大A援軍不斷，行情快樂啟動

中東的恩怨情仇一時間剪不斷理還亂，但A股卻是實實在在持續反彈，這樣的好時光，最讓人擔心的是什么？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，關于流動性

昨天我說過，流動性才是市場最根本的推動力，今天公布了LPR利率 ，保持不變。而市場利率跟政策利率倒掛，流動性十分充足，當然這也反映出市場對經濟預期比較悲觀，既然央媽沒有降息的打算，那么接下來可能會進一步收緊貨幣，這樣的話RMB會繼續升值。

當然我們因該注意到，RMB目前的強勢，很大程度上是由企業結匯潮和地緣避險屬性驅動的。央媽的收緊，實質上是在順應這一趨勢，承認人民幣的內在價值，這對股市當然是好事，而且結匯資金和信貸資金不一樣，他不會在銀行體系內進行轉動，他一定是直接進入到金融市場來增利的，而信貸資金還有銀行過濾，甚至不排除出現沒有好的項目，繼續在銀行體系內空轉，這就和前年使勁買國債一個樣子了，所以從這點來看，央媽對股市還是非常呵護的。

二，還有什么影響？

隨著美聯儲主席換屆的日子臨近，老美的利率政策必然成為市場交易的一個重點，據說候任的這位沃什師傅，提出的理論是是「縮表+降息」，這是很奇怪的組合，甚至可能導致讓美元和美債之間的依存關系變得混亂，不過想想老美現在這個攤子，其實啥怪事都有可能。

據說由于目前關于鮑師傅的調查還在進行，所以美國法院不打算讓鮑師傅在調查結束前離職，那對于老川來說絕對不可接受，他折騰了這么久，最后臨門一腳壞事，估計連大法官都不放過，反正他也已經干過一次了。

如果是沃什能闖關成功，是不是馬上就降息呢？理論上沃什的任期可能要比老川長，為了政策的有效性，所以不排除他上來先要立住人設，信用有了，后面無論是放慢縮表，還是給降息留個門縫，市場都會從解讀數據的角度出發，忽略其他因素影響。所以市場其實之前一直在交易他會比較鷹派。

那么市場會擔心嗎？從以往來看，即便是格林斯潘這樣的強硬派市場也沒有太大的反應，要么就是短暫的調整，要么干脆無視就繼續上漲，畢竟大家看穿了，降息才是核心。

所以，市場可能會有一些波動，但不至于影響大局。

三，股民該怎么辦？

市場放量，個股平均漲幅有提升，但是總體還是很多股票，沒有回去，那么這時候就要跟上機構的步伐，這沒啥好說的。即便是牛市也不可避免震蕩，而牛市的震蕩成本極高，原因之一就是提前跑路，極有可能導致踏空，但是如果一味堅守，結果卻也可能把收益全部抹掉，這樣的背景下，讓決策的成本飆升，這樣的局面該如何應對呢？

其實只要我們搞懂了震蕩背后究竟是表達什么，那么就不會輕易判斷錯誤，事實上，我們知道，即便是牛市，好股票也是稀缺，這就導致好股票必然陷入各路資金的爭奪，有博弈就必然導致震蕩，這就是震蕩的本質，當然一切的前提在于你可以看懂這種博弈，否則就成為大資金博弈的犧牲品。

說到這里，有人會說，說起來容易做起來難，要是自己可以知道大資金是如何博弈的，哪里還至于為震蕩行情所煩惱，事實上，隨著量化大數據挖掘技術的提升，不要說像交易行為這樣有規律可循的情況，就算是你買東西的各種喜好都給你整出來，所以這兩年很多量化交易為什么優勢大，不是簡單的可以自動化交易，而是在于底層的數據抓取和處理能力上了臺階。

比如下面這只股票，回頭看股價震蕩向上，但當時看走勢非常折騰，10%的漲幅折騰了好幾個月，尤其是2025年春節之后，中東局勢急轉直下，導致市場波動加大，這時候其實很容易就被大資金給利用，呈現出一種典型的「進二退三」節奏，這種背景下，大家一定會非常的糾結，最后在惶惶不安中匆忙出局，然后最后被證明是錯的。

