一季報監管趨嚴，數據識別震倉行為

前段時間看到相關部門通報，處置了一批公開薦股、誘導加群、兜售違規軟件的賬號，挺有感觸的，身邊就有朋友被那些煽動內容忽悠，跟著操作踩了不少坑。很多人投資總愛聽消息、憑直覺，一看到價格波動就慌，沒意識到很多波動背后有固定行為規律。與其信那些不靠譜的內容，不如學點量化大數據思路，用客觀數據代替主觀判斷，能少走很多彎路。

一、震倉的底層邏輯

投資這么多年，誰沒遇到過好好的股票突然連續調整？以前總以為是基本面出問題，或者大資金撤離了，后來才知道很多時候都是「機構震倉」。啥是震倉？就是大資金為了減少后續拉升的拋壓，故意反復壓價，把意志不堅定的持有者洗出去的過程。以前看K線根本猜不到是震倉還是真的走勢走弱，等后面股票漲了才拍大腿后悔賣早了。現在用量化大數據就不一樣，看交易行為數據就能識別相關特征。看圖1：

K線下方的不同顏色柱體對應不同交易行為，橙色柱體是「機構庫存」，反映機構交易的活躍程度，要是調整的時候藍色的空頭回補行為出現，同時還有「機構庫存」，那大概率就是機構在刻意壓價回收籌碼，典型的震倉動作。大資金的交易行為本身有連續性、規模性的特征，通過大數據比對很容易就能把這些特征提取出來，完全不用靠猜。

二、用數據剔除情緒干擾

我以前也總被K線的波動帶情緒，連續調整個兩三天就坐不住要賣，后來用量化數據的時候特意把K線的波動展示屏蔽了，只看交易行為，心態穩多了。看圖2：

以前看這走勢連續調整肯定慌，但看數據的話，震倉的時候機構行為還在，就不用焦慮，反過來如果震倉之后「機構庫存」消失了，說明機構短期不積極參與交易了，就沒必要硬扛，及時調整操作就好。很多人總說拿不住好股票，本質上就是被價格波動干擾了判斷，沒有客觀數據做支撐。大資金運作一只股票不是一兩天，震倉也是反復來的，震的越充分，后續走勢越穩。看圖3：

這只股票半年時間市場表現亮眼，前后出現了9次「機構震倉」，大部分都在啟動之前，要是只看K線，早就被洗出去了，哪能拿得住后面的行情。

三、量化回測的參考價值

很多人會問，你說震倉有參考意義，那怎么證明不是偶然？現在的量化大數據平臺都有回測功能，就是把歷史上所有符合震倉特征的情況都拉出來統計概率，完全不會摻主觀判斷。看圖4：

紅色框是200天周期里的回測結果，一共5次符合策略的情況，市場表現都很穩定，比一直持有好很多，更關鍵的是綠色框的最大回撤，比自然波動小了一半，還有紫色框的獲利質量也很高，意味著承擔的波動風險小，拿起來也踏實。畢竟咱們普通投資者，不怕表現平平，就怕大起大落拿不住，最后竹籃打水一場空。

四、建立理性投資的思路

我做投資這么多年，最大的感悟就是，憑直覺拿到的收益遲早會憑認知差虧回去。以前總想著找捷徑，聽消息，跟著別人操作，踩過的坑數都數不過來，后來接觸了量化大數據才明白，投資本質上是概率游戲，你掌握的客觀數據越多，判斷的準確率就越高，受情緒的干擾就越小。不用去猜后續走勢如何，只要盯著交易行為數據，看機構的參與狀態，符合規律就持有，不符合就調整，簡單很多。現在市場上信息魚龍混雜，大家一定要多留個心眼，別信那些吹得天花亂墜的薦股內容，多學點方-，用客觀數據武裝自己，比啥都強，哈哈哈。

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