車(chē)東西（公眾號(hào)：chedongxi）
作者 ｜ 張睿
編輯 ｜ 志豪

智能座艙域控老大沖刺港交所。

車(chē)東西4月13日消息，就在昨晚，惠州市德賽西威汽車(chē)電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)德賽西威）向港交所遞交上市申請(qǐng)。

▲德賽西威上市申請(qǐng)書(shū)

德賽西威于1986年在中國(guó)廣東省成立，自成立以來(lái)，德賽西威一直專(zhuān)注于汽車(chē)電子產(chǎn)品的制造及銷(xiāo)售，目前聚焦于智能座艙、智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大領(lǐng)域，持續(xù)開(kāi)發(fā)智能硬件和軟件算法，為全球客戶(hù)提供移動(dòng)出行整體解決方案和服務(wù)，滿(mǎn)足汽車(chē)廠(chǎng)商對(duì)不同產(chǎn)品組合及業(yè)務(wù)模式的需求。

▲德賽西威座艙域控平臺(tái)產(chǎn)品

根據(jù)招股書(shū)中的數(shù)據(jù)，在智能座艙領(lǐng)域，自2023年起，德賽西威在中國(guó)智能座艙域控制器市場(chǎng)連續(xù)3年收入居第一，2025年的市占率為17.9%，并于2025年按收入計(jì)在全球智能座艙域控制器市場(chǎng)中排名第一，市占率為8.4%。

▲德賽西威各項(xiàng)業(yè)務(wù)成績(jī)

在智能駕駛市場(chǎng)，按照2025年全球及中國(guó)智能駕駛域控制器第三方供應(yīng)商市場(chǎng)收入計(jì)算，德賽西威排名第一，市占率分別為8.8%及21.2%。

目前，德賽西威的產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)覆蓋全球80多家整車(chē)廠(chǎng)，與2025年前十大整車(chē)廠(chǎng)的九家（按全球銷(xiāo)量計(jì)），以及2025年前十五大整車(chē)廠(chǎng)（按中國(guó)銷(xiāo)量計(jì)）均有業(yè)務(wù)合作。

德賽西威在上市申請(qǐng)書(shū)中提到，此次募資所得款項(xiàng)預(yù)計(jì)將用于智能駕駛、智能座艙、艙駕一體解決方案、智能機(jī)器人基座AI Cube等的持續(xù)研發(fā)，同時(shí)還將用于擴(kuò)充產(chǎn)能。

▲德賽西威募資部分用途

一、去年?duì)I收325.57億元 三年累計(jì)凈利60.33億元

在業(yè)績(jī)方面，根據(jù)德賽西威上市申請(qǐng)文件顯示，德賽西威于2023年及2024年?duì)I收分別為人民幣219.08億元和276.18億元。

▲德賽西威近年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概要

2025年，德賽西威的營(yíng)收為人民幣325.57億元，較2024年同比增長(zhǎng)17.9%，德賽西威表示主要由于智能座艙產(chǎn)品、智能駕駛產(chǎn)品的銷(xiāo)售收益增加。

▲德賽西威近年?duì)I收變化

凈利潤(rùn)方面，德賽西威在2023年、2024年和2025年的凈利潤(rùn)分別為人民幣15.42億元、20.18億元和24.73億元，逐年穩(wěn)步提升，三年累計(jì)凈利潤(rùn)為60.33億元。

▲德賽西威近年凈利潤(rùn)變化

在2023年、2024年和2025年，德賽西威的毛利率整體保持穩(wěn)定，三年毛利率分別為20.0%、19.9%和19.1%。

▲德賽西威近年毛利及毛利率

研發(fā)投入方面，在2023年和2024年，德賽西威的研發(fā)開(kāi)支分別為人民幣19.82億元、22.56億元。

▲德賽西威近年研發(fā)投入

2025年，德賽西威的研發(fā)開(kāi)支為人民幣26.42億元，較2024年同比增加17.1%， 占總收入8.1%，德賽西威表示主要由于研發(fā)項(xiàng)目增加與研發(fā)人員數(shù)目增加。

二、聚焦智能座艙和智能駕駛業(yè)務(wù) 與80多家整車(chē)廠(chǎng)合作

具體到業(yè)務(wù)來(lái)看，德賽西威是移動(dòng)智能化科技平臺(tái)公司，致力于推動(dòng)智慧出行及更廣泛智能應(yīng)用的發(fā)展。

▲德賽西威各項(xiàng)業(yè)務(wù)成績(jī)

根據(jù)招股書(shū)中的數(shù)據(jù)，截至最后實(shí)際可行日期，德賽西威的產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)覆蓋全球80多家整車(chē)廠(chǎng)，觸及主要汽車(chē)市場(chǎng)。

