重估汽車電動化戰(zhàn)略，不僅出現(xiàn)了上市以來的首次虧損，也中斷了其與索尼4年時間的高端汽車研發(fā)。而在中國市場，廣汽本田銷量仍在下滑，東風(fēng)本田似乎穩(wěn)住了銷量，但其在新能源的劣勢仍然明顯。本田將如何改變這一現(xiàn)狀，找到適合自身的轉(zhuǎn)型之路？

作者丨衛(wèi)河

來源丨車圈能見度（CarVisibility）