北京時間2026年5月12日下午，虎牙公司（NYSE:HUYA）公布了2026年第一季度財報。財報顯示，2026年第一季度，虎牙總收入同比增長14.6%至17.3億元，連續第五個季度實現同比增長。非美國通用會計準則下，歸屬于虎牙公司的凈利潤為2110萬元。其中，游戲相關服務、廣告及其他收入同比大增69.4%至6.3億元，毛利潤和毛利率也均實現同比、環比提升。

《鵝鴨殺》驗證商業化潛力高毛利業務占比持續擴大

虎牙公司CEO黃俊洪表示：“得益于戰略轉型的持續深化，虎牙2026年第一季度業績保持穩健。值得關注的是，本季度游戲相關服務、廣告及其他業務在總收入中的占比再創新高，達到36.3%。”

今年第一季度，虎牙繼續重點推進全網游戲內容生態布局，為道具售賣、游戲發行、廣告等多元業務提供豐沛的增長動能。“以游戲發行業務為例，《鵝鴨殺》在國內市場‘不負眾望’，自1月7日上線以來，在一季度的大部分時間位居AppStore免費游戲排行榜第一。”黃俊洪表示，在健康的生態基礎上，《鵝鴨殺》的游戲流水也在逐步提升。該款游戲于4月推出新皮膚后，進入AppStore暢銷游戲排行榜前五，初步驗證了游戲的商業化潛力。黃俊洪透露，今年年內還將有多款新游上線，覆蓋消除、SLG、MMO等多個品類。公司有望通過穩健執行，延續當前良好的發展勢頭。

就該季度業績表現，虎牙公司CFO雷鵬表示：“2026年第一季度，虎牙公司收入保持穩健增長，收入結構及經營表現持續改善，充分體現了多元化戰略所帶來的盈利潛力。隨著高毛利率的多元業務收入占比的擴大，本季度毛利率實現同比、環比提升?！?/p>

深化全網內容生態布局游戲相關服務增長動能強勁

隨著虎牙在全網游戲內容生態的布局持續擴張，其生態影響力正加速釋放。據悉，虎牙在站外可觸達的用戶規模預估已超過2億，覆蓋抖音、視頻號等多個平臺，較去年同期實現翻倍。內部統計數據顯示，在游戲MCN領域，虎牙已成為視頻號最大的游戲MCN，并在抖音穩居前三。全網多款頭部游戲中近半的核心主播，匯聚于虎牙。以內容矩陣為基石，虎牙憑借強大的內容營銷與用戶觸達的能力，推動游戲發行及其他游戲相關服務取得切實進展。

一季度，在道具銷售方面，收入保持同比高速增長。國內游戲方面，《和平精英》《王者榮耀》《穿越火線》等游戲道具持續貢獻增量。以虎牙舉辦的《和平精英》大型戶外直播活動“精英環游記S2”為例，其不僅有效帶動道具銷售，也為游戲IP帶來諸多話題熱度。海外道具方面，《PUBGMobile》《原神》《暗區突圍》等道具銷售亦取得了亮眼表現。

廣告業務方面，虎牙圍繞主播矩陣、賽事植入等核心能力，以內容驅動的游戲整合營銷服務為游戲廠商提供全鏈路營銷方案。一季度，就《明日方舟:終末地》公測活動，虎牙聯動頭部主播打造直播內容，全網播放量超7000萬，實現從流量到口碑的有效轉化。

賽事業務取得突破性進展多款游戲工具豐富用戶體驗

在平臺內容布局方面，虎牙持續完善直播賽事生態，積極打造線上線下游戲服務場景。一季度，虎牙為用戶帶來了55項版權賽事和超過20檔自制賽事及PGC節目，并在自辦賽事上取得顯著進展。

3月下旬至4月初，由虎牙打造的《英雄聯盟》賽事“Uzi杯”表現優異。該賽事深化了“主播IP+自制賽事”的模式，全網觀看人次突破1億。近期，三角洲行動“齊家杯”和“DOTA2不朽杯S2”等自制賽事亦受到用戶廣泛追捧。

依托在主播資源、全域傳播等方面的差異化優勢，虎牙積極推進賽事承辦與承制業務，已正式成為多個頂級游戲賽事的官方制作方，例如第一季度成為《無畏契約》2026全國大賽官方制作方，還攜手江蘇省打造“2026江蘇省電競超級聯賽”。這些賽事的承辦或承制，與虎牙的直播內容、游戲道具銷售等業務形成有機聯動。

此外，結合平臺用戶畫像，虎牙也在不斷加強體育賽事生態布局。近期，虎牙成功獲得2026世界羽聯賽事及2026世界斯諾克巡回賽全部版權，為觀眾提供全程藍光高清直播。剛剛落幕的2026年斯諾克世錦賽期間，虎牙平臺總觀看人次超1.5億，其中，丁俊暉對陣趙心童的“中國德比”熱度尤為突出，單直播間最高近2000萬人觀看，收獲海量流量曝光。虎牙將持續為用戶帶來更豐富、更優質的觀賽內容和互動體驗。

在產品端，虎牙堅持以游戲服務驅動平臺生態升級，通過多款游戲工具豐富用戶娛樂體驗。3月份，公司陸續推出《三角洲行動》地圖實時導航與《英雄聯盟》海克斯大亂斗輔助工具，為玩家帶來更高效的決策支持與體驗優化。基于用戶對鵝鴨殺的喜愛,虎牙還在打造實體AI伴侶，與游戲深度聯動，帶來豐富的衍生玩法以及陪伴價值。

海外業務方面，一季度，虎牙持續升級產品體驗并加強內容生態建設。未來，公司將繼續靈活孵化新產品，并優化廣告、游戲道具及發行相關的變現策略，進一步提升海外業務的規?；芰?。

此外，虎牙亦積極履行社會責任，一季度累計開展正能量直播1250余場，總時長超1.3萬小時，參與主播1140余人次。

展望未來，虎牙將繼續發揮全網內容生態優勢，深耕游戲產業鏈核心環節，在推動規模穩步增長的同時，提升盈利質量，致力于為股東創造穩健、可持續的長期回報。