截至同日，德賽西威與2025年前十大整車(chē)廠(chǎng)的九家（按全球銷(xiāo)量計(jì)），以及2025年前十五大整車(chē)廠(chǎng)（按中國(guó)銷(xiāo)量計(jì)）均有業(yè)務(wù)合作。

同時(shí)，德賽西威正將智能汽車(chē)行業(yè)驗(yàn)證的核心技術(shù)與平臺(tái)能力進(jìn)行外延，拓展至更廣泛的智能應(yīng)用，包括無(wú)人配送車(chē)與智能機(jī)器人等，目前已成功斬獲無(wú)人配送車(chē)訂單及智能機(jī)器人基座定點(diǎn)訂單。

具體到細(xì)分業(yè)務(wù)上，德賽西威的智慧出行業(yè)務(wù)聚焦于智能座艙和智能駕駛。

▲德賽西威的細(xì)分業(yè)務(wù)

智能座艙方面，德賽西威依托智能座艙域控制器、顯示系統(tǒng)、智能交互系統(tǒng)，連同支持算法及軟件，圍繞三大核心零部件打造了結(jié)構(gòu)化的智能座艙解決方案組合：

1、智能座艙域控制器，為座艙提供集中計(jì)算基礎(chǔ)；2、顯示系統(tǒng)，作為主要視覺(jué)界面，提供多屏及HUD顯示；3、智能交互系統(tǒng)，通過(guò)儀表系統(tǒng)及信息娛樂(lè)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音、觸控等多模態(tài)交互功能。

通過(guò)全面的軟硬件一體化解決方案，德賽西威可助力整車(chē)廠(chǎng)打造基于場(chǎng)景的座艙體驗(yàn)，從而針對(duì)不同車(chē)輛細(xì)分市場(chǎng)與使用場(chǎng)景進(jìn)行配置與定制化。

▲德賽西威智能座艙業(yè)務(wù)

根據(jù)招股書(shū)中的數(shù)據(jù)，自2023年起，德賽西威在中國(guó)智能座艙域控制器市場(chǎng)連續(xù)3年收入居第一，2025年的市占率為17.9%，并于2025年按收入計(jì)在全球智能座艙域控制器市場(chǎng)中排名第一，市占率為8.4%。

智能駕駛方面，德賽西威致力于提供智能駕駛整體解決方案，整體解決方案涵蓋智駕域控制器及傳感器等硬件，以及相應(yīng)的算法及軟件，結(jié)合AI、大算力芯片、多傳感器及車(chē)聯(lián)網(wǎng)（V2X）技術(shù)，為用戶(hù)創(chuàng)造智能駕駛體驗(yàn)。此外，德賽西威已開(kāi)發(fā)出將智能座艙及智能駕駛域控制器整合于統(tǒng)一架構(gòu)內(nèi)的解決方案

▲德賽西威智能駕駛業(yè)務(wù)

在智能駕駛市場(chǎng)，按照2025年全球及中國(guó)智能駕駛域控制器第三方供應(yīng)商市場(chǎng)收入計(jì)算，德賽西威排名第一，市占率分別為8.8%及21.2%。

其他業(yè)務(wù)方面，德賽西威利用端到端自動(dòng)駕駛能力、域控制器和廣泛的實(shí)路測(cè)試數(shù)據(jù)，推出了無(wú)人配送車(chē)品牌“川行致遠(yuǎn)”。德賽西威的無(wú)人配送車(chē)是用于城區(qū)配送的自動(dòng)駕駛物流車(chē)，目前處于商業(yè)化早期階段。

▲川行致遠(yuǎn)無(wú)人配送車(chē)

截至2025年底，德賽西威已成功獲得多家物流公司的無(wú)人配送車(chē)訂單，無(wú)人配送車(chē)已在中國(guó)多個(gè)城市開(kāi)始測(cè)試與營(yíng)運(yùn)。

從占收入比例來(lái)看，在2025年，德賽西威的智能座艙產(chǎn)品占總收入的63.2%，智能駕駛產(chǎn)品占總收入的29.8%，其他業(yè)務(wù)占總收入的7%。

▲德賽西威各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入占比

客戶(hù)方面，在2023年、2024年和2025年，德賽西威對(duì)五大客戶(hù)的銷(xiāo)售額分別為人民幣119.064億元、163.7億元和180.766億元，分別占各自期間銷(xiāo)售總額的54.3%、59.3%及55.5%。

▲2025年德賽西威五大客戶(hù)

三、高大鵬任執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng) 加入德賽西威近26年

股權(quán)架構(gòu)上，截至最后實(shí)際可行日期，德賽西威由德賽集團(tuán)持有約25.33%及由姜捷直接持有0.03%，惠州創(chuàng)新投資持有20.16%，其他A股股東持股54.48%。

