1.45億并購+40億落子云南！當升科技磷酸鐵鋰業務成功轉型

2026年4月16日晚間，鋰電行業傳來重磅消息：當升科技(300073.SZ)與浙江友山新材料科技有限公司及云南云天化股份有限公司簽署《股權轉讓協議》。當升科技擬以1.45億元購買友山科技持有的云南友天新能源科技有限公司51%股權和其持有的云南云聚能新材料有限公司49%股權。

在完成本次并購交易后，當升科技與云天化將在云南省昆明市共同投資建設15萬噸/年磷酸鐵鋰生產線項目、20萬噸/年高性能磷酸鐵電池新材料前驅體項目，兩個項目總投資金額超40億元。

此次當升科技在云南昆明落子磷酸鐵鋰及磷酸鐵一體化項目，是其在四川攀枝花建設磷酸鐵鋰基地后的又一重要戰略行動，新項目建成后，當升科技的磷酸鐵鋰產能將實現大幅增長，同時20萬噸/年磷酸鐵前驅體產能使得其上下游一體化布局將更加完善，市場競爭力顯著增強。

01

三元龍頭底蘊深厚

技術領頭羊塑造超強盈利能力

當升科技起源于央企科研院所課題組，成立以來深耕三元正極領域二十余年，開發出正極材料均勻鋰化與結晶技術、多元素協同摻雜改性技術等多項關鍵技術，構建起行業領先的技術壁壘。公開資料顯示，當升科技已累計獲得授權專利447項，主持或參與制定多項電池材料行業相關標準，被譽為鋰電正極材料的“技術引領者”。

高鎳、超高鎳三元材料的續航、安全、壽命、效率以及低溫性能指標全面提升，處于國際領先水平，已向國際電池廠商持續穩定放量;單晶型中鎳高電壓三元材料實現了5、6、7系全覆蓋，廣泛供貨于國內外知名電池生產商及全球高端電動汽車。

已與LGES、SK on、三星SDI、Murata等國際巨頭建立深度戰略合作關系，國際客戶占比在行業居領先地位。

“十四五”期間，實現營業收入620多億元，同比“十三五”時期增長超4倍;實現歸母凈利潤60多億元，同比“十三五”期間增長超5倍。尤其是當升科技的凈利潤指標長期處于行業領先水平，遠超同行表現。

02

鐵鋰業務強勢崛起

成功打造“第二增長曲線”

當升科技在三元材料領域取得了輝煌業績后沒有故步自封，而是利用其敏銳的市場嗅覺，把握磷系正極材料應用擴大、需求激增的市場機遇，于2023年快速切入磷酸鐵鋰賽道并利用其在三元正極材料領域積累的技術、工藝、管理、渠道等優勢賦能鐵鋰業務，鐵鋰業務在短時間內實現“從無到有、從有到優”的躍遷，成長為磷系正極材料的領先企業。

采取“高舉高打”策略，直接瞄準高端磷酸鐵鋰市場。其三代半產品已穩定量產供貨，四代半產品壓實密度達2.68g/cm3，出貨量不斷提升，五代超高壓實產品已完成頭部客戶導入，壓實密度達2.75g/cm3以上，產品壓實密度不斷提升的同時依然保持優異的能效、循環、快充和低溫等性能。

深度綁定中創新航、贛鋒鋰電、瑞浦蘭鈞、Power Co等國內外電池客戶，磷酸鐵鋰材料銷量快速增長，月出貨量近萬噸并實現持續盈利，成功打造“第二增長曲線”。

本次收購聚能新材49%股權和友天科技51%股權是一攬子交易，兩項交易同時生效、同步實施。當升科技表示：云天化擁有豐富的磷礦資源儲備，通過本次合作，可依托雙方在資源、技術、產能等綜合優勢，構建“資源-材料”協同供應鏈，為其昆明基地及已建成的攀枝花基地的低成本穩定供應、增強產品盈利奠定堅實基礎。

03

專業高效核心管理團隊

鑄就正極央企國家隊

當升科技主營業務成功實現“三元+鐵鋰+鈷酸鋰”的多元化轉型，為其未來參與市場競爭增添了多重勝利砝碼。回看當升科技的發展歷史，我們不難發現：每當業務面臨重大轉型機遇時，當升科技總能精準研判行業演變趨勢，把握市場機遇，最終實現華麗轉身。這與當升科技核心管理層所具有的深厚專業技術底蘊、務實高效管理能力是密不可分的。

2010年4月，當升科技在深圳證券交易所創業板成功上市。彼時，當升科技的主要產品是以諾基亞為代表的傳統手機鋰電池正極材料。由于諾基亞錯失智能化的轉型浪潮，手機銷量大幅下滑，當升科技的業務受到波及，訂單嚴重萎縮，同時，由于業務轉型緩慢，新產品研發速度無法匹配市場需求變化，業績持續下滑。上市首年，當升科技歸母凈利潤同比下滑13.69%，2011年甚至虧損73.90萬元，成為創業板首家虧損公司，陷入“退市”漩渦之中。其股價在上市一年之內，從最高74元一路狂瀉至8元附近。

面對行業環境巨變，當升科技新的管理團隊對鋰電池行業發展態勢和公司未來發展戰略進行了深入分析研判，敏銳意識到汽車行業電動化浪潮的歷史機遇，果斷將發展重心作出重大調整：從消費領域轉向動力市場。這一轉型的效果立竿見影：2012年-2013年，當升科技連續兩年實現盈利，迅速擺脫了虧損退市的困境，并且抓住了電動汽車爆發式增長的歷史機遇。2022年，當升科技實現歸母凈利潤22.59億元，創下公司歷史最好業績，相較于2012年增長近150倍，市值超600億元，較2011年的低谷期增長30多倍。即使在2023-2024年鋰電行業進入下行周期、同行企業面臨業績下滑甚至虧損的境地，當升科技仍然保持著優異的的盈利水平。從瀕臨退市窘境到登上行業巔峰，當升科技憑借雄厚的技術底蘊、高效的管理能力、前瞻的戰略視野，創造了鋰電行業的黑馬奇跡。

新能源鋰電行業在技術進步與需求增長的雙重推動下，迎來新的發展機遇：海外市場電動化滲透率正在逐步提升，三元材料訂單穩步增長;磷酸鐵鋰憑借其低成本、高安全性，在國內動力、儲能領域的應用迅速擴大，下游需求旺盛;AI、人形機器人等新興領域為消費電池市場開拓了廣闊增長空間。

當升科技在三元材料領域深耕多年，技術、客戶優勢顯著;在磷酸鐵鋰領域快速實現轉型，成功卡位高端市場;在鈷酸鋰領域，公司取得突破，強勢回歸。相信公司在專業、穩定、高效、團結的管理團隊帶領下，能夠迅速適應市場變化，制定合理經營策略，引導公司未來抓住市場機遇、實現快速發展。