臺積電“喊貴”，ASML應聲下挫，分析師忙“滅火”

臺積電對ASML最新高端光刻機"太貴"的表態，在市場上引發短暫震蕩，但多位分析師隨即出面安撫，認為這不過是時間節點問題，并非行業需求的結構性轉變。

臺積電副聯席首席運營官Kevin Zhang周三向記者表示，公司目前沒有采購ASML最新一代高數值孔徑極紫外光刻機（High NA EUV）的計劃，原因是每臺售價逾4億美元。

這一表態隨即引發ASML美國存托憑證（ADR）從1470美元急跌至1400美元以下，盡管隨后收復大部分失地，但當日仍收跌約1%，次日盤前進一步下跌2%。

臺積電劃出價格紅線

Kevin Zhang的表態是此次市場波動的直接導火索。

臺積電作為全球最先進芯片的主要代工商，是ASML數量極為有限的高端客戶之一，其采購決策對ASML的營收預期具有重大影響。

High NA EUV是ASML迄今最先進的光刻設備，單臺售價超過4億美元，遠高于此前一代EUV機型。張曉強（Kevin Zhang）明確表示，臺積電目前沒有采購計劃，這一表態令市場對該產品的商業化進程產生疑慮。

分析師：時間問題，非結構問題

面對市場恐慌，多家機構分析師迅速發聲，試圖平息情緒。

瑞銀分析師Francois-Xavier Bouvignies將臺積電的態度定性為"時間節點上的阻力"，而非結構性變化。他指出，瑞銀此前預計High NA EUV到本十年末可占ASML光刻系統總銷售額的15%至20%，并強調ASML仍擁有"獨一無二的壟斷地位"，在晶圓廠設備領域的市場份額也在持續提升。

花旗集團由Andrew Gardiner領銜的分析師團隊在一份題為"Deja EUV all over again"的報告中指出，Kevin Zhang在過去幾年中對該產品的采購態度一貫審慎，此次表態并無新意。花旗團隊同時表示，此前并未預期High NA EUV在2028年前出貨量會顯著放大，大規模量產目標則定在2029年及以后。

英特爾、三星態度更積極

與臺積電的保守立場形成對比的是，ASML的另外兩大客戶英特爾和三星對High NA EUV的態度明顯更為正面。Andrew Gardiner指出，兩家公司均對該技術的能力及采購前景表達了較為積極的看法，這在一定程度上緩解了市場對整體需求的擔憂。

這也意味著，臺積電的缺席并不等同于High NA EUV市場需求的全面萎縮，只是不同客戶在技術路線和成本考量上存在差異，商業化節奏或將因客戶而異。