▲德賽西威股權(quán)架構(gòu)

其中，德賽集團(tuán)由德恒實(shí)業(yè)全資擁有，德恒實(shí)業(yè)又由德恒勤（約65.09%）、德恒誠(chéng)（約14.74%）、德恒學(xué)（約7.84%）、德恒勇（約5.22%）及德恒和（約2.00%）五家實(shí)體分別持有。

德恒勤、德恒誠(chéng)、德恒學(xué)、德恒勇及德恒和五家實(shí)體各自的普通合伙人為德恒匯，德恒匯由姜捷持有54.10%，同時(shí)姜捷還持有德恒勤32.33%的有限合伙權(quán)益。

最終，德賽集團(tuán)、德恒實(shí)業(yè)、德恒勤、德恒誠(chéng)、德恒學(xué)、德恒勇、德恒和、德恒匯及姜捷將共同構(gòu)成德賽西威的單一最大股東集團(tuán)。

▲德賽西威單一最大股東集團(tuán)結(jié)構(gòu)

管理層方面，德賽西威的董事會(huì)由九名董事組成，包括兩名執(zhí)行董事、四名非執(zhí)行董事及三名獨(dú)立非執(zhí)行董事。

目前，高大鵬任德賽西威執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)，其于2017年3月獲委任為董事，并于2022年7月至2024年6月期間擔(dān)任副董事長(zhǎng)，自2024年6月起擔(dān)任董事長(zhǎng)，于2026年3月26日調(diào)任為執(zhí)行董事，主要負(fù)責(zé)主導(dǎo)德賽西威的整體戰(zhàn)略，并制定其中長(zhǎng)期目標(biāo)及總體戰(zhàn)略。

▲高大鵬（圖源網(wǎng)絡(luò)）

高大鵬于2000年7月在中國(guó)陜西工學(xué)院（現(xiàn)稱(chēng)陜西理工大學(xué)）取得機(jī)械制造與設(shè)備學(xué)士學(xué)位。

2000年7月，高大鵬加入德賽西威，直至2015年，高大鵬歷任工程師、高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理、部門(mén)經(jīng)理、創(chuàng)新項(xiàng)目總監(jiān)、創(chuàng)新及產(chǎn)品管理高級(jí)總監(jiān)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)及公關(guān)高級(jí)總監(jiān)、總經(jīng)理助理及本公司音響導(dǎo)航第二事業(yè)單元總經(jīng)理。

2015年1月至2015年6月，高大鵬擔(dān)任德賽西威副總經(jīng)理兼任音響導(dǎo)航第二事業(yè)單元總經(jīng)理及本公司質(zhì)量管理中心總經(jīng)理；2015年6月至2024年6月，高大鵬擔(dān)任德賽西威總經(jīng)理；2019年10月至2023年12月，高大鵬兼任德賽西威智能座艙事業(yè)部總經(jīng)理。

姜捷目前任德賽西威非執(zhí)行董事，其自2002年4月起獲委任為董事，并于2026年3月26日調(diào)任為非執(zhí)行董事，主要負(fù)責(zé)就德賽西威的營(yíng)運(yùn)及管理提供意見(jiàn)。

▲姜捷（圖源網(wǎng)絡(luò)）

姜捷于1988年7月在中國(guó)廈門(mén)大學(xué)取得理論物理學(xué)學(xué)士學(xué)位，并于2003年10月在香港的香港科技大學(xué)取得工商管理碩士學(xué)位。

2015年12月起，姜捷擔(dān)任德賽集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁。此前，姜捷于2001年12月至2015年12月?lián)位葜菔械沦惣瘓F(tuán)有限公司（惠州德賽集團(tuán)）董事長(zhǎng)兼總裁。姜捷亦自2020年9月起擔(dān)任深圳市德賽電池科技股份有限公司（德賽電池）董事。

結(jié)語(yǔ)：智能座艙域控老大沖刺港交所

在全球汽車(chē)智能化與電動(dòng)化加速演進(jìn)的背景下，搭載智能座艙和智能駕駛系統(tǒng)的智能汽車(chē)受到消費(fèi)需求、產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展、政策完善等多重驅(qū)動(dòng)因素的共同推動(dòng)銷(xiāo)量保持快速增長(zhǎng)。

德賽西威深耕汽車(chē)電子領(lǐng)域近四十載，逐步成長(zhǎng)為聚焦智能座艙、智能駕駛與網(wǎng)聯(lián)服務(wù)三大核心領(lǐng)域的移動(dòng)智能化科技平臺(tái)企業(yè)，在智能座艙、智能駕駛域控制器市場(chǎng)均居全球及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)榜首。

而此次德賽西威若能赴港上市，有望獲得更多的資本支撐，在核心技術(shù)的持續(xù)研發(fā)方面加大投入。