近日，行業媒體Fierce Biotech發布了2025全球生物醫藥企業研發投入TOP 10榜單。本文將結合公開資料為讀者解析上榜企業在2025年擴展研發管線的戰略布局，旨在通過這些企業的創新動向展現整個產業的發展趨勢。點擊文末“閱讀原文/read more”，即可訪問原始榜單頁面。

▲2025年研發投入最多TOP 10生物醫藥公司（圖片來源：根據參考資料[1]制表）

默沙東（MSD）

默沙東在2025年繼續保持高強度的研發投入，并將資源重點配置于藥物發現、早期開發及臨床研究等關鍵環節。公司核心研發機構默沙東實驗室（Merck Research Laboratories）全年研發支出達到108億美元，同比增長約7億美元，延續了自2015年以來持續增長的研發投入趨勢。通過不斷強化其研發團隊，公司正加速推進下一代創新藥物管線，以拓展在免疫治療、代謝疾病和感染性疾病等領域的研發版圖。

在管線進展方面，2025年該公司的研發體系取得多項重要臨床里程碑。例如，口服PCSK9抑制劑enlicitide decanoate以及HIV療法組合doravirine-islatravir公布了關鍵的3期臨床數據。同時，公司還持續推進多個處于中后期階段的候選藥物，包括針對潰瘍性結腸炎的tulisokibart、用于糖尿病性黃斑水腫的MK-3000，以及GLP-1相關候選藥物efinopegdutide等。此外，在傳染病領域，islatravir與吉利德科學（Gilead Sciences）開發的lenacapavir構成的聯合療法的3期研究也在推進之中。通過持續推進多條創新管線，默沙東正系統性布局未來十年的重點治療領域，并為多個重大疾病領域帶來新的研發突破。

羅氏（Roche）

羅氏在2025年的研發戰略中繼續聚焦于腫瘤學、代謝性疾病以及免疫疾病等重點治療領域。根據公司年度報告，腫瘤學仍是其研發投入最大的領域，其中KRAS抑制劑divarasib成為重點推進項目之一，該藥物正被開發用于非小細胞肺癌等適應癥，并計劃在未來向監管機構提交上市申請。與此同時，口服選擇性雌激素受體降解劑（SERD）giredestrant在2025年取得關鍵3期臨床研究進展，并已就HR陽性、HER2陰性乳腺癌的二線治療適應癥提交監管申請，同時也在推進用于早期乳腺癌輔助治療的注冊研究。

在腫瘤領域之外，羅氏也在積極拓展代謝疾病與免疫疾病的研發版圖。2025年，公司進一步推進其肥胖癥研發戰略，重點開發雙重GLP-1/GIP受體激動劑CT-388，并計劃在未來幾年持續推進該項目的臨床開發。同時，在免疫學領域，公司繼續加大對炎癥性腸病候選藥物afimkibart的投入，支持其開展多項3期臨床試驗，并為后續監管申報做準備。通過在腫瘤、代謝疾病及免疫疾病等領域持續布局，羅氏正推動多條創新管線進入關鍵研發階段。

強生（Johnson & Johnson）

強生在2025年繼續圍繞腫瘤學、免疫學和神經科學三大核心治療領域推進研發戰略，同時通過引入外部創新資產進一步豐富其藥物管線。2025年，公司完成對Intra-Cellular Therapies的收購，將中樞神經系統疾病領域的研發能力納入其創新體系；隨后又收購Halda Therapeutics，獲得其調節誘導接近靶向嵌合體相關研發平臺及前列腺癌候選項目，為腫瘤領域的創新布局提供新的技術路徑。通過內部研發與外部合作相結合的模式，公司持續強化其多元化研發體系。

在臨床研發方面，2025年公司多項創新療法取得重要進展。例如，與Protagonist Therapeutics合作開發的銀屑病口服多肽療法icotrokinra在3期臨床試驗中獲得積極結果，并于今年獲美國FDA批準。同時，新一代雙靶點CAR-T細胞療法在早期臨床研究中顯示出令人關注的療效信號，為血液腫瘤治療帶來新的研究方向。通過持續推進細胞療法、免疫調節藥物及神經系統疾病療法等多個前沿領域的研發項目，強生正不斷拓展其創新管線并加速新型治療方案的開發。

