作者：吳奇

2026年4月12日，美國宣布封鎖霍爾木茲海峽所有往來船只，疊加伊朗此前以“通行費”威脅實施的航運威懾，使得這條全球大宗商品運輸的重要水道基本陷入停運，引發覆蓋能源、工業、農業、科技的全方位供應鏈危機。對此，美國智庫大西洋理事會日前就此分析了其對全球經濟格局的不利影響。

一、能源領域首當其沖，航空煤油短缺引發全球航運與民生連鎖沖擊。航空煤油方面，海灣地區通常占全球航空煤油出口量的約五分之一，但沖突爆發后這一占比大幅下滑。航空煤油支撐著全球民用與軍用航空，海灣地區供應的全球航空煤油出現20%的缺口，這一缺口相當于每天減少可支撐8000余架次航班的燃油量。受此影響，全球航空公司競相削減航班，不僅嚴重沖擊客運出行，更阻礙全球貨運流通。價格方面，燃油價格暴漲的成本最終通過更高的機票價格和運輸商品漲價轉嫁給消費者，進一步加重民眾負擔。此外，不同地區對海灣航空煤油的依賴度差異顯著。海灣地區煉油廠供應歐洲約60%的航空煤油，而非洲對其依賴度更高，約70%的航空煤油與煤油進口源自海灣地區。與可儲存數年的原油不同，航空煤油的儲存期限僅約一年，使得戰略儲備規模受限，航空公司在供應中斷時幾無緩沖空間。各國儲備情況各不相同。美國約有27至28天的儲備量，澳大利亞約為24天，目前各國已開始實施供應配給、調整貿易路線，并承受旅游業與互聯互通領域的巨大損失。

二、柴油供應驟降致全球物流承壓，多國陷入能源短缺困境。根據大宗商品數據服務商Kpler數據，美以對伊朗戰爭前，海灣地區每月柴油出口量超10億加侖，占全球海運供應量的10%。這種柴油為卡車、火車、船舶和農業機械提供動力，是農產品、工業品從產地運往消費者手中的運輸命脈，一旦短缺，全球物流體系將陷入停滯。海峽關閉后，海灣地區柴油出口已驟降至零，直接導致全球柴油市場供需失衡。在美國，絕大多數消費品依靠柴油卡車跨州運輸，卡車司機每年行駛里程超 6437億公里完成貨物配送，霍爾木茲海峽關閉后，柴油價格已上漲38%，這一漲幅將進一步推高各類消費品價格，加重通脹壓力。地區依賴度上，海灣地區煉油廠為歐洲提供約20%的柴油供應，為非洲提供23%，而非洲國家煉油能力有限，對海灣地區燃油進口的依賴尤為突出，全球前5名的海灣燃油進口國中，有3個是非洲國家。目前，非洲大陸已陸續采取限電、燃油消耗上限管控等措施，民生與工業生產均受到嚴重影響。而斯里蘭卡則限制個人車輛燃油購買量，引導通勤者選擇公共交通或遠程辦公；歐洲進口商剛從艱難的冬季中逐步補充耗盡的儲備，幾無空間建立有效緩沖；巴西暫停征收柴油稅，摩洛哥超90%的燃油依賴進口，目前其燃油儲備不足兩個月，若海灣地區出口持續停滯，其將無法自主補充供應。

三、工業原料供應中斷觸發連鎖反應，鋁價暴漲波及制造業。其中，鋁和氦的短缺尤為引人關注。鋁方面，全球約9%的原鋁產自中東，這一比例升至23%（不包括中國）。除海峽航運受阻外，伊朗還襲擊巴林和阿聯酋的兩大主要鋁冶煉廠，直接推動鋁價創下4年新高。僅上個月遭伊朗導彈和無人機襲擊受損的塔維拉鋁廠若長期關停，到2027年，當前全球鋁供應過剩局面或將轉為約130萬噸的供應缺口。鑒于鋁的工業應用范圍極廣，涵蓋電子產品、汽車、建材和包裝等多個領域，制造業規模大、國內冶煉能力有限的國家，受鋁價上漲和海灣供應短缺的影響最為嚴重。同時，從海灣地區進口鋁的主要國家或可從其他供應商處尋得替代貨源，而中國是全球最大鋁生產國，占全球供應量的60%，戰爭爆發后已開始增加鋁冶煉原料氧化鋁的進口。隨著價格暴漲導致國內需求萎縮，中國鋁庫存持續攀升，表明中國或可將部分過剩鋁出口至日本、韓國等國，但考慮到其他地區現有冶煉產能，這最終仍可能導致終端消費品價格上漲，將成本轉嫁給全球消費者。

