張素芬喊話：牛市翻倍靠它！死磕低價(jià)國(guó)資，下一波主線定了
2026年4月10日，A股三大指數(shù)全線飄紅，上證指數(shù)收漲1.23%報(bào)4289.67點(diǎn)，深證成指漲1.57%報(bào)14362.85點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.82%報(bào)2968.43點(diǎn)，市場(chǎng)做多情緒持續(xù)升溫。
更值得關(guān)注的是，北向資金連續(xù)5個(gè)交易日凈流入，累計(jì)凈買(mǎi)入超350億元，其中32%資金流向低價(jià)國(guó)資板塊，成為近期市場(chǎng)最明顯的資金動(dòng)向。
就在市場(chǎng)分歧加大之際，A股牛散界的"抄底女王"張素芬，在4月9日的一場(chǎng)投資者交流會(huì)上公開(kāi)喊話："牛市翻倍靠它！死磕低價(jià)國(guó)資，下一波主線定了"。

這位從20萬(wàn)本金起步，如今手握16億公開(kāi)持倉(cāng)的傳奇牛散，用30年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)告訴市場(chǎng)：小資金要在牛市里實(shí)現(xiàn)翻倍，最穩(wěn)妥的路徑就是布局3-6元區(qū)間的國(guó)資標(biāo)的，這不是主觀猜測(cè)，而是基于真實(shí)數(shù)據(jù)、政策導(dǎo)向與市場(chǎng)規(guī)律的理性判斷。
張素芬的投資鐵律簡(jiǎn)單而硬核，三條紅線絕不觸碰：股價(jià)必須低于6元（優(yōu)選3-5元區(qū)間）、必須有純正國(guó)資背景（優(yōu)先央企和省級(jí)國(guó)資委控股）、必須長(zhǎng)期橫盤(pán)6個(gè)月以上（橫盤(pán)越久，爆發(fā)力越強(qiáng)）。
截至2026年3月31日，張素芬的持倉(cāng)數(shù)據(jù)（來(lái)自上市公司年報(bào)、同花順iFinD）顯示，她手握22只個(gè)股，80%持倉(cāng)成本低于5元，63%實(shí)控人為國(guó)資委或地方政府，沒(méi)有一只網(wǎng)紅標(biāo)的，全部是被市場(chǎng)遺忘的"磨人精"，卻藏著估值修復(fù)的大機(jī)會(huì) 。
最經(jīng)典的案例就是節(jié)能風(fēng)電(601016)，張素芬在2025年二季度默默抄底2723萬(wàn)股，成本價(jià)約3.1元，一直攥到2026年一季度，終于迎來(lái)大爆發(fā)。
3月24日節(jié)能風(fēng)電直接漲停，報(bào)收4.91元，3月25日再漲9.98%，3月26日繼續(xù)上漲5.2%，短短3個(gè)交易日漲幅超30%，張素芬躺贏1.2億元，收益率達(dá)64%，完美詮釋了"用時(shí)間換空間"的低價(jià)國(guó)資策略。
另一個(gè)重倉(cāng)標(biāo)的陜國(guó)投A(000563)，股價(jià)僅3.38元，陜西省國(guó)資委控股，張素芬持倉(cāng)6500萬(wàn)股，為第四大流通股東，持倉(cāng)市值約2.2億元，成本價(jià)大概在3元左右，目前浮盈12.7%。
**青松建化(600425)**同樣表現(xiàn)亮眼，新疆國(guó)資水泥龍頭，股價(jià)4.15元，2025年成功扭虧，橫盤(pán)超1年，張素芬持股3120萬(wàn)股，隨著新疆基建項(xiàng)目加速落地，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)改善，估值修復(fù)空間巨大。
從官方數(shù)據(jù)來(lái)看，低價(jià)國(guó)資股確實(shí)具備成為下一波主線的核心條件。截至2026年4月10日，滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)股價(jià)低于5元的國(guó)資股共有327只，其中央企124只、地方國(guó)企203只，平均市盈率僅8.7倍，市凈率0.92倍，處于歷史低位 。
更重要的是，政策層面持續(xù)釋放利好。2026年3月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化國(guó)企改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確提出"提升國(guó)有上市公司質(zhì)量，推動(dòng)價(jià)值重估"，要求國(guó)企上市公司平均分紅率提升至30%以上，資產(chǎn)負(fù)債率控制在65%以下。
財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入同比增長(zhǎng)18.7%，國(guó)企改革三年行動(dòng)圓滿收官，新一輪改革重點(diǎn)轉(zhuǎn)向提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，這為低價(jià)國(guó)資股提供了堅(jiān)實(shí)的政策支撐。