阿斯利康（AstraZeneca）

阿斯利康在2025年繼續保持穩健的研發投入，并將資源持續投入于腫瘤、免疫、心血管與代謝疾病以及罕見病等重點治療領域。根據公司年度報告，其研發預算持續增長，并維持在較高投入水平。公司正在推進超過100項3期臨床研究項目，涵蓋多種創新療法和新型技術平臺，顯示出其在全球范圍內推進創新藥物開發的長期戰略布局。

在具體管線推進方面，阿斯利康在2025年繼續推動多項關鍵候選藥物的臨床研究進展。例如，一款用于乳腺癌治療的口服藥物以及一項針對自身免疫疾病的創新療法均在臨床研究中取得積極進展。同時，公司也在積極拓展罕見病與代謝疾病領域的研發版圖，通過與JCR Pharmaceuticals達成合作，加速相關創新療法的開發。此外，公司還與石藥集團（CSPC Pharmaceutical Group）建立研發合作關系，并持續推進在肥胖癥等代謝性疾病領域的創新項目。通過多項研發合作與臨床研究并行推進，阿斯利康正不斷擴大其全球創新藥物研發管線。

禮來（Eli Lilly and Company）

禮來在2025年持續加大研發投入，重點布局代謝疾病、人工智能驅動藥物研發以及基因治療等前沿領域。圍繞GLP-1/GIP受體激動劑tirzepatide在肥胖癥和2型糖尿病領域取得的重要進展，公司進一步強化代謝疾病研發管線，并推進口服GLP-1候選藥物orforglipron的臨床開發，該藥物為公司下一階段代謝疾病創新戰略的重要組成部分。值得一提的是，美國FDA在近期批準orforglipron用于治療肥胖或伴有與體重相關健康問題的超重成人患者。

與此同時，禮來正在通過數字化與人工智能技術強化藥物發現能力。公司與英偉達（NVIDIA）合作建設名為LillyPod的超級計算平臺，并與英矽智能（Insilico Medicine）及XtalPi旗下的Ailux展開合作，將人工智能應用于候選藥物設計與研發流程。此外，公司還在積極推進基因治療領域布局，通過收購Adverum Biotechnologies并引入MeiraGTx的相關項目，拓展眼科基因治療管線。同時，禮來還通過建立Lilly Gateway Labs孵化網絡支持創新生物技術企業發展，并計劃在韓國建立新的創新中心，以進一步推動全球創新藥研發生態的建設。

諾華（Novartis）

諾華在2025年持續強化其創新研發體系，并通過多項并購與合作拓展神經系統疾病、心血管疾病以及腎臟疾病等重點治療領域的研發管線。公司在年度報告中指出，研發投入的增加部分來自對新近收購項目的持續投入。例如，公司完成對MorphoSys的收購后，又進一步收購Avidity Biosciences，以加強其在神經肌肉疾病領域的研發能力。同時，公司還收購了專注心血管疾病的Tourmaline Bio以及腎臟疾病領域的Regulus Therapeutics，并重新收購此前分拆的Anthos Therapeutics，進一步擴展創新藥物研發布局。

在研發合作方面，諾華持續推進神經科學與心血管領域的創新布局。公司引入Sironax的血腦屏障遞送技術，并與BioArctic合作開展神經退行性疾病藥物研發，同時從Arrowhead Pharmaceuticals引入帕金森病候選項目。在心血管領域，公司與ProFound Therapeutics達成合作，并與Argo Biopharmaceutical建立siRNA療法研發合作。與此同時，公司也持續優化研發管線，將部分項目進行調整或終止，以集中資源推進更具潛力的創新療法。其中，與Ionis Pharmaceuticals合作開發的降低Lp（a）心血管風險候選療法以及治療干燥綜合征的抗體藥物ianalumab等項目均處于關鍵研發階段，體現出公司在多個疾病領域持續推進創新藥物開發的戰略布局。

輝瑞（Pfizer）

輝瑞在2025年繼續推進其創新研發戰略，重點布局代謝疾病、基因療法及腫瘤等多個治療領域。公司通過并購與合作拓展研發管線，其中最引人關注的是完成對Metsera的收購，將這一專注于下一代肥胖癥療法研發的生物技術公司納入其研發體系。與此同時，公司還從Fosun Pharmaceutical旗下子公司引入一項GLP-1候選藥物，進一步強化其在代謝性疾病領域的研發布局。