但如果我們結合剛才說的利用量化大數據對資金交易行為進行還原就可以看到完全不一樣的東西了，下圖是我用了十多年的大數據系統提供的交易行為量化數據。

圖中「資金全景」區域反映的是資金參與交易的積極性，其中橙色柱體代表機構資金，叫「機構庫存」數據；藍色代表游資，叫「游資動向」數據，當兩者同時出現的時候，用紫色表示，這一天「游資」和「機構資金」同時積極參與該股的交易。該股中一共有三處，分別是青色數字①④⑧，正好對應青色的K線。

看圖1：

通過量化大數據，我們知道這只股票出現了多次機構和游資的博弈，這種情況機構當然不會輕易讓游資搶到籌碼，于是乎就會打壓股價，表現到走勢上，就是股價震蕩，但實際如果我們看懂了資金之間的博弈，不僅不是風險，反而是我們的機會。

為什么說是機會呢？圖中「主導動能」區域反映的資金參與交易的具體行為，其中藍色柱體代表「空頭回補」行為，對應圖中數字②③⑤⑥⑦⑨，正好對應藍色K線。這意味著前期做空資金重新買入的行為，如果這時候還有「機構庫存」數據出現，也就是機構在補倉，這通常發生在機構震倉洗盤的階段，顯然機構不是一味打壓股價，最終還是要重新買回來，如果不看好，那還何必和游資對著干，因此，當看到這一幕的時候，我們自然明白該什么時候行動。

看圖2：

這樣的情形其實在2025年之后的一年多時間里面比比皆是，就拿下面這只股票來看，回頭看，只要我們扛得住，這一波肯定收益不會差。但是如果仔細分辨這波走勢，我想沒有幾個人會覺得這是一次「輕松之旅」，股價五上五下，而且從圖中箭頭持續的時間來看，每一次調整的時間和力度都不算小，如果你是前期套牢，那么或許說自己有這個耐心等待解套，但如果你是處于盈利的狀態，有多少人能經受得住如此反復的折騰，每一波調整都是把你的心態放在地上反復摩擦，實際該股從4月初到現在創下階段新高，半年時間股價振幅接近100%，所以回頭看那都是理想，現實的說，想要不下車幾乎是不可能的。

但是如果利用量化大數據，對該股進行交易行為的量化，就會看到完全不一樣的一幕，圖中藍色①到⑨數字是「機構震倉」現象，紫色①到⑥數字是「游資搶籌」想象，很明顯，這只股票又一次上演了經典的資金博弈。試想下，如果一只股票反復呈現出大資金博弈的局面，只能證明一件事，就是大家都挺看好這只股票，否則就不會這么折騰了，所以看懂了這一幕，也就對股價的折騰不再感到糾結了，相信會更有底氣一路拿著。

看圖3：

但實際上要幾個月時間反復拿著一只股票，雖然我們說最后的結果還不錯，但實際真正的牛市當中這么做其實是很沒有效率的一件事，真正的應該是多參與上漲，少參與下跌。

很多人會覺得這幾乎不現實，但是結合交易行為數據就不一樣，大家看上圖中紫色的數字①到⑥，幾乎每一次出現的時候，股價都在調整，為什么會這樣呢？很明顯就是因為機構大資金此前已經獲利了，這時候有資金來搶籌，當然要打壓股價，以此來洗掉跟風盤，正所謂「上漲游資搶籌，機構不留情」說的就是這個道理。當然機構也不是真的放棄，所以打壓到一定階段又會重新介入，這就是「機構震倉」現象，我們利用這兩個特征就可以構建一個新的策略。

這種做法就非常省力，關注從「震倉」到「搶籌」之前的機會，一共五波機會，也就是圖中紅色框的部分，合計收益63.36%，而就算你有本事從這輪行情的最低點進場一直拿到現在，也就是70%的漲幅，你還要承受期間的各種折磨，而對于掌握機構行為的博爾用戶來說，就要輕松得多，高下立判，這還是看得到的，其實看不到的，在這個空擋你完全可以如法炮制，再做其他的品種。

看圖4：

所以，為什么一輪行情下來，有的人賺得盆滿缽滿，有的人卻是止步不前，并非是什么運氣使然，而是有自己的成體系的方法，這是核心！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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