四、氦氣供應長期緊張，拖累全球高科技領域創新發展。全球僅有少數國家生產氦，其中美國（43%）和卡塔爾（33%）的產量占全球總量一半以上。根據美國地質調查局數據，卡塔爾為全球最大單一天然氣田，氦產量約占全球33%，其由拉斯拉凡工廠完成分離。此次危機中，不僅航運因海峽關閉延誤，3月12日拉斯拉凡工廠遭襲也導致當地氦生產暫停，預計卡塔爾液化天然氣產能全面恢復需要3至5年時間，表明全球氦氣供應將長期處于緊張狀態，直接影響半導體、醫療等高科技領域的創新與發展。

五、化肥原料短缺傳導至農業領域，全球糧食安全面臨潛在風險。海峽關閉前，全球約三分之一的海運化肥貿易（主要為尿素）途經霍爾木茲海峽，而海灣地區供應全球23%的氨、近一半的海運硫磺，兩者均為化肥主要原料。其中，氨是氮肥的主要成分，而氮肥用量占全球化肥使用量的一半以上，大部分氮肥用于小麥、水稻、玉米等主糧作物；硫磺主要用于生產硫酸，硫酸則是生產磷肥、石油煉制、化工制造和半導體生產的重要原料。目前，氨價已上漲20%，非洲硫酸價格上漲30%，中國硫磺價格上漲13%。除海峽航運受阻外，伊朗對阿曼塞拉萊港的無人機襲擊，迫使中東最后一個具備氨出口能力的港口關閉，逾400萬噸氨供應面臨威脅。但是，美國、特立尼達和多巴哥以及中國擴大產能并增加出口，或可彌補大部分供應缺口，而硫磺的供應缺口卻難以彌補，印尼、中國、摩洛哥高度依賴海灣地區的硫磺進口，相較于氨、柴油等商品，其硫磺供應替代難度大。若供應中斷持續3個月，逾400萬噸硫磺將退出市場，進一步推高價格并可能引發嚴重短缺，迫使硫磺主要使用方因原料成本攀升而減產。化肥短缺的連鎖反應已逐步傳導至全球農業生產。在美國，農場主正考慮減少種植面積，或從玉米改種大豆等化肥需求較低的作物；從印度到埃塞俄比亞的農民，都可能面臨作物減產風險。而不同地區受化肥短缺的影響差異顯著。根據歐盟相關數據顯示，化肥使用量減少25%時，小麥產量雖受影響但幅度適中；而斯里蘭卡2021年實施化肥進口禁令后，水稻產量降幅高達24%。這種差異凸顯出化肥短缺的影響因地區、作物種類和當地農業條件不同而存在顯著差異。

總的看，此次封鎖的長期影響更具破壞性。一是海灣地區大量煉油、冶煉、化工設施在沖突中損毀，基礎設施全面修復需數年，即便海峽重開，大宗商品供應與物流壓力仍將持續數月。二是航運企業對航道安全存疑，疊加替代供應鏈逐步成型，將長期規避霍爾木茲海峽航線，全球貿易路線被迫重構，運輸距離延長、成本持續高企。三是危機沖擊呈現顯著的全球分化。富裕國家憑借資金優勢溢價搶購物資，中等經濟體通過配給制消化成本，而最貧困群體只能直面物資短缺。印度、東南亞是受影響大宗商品的主要進口國或地區，非洲高度依賴海灣柴油，歐洲深陷航空煤油短缺困境，全球所有地區均難以規避沖擊。