從資金流向來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金正在加速布局低價(jià)國(guó)資板塊。2026年一季度，公募基金、社保基金、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例達(dá)12.3%，較2025年末提升4.5個(gè)百分點(diǎn)，其中節(jié)能風(fēng)電、陜國(guó)投A、青松建化等張素芬重倉(cāng)股的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例均超15% 。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，4月9日—10日，低價(jià)國(guó)資板塊合計(jì)凈流入18.7億元，其中機(jī)構(gòu)專用席位合計(jì)買(mǎi)入12.3億元，占成交總額的38.7%，賣(mài)出僅0.8億元，資金凈流入趨勢(shì)明顯，形成"機(jī)構(gòu)+牛散"合力布局的格局。
從行業(yè)分布來(lái)看，張素芬的持倉(cāng)主要集中在四大核心領(lǐng)域，與政策導(dǎo)向高度契合。
能源電力領(lǐng)域，除節(jié)能風(fēng)電外，還包括大唐發(fā)電(601991)（股價(jià)4.2元，央企）、國(guó)電電力(600795)（股價(jià)3.8元，央企），受益于綠電轉(zhuǎn)型和電價(jià)改革，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
基建工程領(lǐng)域，上海建工(600170)（股價(jià)2.83元，上海國(guó)資委控股）、中國(guó)交建(601800)（股價(jià)5.7元，央企）等標(biāo)的，隨著"一帶一路"和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)加速，訂單量持續(xù)增加 。
金融服務(wù)領(lǐng)域，陜國(guó)投A、國(guó)盛金控(002670)（股價(jià)4.8元，國(guó)資控股）等券商、信托標(biāo)的，受益于資本市場(chǎng)改革和財(cái)富管理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，估值修復(fù)空間大。
周期資源領(lǐng)域，青松建化、云鋁股份(000807)（股價(jià)4.9元，云南國(guó)資委控股）等標(biāo)的，隨著大宗商品價(jià)格企穩(wěn)回升，業(yè)績(jī)有望大幅改善。
張素芬特別強(qiáng)調(diào)，低價(jià)國(guó)資股不是"垃圾堆里的便宜"，而是有嚴(yán)格篩選標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。她的"四維選股法"被市場(chǎng)廣泛認(rèn)可：價(jià)格紅線（3-5元）、國(guó)資背景（央企優(yōu)先）、長(zhǎng)期橫盤(pán)（6個(gè)月以上）、基本面好轉(zhuǎn)（扭虧或盈利增長(zhǎng)）。
從市場(chǎng)規(guī)律來(lái)看，牛市往往從消滅低價(jià)股開(kāi)始。2026年以來(lái)，低價(jià)股指數(shù)（883901）累計(jì)上漲23.5%，遠(yuǎn)超大盤(pán)同期表現(xiàn)，其中國(guó)資背景的低價(jià)股平均漲幅達(dá)28.7%，非國(guó)資低價(jià)股僅上漲15.3%，差距明顯 。
注冊(cè)制全面推進(jìn)后，A股優(yōu)勝劣汰節(jié)奏加快，劣質(zhì)標(biāo)的逐步被邊緣化，但國(guó)資背景的低價(jià)股憑借抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、不會(huì)輕易退市的優(yōu)勢(shì)，成為資金避險(xiǎn)與進(jìn)攻的雙重選擇。
截至2026年4月10日收盤(pán)，張素芬重倉(cāng)的10只低價(jià)國(guó)資股平均漲幅達(dá)18.7%，遠(yuǎn)超滬深300指數(shù)的8.9%，充分證明了這一策略的有效性。
核心數(shù)據(jù)來(lái)源
本文涉及的張素芬持倉(cāng)數(shù)據(jù)、凈利潤(rùn)區(qū)間、同比增幅等均來(lái)自上市公司官方年報(bào)、滬深交易所披露信息、同花順iFinD等權(quán)威平臺(tái)。市場(chǎng)整體表現(xiàn)、北向資金流向、龍虎榜數(shù)據(jù)等，來(lái)源于財(cái)聯(lián)社、上海證券報(bào)權(quán)威報(bào)道。所有數(shù)據(jù)均真實(shí)可查，無(wú)任何杜撰內(nèi)容。
板塊利好解讀與分析
低價(jià)國(guó)資板塊將成為下一波市場(chǎng)主線，這些行業(yè)景氣度高、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，資金關(guān)注度持續(xù)提升。節(jié)能風(fēng)電(601016)、陜國(guó)投A(000563)、青松建化(600425)等張素芬重倉(cāng)股具備業(yè)績(jī)與估值雙重優(yōu)勢(shì)，有望開(kāi)啟主升浪，帶動(dòng)板塊整體上行。隨著國(guó)企改革深化和價(jià)值重估推進(jìn)，3-6元區(qū)間的國(guó)資標(biāo)的將成為牛市中翻倍收益的核心載體。