5月初，美國(guó)公布了2026年一季度的GDP“成績(jī)單”，未經(jīng)季調(diào)標(biāo)準(zhǔn)，一季度美國(guó)GDP折年率增長(zhǎng)2%，按照我們通常采用的同比增速，一季度美國(guó)GDP同比增長(zhǎng)2.1%。

美國(guó)一季度GDP能夠達(dá)到2%，主要來自兩個(gè)方面：消費(fèi)支出和企業(yè)投資。其一，一季度美國(guó)消費(fèi)支出增長(zhǎng)1.6%，超出預(yù)期，要知道消費(fèi)支出占美國(guó)GDP的七成以上。

其二，AI人工智能的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來高速企業(yè)投資增長(zhǎng)，同比大漲10%，包括微軟、亞馬遜、谷歌等美國(guó)科技公司今年將耗資千億美元投資AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

從GDP來看，2026年一季度美國(guó)GDP總量達(dá)到了7.77萬億美元，仍然是全球第一大經(jīng)濟(jì)體，而去年一季度美國(guó)GDP為7.35萬億美元，GDP增量4200億美元，名義增速達(dá)到5.7%。

雖然美國(guó)一季度GDP實(shí)際同比增長(zhǎng)2.1%，但是將通脹因素計(jì)算在內(nèi)，名義增速就達(dá)到了5.7%，多出來的部分就是物價(jià)上漲帶來的通脹。

今年一季度，我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5%，一季度GDP總量為33.42萬億人民幣，而去年同期GDP為31.85萬億人民幣，GDP增量1.57萬億，名義增速4.9%，低于實(shí)際增速，說明CPI仍然沒有真正回暖，但差額在縮小。

按照美元計(jì)價(jià)，今年一季度我國(guó)GDP總量達(dá)到4.81萬億美元，而去年同期GDP為4.44萬億美元，GDP增量3700億美元，美元名義增速達(dá)到8.3%。

從中美一季度美元GDP數(shù)據(jù)來看，美國(guó)的增量高于我國(guó)，畢竟基數(shù)更大，但是名義增速我國(guó)高于美國(guó)，實(shí)際增速也高于美國(guó)，差距進(jìn)一步縮小。

一季度，我國(guó)GDP達(dá)到美國(guó)的61.8%，而去年同期為60.4%，提升了1.4個(gè)百分點(diǎn)，這次中美GDP差距縮小有一個(gè)很重要的因素：人民幣升值。

匯率波動(dòng)會(huì)直接影響中美GDP的變化，2026年一季度人民幣兌美元平均匯率6.95，而去年一季度匯率為7.2，實(shí)現(xiàn)了3%以上的增幅，人民幣匯率經(jīng)歷了一波升值。

目前，人民幣已經(jīng)升破6.8，創(chuàng)下三年來新高，這一波人民幣升值，最大推動(dòng)力是美元指數(shù)的下滑，當(dāng)美元指數(shù)一路下滑，非美元貨幣都開始升值，不只是人民幣，日元也出現(xiàn)了快速的升值。

另外，當(dāng)前正處于美聯(lián)儲(chǔ)降息周期內(nèi)，美元指數(shù)的下滑將是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)，隨著利率下降，美元的吸引力也逐漸下降。

中美利差進(jìn)一步縮小，這意味著接下來人民幣的升值空間已經(jīng)打開，接下來還將繼續(xù)升值，因此在匯率波動(dòng)下，中美GDP差距將持續(xù)縮小。

一季度中美GDP差距縮小，除了匯率因素，還有一個(gè)原因是：物價(jià)上漲的通脹因素。

對(duì)于任何一個(gè)國(guó)家來說，溫和通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是非常有利的，而持續(xù)的通縮會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成惡性循環(huán)，按照人民幣計(jì)算，一季度我國(guó)GDP名義增速4.9%，而實(shí)際增速5%，雖然名義增速還是低，但是差額只有0.1%，相比前兩年好了很多，說明物價(jià)低迷的情況正在逐漸消散。

尤其是今年3月PPI工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)，在經(jīng)歷了40個(gè)月的長(zhǎng)期負(fù)增長(zhǎng)之后，終于迎來了“由負(fù)轉(zhuǎn)正”，工業(yè)品價(jià)格低迷的局面得到改善，這意味著企業(yè)盈利面在修繕，會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)物價(jià)溫和上升，有助于名義增速的提升。

因此，在人民幣升值和物價(jià)回升的雙重影響下，可以預(yù)見的是，接下來幾年中美GDP差距會(huì)快速縮小，我國(guó)GDP會(huì)得到進(jìn)一步提升，這背后大環(huán)境是美元降息周期的開啟，會(huì)造成全球資金的流向轉(zhuǎn)變。

在這種背景下，持續(xù)練好內(nèi)功才是最重要的，作為擁有全球最完善工業(yè)體系和產(chǎn)業(yè)鏈的工業(yè)大國(guó)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和升級(jí)，一季度高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)12%，存儲(chǔ)芯片增長(zhǎng)43%，工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)33%，數(shù)據(jù)印證新興產(chǎn)業(yè)正持續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。