一季度基金管理人規模出爐！“萬億俱樂部”增加至11家，部分公司規模明顯縮水

每經記者：李蕾 每經編輯：葉峰

《每日經濟新聞》記者獲悉，隨著公募基金一季報披露完畢，公募行業的相關數據也隨之曝光。

根據Wind數據，截至今年一季度末，全市場共有13924只公募基金產品，總規模達到37.53萬億元。在主要基金類型中，股票型基金規模出現大幅縮水，與去年年底相比減少了9401.64億元。債券型基金規模也略有縮水，與去年年底相比減少了445.30億元。相比之下，貨幣市場基金、混合型基金和公募FOF一季度分別增長了5734.85億元、815.47億元和807.33億元。

而從基金管理人的角度來看，截至一季度末“萬億俱樂部”成員增加至11家，但其中有公司管理規模出現明顯縮水。

行業規模微降，產品結構分化顯著

根據Wind數據，一季度公募基金總規模環比減少1452.61億元，整體保持平穩。但各類型產品走勢迥異，資金風險偏好轉向低風險穩健品種，權益類產品承壓明顯。

基金類型

數量合計(只)

份額合計(億份)

資產凈值合計(億元)

占比(%)

環比變動（億元）

環比增減幅

股票型基金

3593

-15.53%

混合型基金

4891

9.97

2.23%

債券型基金

4027

-0.40%

貨幣市場型基金

358

3.82%

另類投資基金

56

1.45

26.27%

QDII基金

328

2.57

-0.98%

FOF基金

592

0.87

33.06%

REITs

79

0.50

0.00

0.00%

全部基金

100

-0.39%

整體而言，從不同類型產品的規模和結構來看，一季度資金從高波動權益產品轉向低風險固收、穩健混合型產品，成為行業規模變動的核心邏輯。

股票型基金方面，截至一季度末全市場共有3593只產品，資產凈值5.11萬億元，相比去年年底縮水9401.64億元、環比下降15.53%，成為規模收縮主力。其中被動指數型基金規模環比減少9518.49億元，直接帶動了股票型基金規模的顯著下跌。

一季度債券型基金規模也略有下滑。這類產品總共有4027只，資產凈值11.07萬億元，占比近30%，環比減少445.30億元，降幅0.40%，在市場震蕩中展現出較強韌性。

相比之下，占據公募市場規模“半壁江山”的貨幣市場基金則環比增長了5734.85億元，增幅3.82%，成為資金避險首選；混合型基金資產凈值3.74萬億元，環比增長815.47億元，增幅2.23%。

另外，公募FOF最新規模3249.21億元，環比大增807.33億元，增幅高達33.06%；另類投資基金一季度新增1132.42億元，增幅也達到26.27%，這些都成為一季度增長最快的細分品類。

管理人格局生變，“萬億俱樂部”增加至11家

再來看基金管理人的規模變化。根據Wind數據，今年一季度基金管理人規模排名持續優化，行業頭部集中度進一步提升，“萬億俱樂部”成員又增加一名建信基金，數量也擴容至11家。但頭部機構規模表現分化，部分老牌公募出現回落。

截至一季度末，萬億級的基金管理人總規模排名依次為：易方達基金、華夏基金、廣發基金、南方基金、富國基金、天弘基金、匯添富基金、博時基金、鵬華基金、嘉實基金、建信基金。

其中，前六名機構座次不變，但匯添富基金以1.16萬億元的管理總規模升至第七位，比去年年底的第九位提升了2名。鵬華基金也以1.12萬億元排在第九位，相比去年年末提升了1名。去年底排在第七位的嘉實基金，這次排在第十位，博時基金則保持在第八位。

基金管理人

總規模（億元）

環比變動（億元）

環比增減幅

易方達基金

-2.97%

華夏基金

-8.35%

廣發基金

0.63%

南方基金

-0.48%

富國基金

2.15%

天弘基金

-2.85%

匯添富基金

2.58%

博時基金

-0.56%

鵬華基金

8.95%

嘉實基金

-12.37%

建信基金

4.62%

從這些基金公司的管理規模環比變動來看，一季度不乏機構出現了管理總規模的縮水。其中有機構縮水超過1000億元乃至近2000億元，也有不少公司管理規模相比去年年底出現小幅回落。

另外還有多家基金公司實現了逆勢增長，其中鵬華基金、建信基金、匯添富基金、富國基金等分別環比增加918.61億元、453.29億元、292.57億元和290.58億元。部分公司憑借固收業務與穩健產品的布局，有效承接市場避險資金。

再來看看市場關注度很高的非貨基規模。作為衡量基金公司主動管理與權益投資實力的核心指標，一季度非貨基受權益市場調整影響，規模整體承壓，頭部排名出現小幅變動。

基金管理人

非貨基規模（億元）

環比變動（億元）

環比增減幅

易方達基金

-9.20%

華夏基金

-15.60%

廣發基金

-0.34%

富國基金

1.98%

南方基金

-9.72%

嘉實基金

-17.28%

匯添富基金

0.17%

景順長城基金

8.74%

博時基金

-4.00%

招商基金

3.06%

從排名情況來看，非貨基規模前十依次為：易方達基金、華夏基金、廣發基金、富國基金、南方基金、嘉實基金、匯添富基金、景順長城基金、博時基金、招商基金。

座次方面，前六位排名不變。匯添富基金以6874.19億元的非貨基管理規模，上升2位，排在第七；景順長城基金一季度非貨基管理規模增加了537.98億元，從去年年底的第十名上升至第八名，最新非貨管理規模為6693.57億元；招商基金也憑借185.24億元的最新非貨管理增量，從去年年底的第十一名升至第十名。

整體而言，非貨基格局的變動反映出一季度主動權益、指數產品普遍承壓，僅有少數布局均衡、固收+優勢突出的機構逆勢實現了規模突圍。

ETF規模集體回調，頭部機構降幅顯著

作為被動投資核心品類，ETF規模在一季度全面回調，與股票型基金縮水趨勢高度一致，其中頭部ETF管理人受規模收縮影響最為顯著。

基金管理人

非貨幣ETF規模（億元）

環比變動（億元）

環比增減幅

華夏基金

-29.12%

易方達基金

-28.49%

華泰柏瑞基金

-34.97%

國泰基金

5.83%

南方基金

-31.46%

嘉實基金

-30.30%

廣發基金

-11.48%

博時基金

3.22%

富國基金

-13.77%

華安基金

4.34%

在非貨幣ETF規模排名前十的機構中，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金依然穩居前三，規模分別為6784.70億元、6285.50億元和4051.91億元。

不過與此同時，這三家公司的ETF管理規模環比縮水均超過2000億元，此外還有多家公司環比降幅超過30%。可見一季度被動指數型ETF遭遇全線回調，寬基ETF資金流出成為影響行業規模的主要因素，頭部機構受沖擊尤為明顯。

逆勢增長的機構并不多，其中國泰基金ETF規模環比增加了166.72億元，增幅為5.83%；博時基金、華安基金也分別環比微增69.74億元和84.62億元，增幅分別為3.22%、4.34%，成為憑借主題ETF、債券ETF等細分產品實現小幅增長的代表。

在部分行業人士看來，一季度公募基金規模格局，清晰折射出市場資金的風險偏好切換。ETF等被動產品資金流出，轉而涌向貨幣基金、公募FOF等更為穩健的品種，推動低風險品類規模攀升。基金管理人層面，萬億俱樂部再度擴容，行業頭部效應強化，但內部分化也在加劇，部分深耕固收、穩健策略的機構實現規模逆勢增長，而權益權重較高的頭部公募則面臨規模回調壓力。