四川
5月12日盤中交易時段（9:42），A股三大指數集體飄綠，上證指數跌0.24%，創業板指跌0.29%。在此背景下，煤炭ETF國泰（515220）同步小幅回調，成交額達7945.73萬元，交投保持活躍。值得關注的是，該ETF規模與份額呈現“逆市擴張”特征，其上一交易日凈流入8553.89萬元，近10個交易日累計凈流入超18億元，最新基金規模已達108.1億元。
煤炭ETF國泰緊密跟蹤中證煤炭指數，該指數聚焦煤炭開采、洗選、加工及煤化工等全產業鏈龍頭，成分股涵蓋高分紅、強現金流龍頭。
從產業邏輯來看，當前煤炭板塊正經歷結構性再定價：一方面，動力煤需求受AI數據中心耗電激增、極端天氣保供及火電靈活性改造驅動而邊際改善；另一方面，政策端強調“新型能源體系”需兼顧安全與轉型，煤電作為壓艙石地位強化，《關于促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》亦明確支持“算電協同”，間接提升優質煤電機組在能源系統中的長期價值錨點。
國金證券指出，2026年一季度煤炭行業業績整體穩健，頭部企業現金流充沛、資本開支趨于理性，疊加進口煤階段性受限與庫存低位運行，價格中樞有望維持相對高位；招商策略則提示，資源品板塊已進入“供需緊平衡驗證期”，煤炭在出口導向型高能耗商品替代邏輯下具備出口彈性空間。
煤炭ETF國泰以低費率、高流動性成為布局能源安全主線的核心工具，適合中長期配置型投資者把握周期韌性與政策托底雙重紅利。
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