河北
來源：環球市場播報
摩根士丹利下調了黃金前景預期。自美國與以色列聯合對伊朗開戰以來，黃金表現持續弱于大盤。
分析師預計，2026 年下半年金價將從目前約每盎司 4830 美元的水平升至 5200 美元，低于此前樂觀情景下 5700 美元的預測。
摩根士丹利大宗商品策略師埃米?高爾等人周一在報告中寫道：“我們依舊看好黃金，但上漲空間較此前有所收窄。”
此次下調的主要原因是：能源價格上漲風險可能傳導至核心通脹指標，進而降低美聯儲降息的可能性。
分析師在周一致投資者的報告中表示：“此次沖突引發了能源供應沖擊，市場對美聯儲降息的預期降溫，黃金此番未能發揮避險資產作用也在意料之中。”
他們還指出，在沖突爆發前金價已大幅上漲，這也是近期金價出現大幅回調的原因之一。自本輪戰爭開始以來，金價已下跌約 8.5%。
摩根士丹利經濟學家仍預計美聯儲今年將降息兩次，而美聯儲目前的指引僅為一次。
高爾及其團隊寫道，兩次降息的情景 “將利好黃金，ETF 對政策方向尤為敏感，而當前金價也正與實際利率重新掛鉤”。
他們補充稱：“金價已與實際收益率重新建立聯動，且可能繼續對實際收益率保持敏感，但我們認為金價仍有進一步上漲空間。”
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