匯通財(cái)經(jīng)訊——國(guó)際能源署警告稱，油價(jià)將進(jìn)一步上漲，因?yàn)楫?dāng)前期貨價(jià)格并未反映出供應(yīng)中斷的嚴(yán)重程度。 中東沖突已導(dǎo)致石油日產(chǎn)量銳減 1300 萬桶，關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施受損，造成嚴(yán)重且不斷惡化的供應(yīng)緊缺。 盡管期貨價(jià)格下跌，但實(shí)物市場(chǎng)極度緊張，現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)下紀(jì)錄；隨著短缺開始波及歐洲和亞洲，煉油企業(yè)已削減開工量。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——就在市場(chǎng)因中東戰(zhàn)爭(zhēng)有望快速結(jié)束的預(yù)期而推動(dòng)油價(jià)期貨再度回落之際，國(guó)際能源署署長(zhǎng)法提赫·比羅爾（Fatih Birol）卻發(fā)出了強(qiáng)烈警告：當(dāng)前油價(jià)并未反映危機(jī)的嚴(yán)重程度，油價(jià)很快將進(jìn)一步大幅上漲。

供應(yīng)重創(chuàng)遠(yuǎn)超預(yù)期：每日減少高達(dá)2000萬桶
比羅爾在本周的一次活動(dòng)中表示：“目前油價(jià)已經(jīng)處于高位，但并未完全反映出問題的嚴(yán)重性，我同意目前存在明顯脫節(jié)。但我認(rèn)為，很快我們就會(huì)看到兩者趨于一致，這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)極其敏感的問題。”

根據(jù)國(guó)際能源署數(shù)據(jù)，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)已導(dǎo)致中東產(chǎn)油國(guó)每日原油產(chǎn)量損失高達(dá)1300萬桶，若加上成品油，原油和成品油出口總量已減少約2000萬桶。該地區(qū)超過80座石油和天然氣設(shè)施遭到破壞，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張局面。

野村證券本周警告稱，3月份中東石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)額外減少230萬桶/日。與去年同期相比，中東地區(qū)石油產(chǎn)量已累計(jì)下降930萬桶/日，供應(yīng)收縮幅度高達(dá)57%。

期貨與現(xiàn)貨嚴(yán)重背離：現(xiàn)貨油價(jià)已飆升至150美元
盡管本周早些時(shí)候因特朗普宣布對(duì)伊朗港口實(shí)施全面封鎖而一度突破每桶100美元，油價(jià)基準(zhǔn)隨后出現(xiàn)回落。分析師認(rèn)為，市場(chǎng)仍寄希望于上周末達(dá)成的停火協(xié)議不會(huì)因封鎖而破裂。

然而，實(shí)體石油市場(chǎng)供應(yīng)高度緊張，現(xiàn)貨油價(jià)已大幅飆升。目前，歐洲和非洲即期交付的原油價(jià)格已達(dá)到每桶150美元的歷史高位。這一現(xiàn)象主要源于歐洲和亞洲等地正爭(zhēng)相搶購(gòu)剩余石油，因?yàn)樽詈笠慌谝晾赎P(guān)閉霍爾木茲海峽前離開中東的油輪即將抵達(dá)目的地?zé)拸S。

能源咨詢公司Energy Aspects分析師尼克·戴爾（Nic Dyer）指出：“當(dāng)所有亞洲采購(gòu)的原油離開大西洋盆地時(shí)，西方市場(chǎng)將在一個(gè)月后感受到真正沖擊。從下個(gè)月開始，歐洲和美國(guó)的煉油廠也將不得不降低開工率，以共同分擔(dān)短缺帶來的壓力。”

亞洲煉油廠已開始減產(chǎn)：危機(jī)比期貨市場(chǎng)想象的更嚴(yán)重
在亞洲，盡管戰(zhàn)略和商業(yè)庫存已被大量動(dòng)用，但煉油廠仍在逐步降低開工率。這表明原油供應(yīng)的緊張程度遠(yuǎn)超許多期貨交易者的預(yù)期，也印證了比羅爾對(duì)油價(jià)將進(jìn)一步走高的判斷。

摩根大通分析師娜塔莎·卡內(nèi)瓦（Natasha Kaneva）表示：“已有跡象顯示，整個(gè)石油系統(tǒng)正承受越來越大的壓力。歐洲和亞洲的煉油廠正在激烈爭(zhēng)奪剩余船貨，推動(dòng)與即期實(shí)物交付更直接相關(guān)的現(xiàn)貨布倫特原油價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。”

史上最嚴(yán)重能源危機(jī)：國(guó)際能源署態(tài)度急轉(zhuǎn)
本月初，比羅爾明確表示，當(dāng)前這場(chǎng)石油危機(jī)比20世紀(jì)和21世紀(jì)迄今為止所有石油沖擊的總和還要嚴(yán)重。他強(qiáng)調(diào)：“全球從未經(jīng)歷過如此規(guī)模的能源供應(yīng)中斷。”

國(guó)際能源署上個(gè)月已宣布，將協(xié)調(diào)經(jīng)合組織成員國(guó)緊急釋放4億桶石油儲(chǔ)備，這是該機(jī)構(gòu)歷史上規(guī)模最大的一次緊急石油釋放行動(dòng)。

過去兩年，國(guó)際能源署一直預(yù)測(cè)全球石油需求下滑并將導(dǎo)致供應(yīng)過剩，如今其語氣發(fā)生180度轉(zhuǎn)變，這一變化本身就極具警示意義。它證明，石油市場(chǎng)中的過剩可能在極短時(shí)間內(nèi)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)閲?yán)重短缺，并徹底打破包括石油需求在內(nèi)的諸多市場(chǎng)假設(shè)。

總結(jié)展望
盡管期貨市場(chǎng)因停火希望暫時(shí)回落，但國(guó)際能源署的警告清晰表明：中東戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)全球石油供應(yīng)的實(shí)際沖擊遠(yuǎn)未結(jié)束，油價(jià)與現(xiàn)實(shí)的“脫節(jié)”狀態(tài)即將被修正。

未來油價(jià)走勢(shì)不僅取決于戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)展，更將直接影響全球通脹、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和能源安全格局，值得持續(xù)高度關(guān)注。

布倫特原油連續(xù)日線圖 來源:易匯通

北京時(shí)間4月15日12:05 布倫特原油連續(xù) 報(bào) 95.03 美元/桶

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