在管線管理方面，輝瑞在2025年持續對研發項目進行結構性優化，將資源集中于更具潛力的創新療法。同時，公司在基因治療領域也進行了戰略調整，在優化既有項目組合的同時，從Beam Therapeutics引入新的基因編輯候選項目，以持續拓展其遺傳疾病治療管線。通過并購合作與研發管線優化并行推進，輝瑞正持續強化其多元化的創新藥物研發體系。

百時美施貴寶（Bristol Myers Squibb）

百時美施貴寶在2025年對其研發資源進行了結構性調整，將重點放在臨床階段項目推進與研發效率提升上。根據公司披露的信息，其用于新分子實體發現及臨床前研究的投入約為13億美元，繼續支持早期創新藥物的發現與開發。同時，公司在臨床研究方面持續加大投入，1、2、3期臨床試驗相關支出增長至接近46億美元，體現出其對后期臨床項目推進的持續重視。

在研發管線方面，百時美施貴寶正推進多項關鍵候選藥物進入重要臨床階段。例如，用于多發性骨髓瘤治療的候選藥物iberdomide在臨床研究中取得進展，并通過研究方案調整推動相關試驗繼續推進。另一款多發性骨髓瘤候選藥物mezigdomide在3期臨床研究中取得積極結果。同時，公司還在推進多項關鍵臨床研究，包括與強生合作開發的抗凝藥物milvexian以及用于特發性肺纖維化治療的admilparant等項目。通過持續推進多個后期臨床項目并優化研發管線，公司正為未來創新療法的推出奠定基礎。

艾伯維（AbbVie）

艾伯維在2025年繼續保持較高水平的研發投入，并通過并購與合作持續擴展其創新藥物管線。公司全年研發預算達到約91億美元，并將資源重點投向神經精神疾病、細胞療法以及代謝疾病等多個前沿治療領域。在外部創新方面，公司收購了Gilgamesh Pharmaceuticals的抑郁癥候選藥物bretisilocin，以進一步拓展其中樞神經系統疾病研發管線。同時，艾伯維還以約21億美元收購Capstan Therapeutics，進入體內CAR-T療法（in vivo CAR-T）這一新興治療模式，探索下一代細胞治療技術。

在新型藥物研發方向上，艾伯維還通過多項合作布局多個熱門技術領域，包括T細胞銜接器（T-cell engagers）、分子膠降解劑（molecular glue degraders）以及新一代肥胖癥療法等。其中，公司與Gubra合作開發的胰淀素類似物在臨床研究中取得積極減重結果，顯示出在代謝疾病領域的潛力。同時，公司也持續優化研發組織結構，并對部分合作項目進行調整，以集中資源推進更具潛力的創新療法開發。通過強化外部合作與內部研發并行的策略，艾伯維正持續拓展其多元化的創新藥物研發管線。

賽諾菲（Sanofi）

賽諾菲在2025年繼續維持接近90億美元的研發投入，并圍繞免疫學、炎癥性疾病以及呼吸系統疾病等重點領域推進創新藥物開發。公司在臨床研發方面持續推進多項候選療法，其中包括抗OX40配體抗體amlitelimab、口服TNF抑制劑balinatunfib以及與再生元（Regeneron Pharmaceuticals）合作開發的IL-33抗體itepekimab等項目，這些候選藥物均被視為有望拓展免疫和呼吸系統疾病領域治療選擇的療法。

與此同時，賽諾菲也在持續推進研發體系的戰略調整，以進一步強化其“以科學驅動的生物醫藥公司”發展方向。公司集中資源投入創新藥物研發，并對研發組織結構和研發效率進行持續優化。2025年之后，公司管理層進一步提出加強研發生產力、治理能力和創新能力的目標，以推動關鍵研發項目的持續推進并強化未來藥物管線布局。

參考資料：

[1] The top 10 pharma R&D budgets of 2025. Retrieved April 15, 2026 from https://www.fiercebiotech.com/special-reports/top-10-pharma-rd-budgets-2025

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