廣東
五一假期第一天，又重溫一遍，重讀重新，基本上把價值投資的精華都講了一遍。對價值投資感興趣的讀者，可以多刷幾遍！
一、投資之本質：買股票就是買公司
買股票就是買公司，買的是公司部分所有權。
只要公司的生意模式好，買入的價格又不是高得離譜，收益率不會太差。
對公司進行估值，要考慮到這筆投資未來是如何收回的，分紅還是靠下一個買家接盤？
二、如何辨別好公司？
要看懂公司，不懂不做。
要有護城河，比如說產品質量、低成本、專利、渠道網絡等方面有優勢；
公司的管理者是德才兼備。
判斷是否是好公司，可以問自己一個問題，如果我自己做這樣的一家公司，能否競爭得過現有的這家公司？
好公司大概是能看到十年后的樣子。
以喜詩糖果為例，闡述什么是好公司：具有提價權和定價權；配方不變，無需資本投入；作為禮物送人的東西或許是好生意；能夠占領消費者心智。
公司的一種產品或是服務可以幫消費者節省挑選的時間，那么它就是成功的。
產品定位、價格理應與產品品質和服務水平相對應，不然容易給消費者留下壞印象。
可口可樂的生意模式非常好，可口可樂沒有味覺記憶。
好生意不會因為一些外在原因變得不值錢，長期來看都是賺錢的。
即使一家公司的股價便宜，但若不是好生意，也不能買。
三、關于能力圈
一門生意如果不能一眼就看懂，那么你花一兩個月也看不懂。
要弄清楚自己的能力圈，每個人的能力圈不一樣，能看懂30家公司就不錯了。
如何了解一家公司，可以四處打聽、調研、與公司的客戶聊天、和員工、供應商聊天，訪談業內專家，了解行業競爭力等等。
投資需要獨自思考。
四、風險與機會
確定性不是非常高的公司不買。確定性特別高的公司意味著價格不便宜，實現不了太高的收益率，一件事誰都可以做，憑什么能實現高的收益率。
不要老是想著獲得高的回報率，而要始終牢記永遠不要虧錢。
醫藥和房地產都看懂了，但因為各種原因都沒有買。
買美國航空股，差點把錢虧光了。
盡量從別人的錯誤中學習，而不是自己去犯錯。
不要糾結過去的事情，只關注未來的事情，從錯誤中學習。
不研究宏觀，只關注公司的生意模式是好是壞。
找到好機會，就一直持有，直到潛力爆發。
五、交易法則
時間是好生意的朋友、爛生意的敵人。好生意，即便是買貴了，長期來看也是賺錢的；爛生意可能會越來越爛。
撿煙蒂的公司只能賺一次，不能反復的賺錢，巴菲特稱自己已經過了這個階段。
選擇一家好公司，就不會太忙。一年能找到一次投資機會就不錯了。任何刺激瞎折騰的環境都要遠離，不要頻繁交易。
如果公司賺的錢是拿去賺更多的錢，就不應該派息。
六、投資品行與心態
成功不只是取決于你的頭腦和勤奮，更重要是品行，千萬不要投機取巧。
不要拿自己需要的東西去搏自己不需要的東西。
做一份自己真心喜歡的工作。找到自己真心喜歡的事情，認真投入地去做。
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