存款利率持續下行，“求穩”資金如何調整布局？

4月以來，多家城商行、農商行密集下調存款利率，調整范圍覆蓋定期存款、通知存款等主流品種，利率下調幅度在5至30個基點不等，且下調節奏明顯加快。對于普通投資者而言，日常接觸較多的低風險理財工具主要包括銀行存款、大額存單、現金管理類銀行理財產品以及貨幣基金。本文圍繞上述四類產品的最新情況展開分析。

01

銀行存款

2026年4月，中小銀行存款利率下調持續加速，吉林銀行、廈門銀行、錫商銀行等多家機構密集調整。當前，中長期定期存款利率已全面進入“1%”區間。這一輪降息潮并非孤立事件，而是銀行業凈息差承壓、行業競爭加劇與宏觀政策引導共同作用的結果。

時間截至：2026/4/17

數據來源：中國銀行官網，請以銀行實際報價為準

02

大額存單

大額存單是銀行發行的一種存款證明，具有固定期限和較高起購金額。因其收益確定且略高于普通定期存款，受到穩健型投資者青睞。

自2024年以來，多家銀行在調降存款利率的同時，主動調整大額存單產品結構。2026年1月，工、農、中、建等國有大行率先下調利率，其在售的1個月、3個月期大額存單年利率已降至0.9%。個別銀行因短期流動性需求可能發行利率略高的產品，但整體利率中樞難以顯著回升。

在適度寬松的貨幣環境與銀行息差壓力持續的雙重作用下，大額存單利率低位運行將成為常態，“低利率、短期化、高門檻”特征預計將延續。

時間截至：2026/4/17

數據來源：農業銀行APP，請以銀行實際報價為準

03

現金管理類銀行理財產品

現金管理類銀行理財產品由銀行發行，主要投資于貨幣市場工具，屬于高流動性短期理財產品。

根據WIND數據統計，今年以來該類產品的七日年化收益率下行8個基點，當前七日平均年化收益率約為1.33%。在存款利率與債市收益率持續走低的大背景下，其收益呈現逐步下滑的清晰態勢。

展望未來，貨幣寬松環境預計持續，經濟結構調整繼續推進，債市收益率仍存在下行空間。受此影響，銀行現金管理類理財產品的收益率大概率將延續下行走勢。

來源：wind，數據取2025年4月-2026年4月數據計算

04

貨幣基金

貨幣基金主要投資于短期貨幣市場工具，包括現金、通知存款、一年以內銀行定期存款、大額存單、央行票據、債券回購以及剩余期限在397天以內的債券等。

截至4月17日，全市場918只存續貨幣基金的平均七日年化收益率為1.16%，大部分產品收益在0.9%—1.5%區間。市場普遍認為，2026年利率環境仍將“易下難上”，貨幣基金收益率難現顯著反彈，“1%時代”或成為常態。

時間截至：2026/4/17

收益率持續下行的原因有哪些？

傳統固收類資產收益率的持續下行，是多重因素共同作用的結果：

1.貨幣政策持續寬松：央行近年來不斷推出寬松政策，公開市場7天逆回購利率從2020年初的2.4%降至最新的1.4%，市場流動性充裕，推動債券收益率下行。

2.經濟基本面階段性承壓：我國GDP增速從2019年的6%區間逐步回落至當前的5%區間，這是經濟轉向高質量發展的結構轉型過程中的必然現象。市場對安全資產需求上升，債券需求增加直接帶動其收益率下行。

3.機構投資行為加劇供需失衡：銀行、保險等大型機構出于資產配置需求大幅增持債券，市場呈現“供小于求”格局，進一步壓低債券收益率。

4.復雜外部環境提升債券避險價值：地緣政治沖突頻發，全球市場避險情緒升溫，債券憑借相對穩定的收益特征配置價值凸顯，資金涌入推動收益率持續走低。

在此背景下，對于求穩資金而言，當前更重要的不是單純追求某一類產品的短期收益，而是根據資金期限、流動性需求和風險偏好，建立更為均衡的配置思路。投資者可以在持有存款、貨幣基金等低風險資產作為“壓艙石”的同時，適當配置一些風險等級稍高但潛在收益也可能更高的品種，例如固定收益類資產管理計劃或債券基金，以提升整體投資組合的收益潛力。

數據來源：WIND

免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。