證券之星新能源車行業周報：據上海有色網，5月國內梯次利用鋰電市場整體價格維持平穩運行態勢，市場成交節奏偏緩，行業觀望情緒較為濃厚。原料端價格走勢分化明顯，碳酸鋰本輪大幅拉漲對產業鏈成本形成抬升，但受傳導時滯影響，現階段梯次電芯價格并未同步跟漲，上下游博弈格局凸顯。?

券商觀點

交銀國際證券認為2Q26汽車行業正迎來新車密集上市期，多款重磅車型發布有望提振市場需求，預計行業銷量將持續改善。國際油價高位運行，消費需求正加速從燃油車向新能源車轉移，市場“油電分化”格局愈發顯著。建議重點關注今年出口業務具備高增長確定性的標的、物理 AI在自動駕駛領域的商業化落地進程、頭部車企在大模型上的技術更迭及車企向人形機器人等新業務領域的跨界延伸。

國泰海通證券指出能源格局重構推動全球商用車電動智能化轉型加速，中國產業出海迎來黃金窗口期。海灣局勢步入新常態，油價不穩定因素長期存在，全球能源格局重構成為商用車電動智能化轉型的核心催化劑。以澳大利亞運輸業為例，電動化+智能化可實現單車全生命周期降本65%，降本優勢與供給風險推動轉型加速。復盤歷史上兩次石油危機下日系車的崛起經驗，技術+成本+細分市場+海外本地布局是關鍵支撐。當前中國電動智能商用車憑借上述優勢，全球競爭力突出，產業出海正迎來黃金窗口期。

宏觀事件

三部門召開加強新能源汽車安全管理工作視頻會

5月14日，工業和信息化部裝備工業一司、國家市場監督管理總局質量發展局、國家消防救援局消防監督司(以下統稱三部門)聯合召開加強新能源汽車安全管理工作視頻會，研究部署本年度新能源汽車安全管理工作。會議要求，車輛生產企業和動力電池生產企業要自覺扛起產品質量安全主體責任，將產品質量安全管理作為“一把手工程”切實抓實抓細。要圍繞產品研發設計、生產制造、供應鏈管理、運行監測、售后服務等方面做好風險防范，并嚴格履行告知義務，引導消費者正確使用車輛，不得進行夸大和虛假宣傳。要建立健全事故隱患內部報告獎勵機制，深化事故隱患排查，堅決守牢安全底線。下一步，三部門將會同相關部門進一步加強工作協同，完善工作舉措，組織開展安全隱患排查和缺陷調查，實施道路機動車輛產品生產一致性和質量提升專項行動，嚴肅查處企業違規行為，堅決維護產業發展良好秩序。

工業和信息化部：APEC框架下 開創汽車產業發展新局面

5月12日，APEC第43次汽車對話會議在上海召開。工業和信息化部相關負責人表示，中國將與各經濟體一道，在APEC框架下共建一個可持續、公平的汽車產業生態，攜手開創汽車產業發展新局面。負責人表示，當前，新一輪科技革命和產業變革深入發展，特別是人工智能等前沿技術加速突破，為全球汽車產業轉型升級開辟了新空間。下一步，中國將持續深化國際合作，堅持開放發展，持續打造市場化、法治化、國際化一流營商環境。工業和信息化部裝備工業一司司長王衛明表示，支持中外企業在技術、標準、投資、貿易等領域深化務實合作。同時，加強與各經濟體在標準法規領域的協調互認，依托APEC等平臺，推動技術交流、人才合作與創新成果的全球共享。

廣州：重點推動智能網聯汽車、智能無人系統、全屋智能終端、智能可穿戴設備、工業智能終端、腦機接口等智能硬件產品的研發推廣

5月11日，廣州市人工智能產業發展辦公室印發《廣州市人工智能產業2026年工作要點》。其中提到，發展新型智能終端。重點推動智能網聯汽車、智能無人系統、全屋智能終端、智能可穿戴設備、工業智能終端、腦機接口等智能硬件產品的研發推廣，推動車載端側大模型應用，支持開發家電—中控—傳感器協同的AIoT(人工智能物聯網)系統。

行業新聞

乘聯分會：5月1-10日全國乘用車市場新能源零售22.6萬輛 環比增長27%

5月13日，乘聯分會數據顯示，5月1-10日，全國乘用車市場零售40.7萬輛，同比下降21%，環比增長36%，今年以來累計零售601.2萬輛，同比下降19%。5月1-10日，全國乘用車市場新能源零售22.6萬輛，同比下降13%，環比增長27%，今年以來累計零售298.4萬輛，同比下降17%。

2026麥肯錫中國汽車消費者洞察發布 五大趨勢展望中國車市“新十年”

5月12日，全球管理咨詢公司麥肯錫發布《2026麥肯錫中國汽車消費者洞察》。今年的調研總結出中國汽車市場的五大關鍵趨勢：內生需求基礎穩固，市場邁入韌性增長新階段；價格戰反噬消費者信心，技術創新更獲青睞；技術兌現能力重塑品牌格局，預示未來市場演進方向；補能體驗實現質變，純電出行成為消費者優選；智能駕駛與車載智能體正成為真正的“剛性配置”。

4月國內動力電池裝車量62.4GWh 同比增長15.2%

5月11日，中國汽車動力電池產業創新聯盟發布數據，4月，國內動力電池裝車量62.4GWh，環比增長10.4%，同比增長15.2%。1-4月，國內動力電池累計裝車量187.2GWh，累計同比增長1.6%。

公司動態

東風汽車與中遠海運簽署戰略合作協議

5月13日，據東風汽車消息，東風汽車、中遠海運于5月12日在武漢簽署新一輪戰略合作協議。根據協議，雙方將聚焦海外物流與港口無人集卡等關鍵方向，深化多領域戰略合作，構建深度協同的伙伴關系。

方程豹豹8豹5閃充版上市 首搭比亞迪云輦-P Ultra

5月13日，方程豹豹8閃充版、豹5云輦閃充版正式上市，售價分別為41.98萬元和30.58萬元。新車首搭比亞迪云輦-P Ultra，實現了全工況提輪應用、全場景高度調節、全地形姿態適應三大能力，帶來全球首創的騰空換胎、提輪脫困、三足鼎行、超強舉升等全球首創功能，為用戶帶來3分鐘換胎、三輪可行駛、四輪皆可提的體驗。除云輦-P Ultra，豹8豹5閃充版搭載全速域路面感知控制技術的DMO+電驅越野開創平臺、第二代刀片電池和閃充技術和高階智能輔助駕駛系統。

捷豹路虎2025/26財年全年營收229億英鎊 第四財季營收實現環比大幅增長

5月14日，捷豹路虎發布2025/26財年(2025年4月至2026年3月)業績表現：公司全年營收達229億英鎊，其中第四財季度營收為69億英鎊，環比增長51.4%，單季調整后息稅前利潤率為9.2%。全球市場對捷豹路虎高端車型的需求持續強勁，攬勝、攬勝運動及路虎衛士三大高價值核心車型占全年批售銷量的76.5%，較去年同期的67.8%進一步提升。

二級市場

行業表現

行業估值

新能源車銷量

原材料價格

鋰化合物現貨價格

正極材料價格

電解液價格