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（來源：栗滴財經(jīng)）

栗滴財經(jīng)

寧波雅戈爾動物園發(fā)生的老虎咬人事件。

更抽象的是，“李寒窮”這個土氣拗口的名字，竟是雅戈爾的接班人！

2026年5月，隨著2025年報與董事會換屆公告，深耕服裝行業(yè)47年的創(chuàng)始人李如成，主動退出新一屆董事候選人名單。

而接過大旗的正是他的獨女李寒窮。

李如成在致股東信中寫下：“長江后浪推前浪，這次換屆，由新一代人負(fù)責(zé)雅戈爾經(jīng)營?！?/p>

對于李寒窮接任董事長一事，雅戈爾相關(guān)人士表示，“還要開董事會（走流程）的”，也并未否認(rèn)該消息。

李寒窮的接班早有信號。

事實上，除了在上市公司擔(dān)任副董事長兼總裁之外。李寒窮同時還是雅戈爾時尚(上海)科技有限公司董事長兼總經(jīng)理、雅戈爾服裝控股有限公司董事長、雅戈爾投資有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，并擔(dān)任雅戈爾集團(tuán)有限公司監(jiān)事等，全面接觸雅戈爾的相關(guān)業(yè)務(wù)。

2024年12月，雅戈爾史上最大手筆的一次收購，從阿里巴巴手中以74億元接盤銀泰百貨，在簽約儀式現(xiàn)場，李寒窮罕見公開現(xiàn)身，作為雅戈爾的代表簽字。

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外界提起雅戈爾接班，最津津樂道的，始終是“寒窮”這個名字。

1977年，李寒窮出生時，正是李如成創(chuàng)業(yè)最艱難的至暗時刻，作坊瀕臨倒閉，全家入不敷出，旁人勸他給女兒取個富貴吉祥的名字沖喜，他偏偏執(zhí)意取名“寒窮”。

李如成解釋說，女兒出生前后，正值他人生最煎熬的階段，他的“春天”還沒有到來。但也正是苦盡甘來、人生即將觸底反彈的時刻。

這個名字，從出生起就注定了她不可能做一個坐享其成的富二代。

和很多空降接班、只會紙上談兵的家族二代不同，李寒窮的接班之路，走了整整二十余年，沒有一步捷徑。

海外名校學(xué)成歸國后，她沒有直接進(jìn)入集團(tuán)核心層身居高位，而是從市場一線、零售終端做起，扎進(jìn)雅戈爾最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)體系里，摸透一家傳統(tǒng)服裝企業(yè)的運轉(zhuǎn)邏輯、渠道痛點、管理積弊。

2011年進(jìn)入董事會，2016年出任總經(jīng)理，2023年接任副董事長、總裁，全面主持集團(tuán)經(jīng)營工作。

李如成用十余年時間，一步步給女兒放權(quán)，也讓她在實戰(zhàn)中完成了從“創(chuàng)始人之女”到“企業(yè)掌舵人”的蛻變。

這些年里，她主導(dǎo)的一次次大手筆資本運作，曾斥資數(shù)十億收購銀泰百貨股權(quán)，拿下法國高端童裝品Bonpoint，投資布局國際潮牌與輕奢賽道。

雅戈爾轉(zhuǎn)型這幾年，多起重磅收并購的商業(yè)決策皆由李寒窮主導(dǎo)，她也因此被外界稱為一位隱秘的“并購女王”。

外人眼里，李如成留給李寒窮的，是一家市值穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕、線下根基深厚、無大額債務(wù)風(fēng)險的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。但身在局中就會明白，如今的雅戈爾，早已不復(fù)當(dāng)年全盛光景。

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對于接棒者李寒窮而言，她接過的并非一個風(fēng)頭正盛的商業(yè)帝國，而是一個增長見頂、主業(yè)承壓、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型尚未完成龐大集團(tuán)。

據(jù)最新的財報顯示2025年，公司實現(xiàn)營收115.82億，同比下降18.37%，凈利潤為24.47億，同比下滑11.57%。對比2020年72億的凈利潤，五年時間已腰斬再腰斬。

靠著服裝起家，最后卻不靠服裝賺錢。

財報顯示，公司投資業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了24.71億元，時尚板塊（服裝主業(yè)）僅貢獻(xiàn)0.96億元，地產(chǎn)業(yè)務(wù)虧損1.06億元。

現(xiàn)在的雅戈爾，賣衣服掙不到什么錢，甚至主業(yè)利潤近乎萎縮，全靠歷年投資的股權(quán)、資產(chǎn)收益撐著整體業(yè)績。說白了，就是主業(yè)躺平，副業(yè)續(xù)命。

一家服裝企業(yè)，最后靠炒股、靠資產(chǎn)投資養(yǎng)活自己，本身就是最大的尷尬。

除此之外，品牌老化也是繞不開的問題。

在大多數(shù)人印象里，雅戈爾就是中年男人、父輩穿的衣服，年輕人幾乎不會主動選擇。

老顧客慢慢變老流失，新鮮血液補(bǔ)不上來，品牌斷層越來越明顯。線下門店看著多，人流量和購買力早就大不如前。

現(xiàn)在的市場早就變了，不再是肯吃苦、敢打拼就能賺錢。

行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，年輕人喜好變得快，線上線下玩法徹底翻新，老牌企業(yè)的老一套思路，已經(jīng)行不通了。

雖然出身豪門，但李寒窮沒有安穩(wěn)的時代紅利可以躺平享用。

事實上，這幾年，雅戈爾也在主動求變。

2021年入股美國潮牌、拿下挪威戶外品牌的國內(nèi)運營權(quán)，2022年投資美國設(shè)計師大牌，2023年底，公司正式改名“雅戈爾時尚股份有限公司”。

如今的雅戈爾，手里握著男裝、潮牌、戶外等多個品牌，覆蓋騎行、滑雪、高爾夫等多個領(lǐng)域。

但說實話，這些布局暫時沒做出明顯效果，轉(zhuǎn)型至今沒有拿出像樣的成績。

李寒的處境是，她不用自己從零創(chuàng)業(yè)，卻要面臨一些列難題。

擺在李寒窮面前的擔(dān)子很重，要重新重視服裝主業(yè)，重塑品牌印象，貼近年輕人審美，還要改革公司內(nèi)部跟上數(shù)字化、新零售的玩法。

這場看似平靜的交接，實則把雅戈爾推到了命運的十字路口。

如今，創(chuàng)始人李如成也要將接力棒傳到女兒手中。雅戈爾能否在新掌舵人的手里重新崛起，時間會給出最好的答案。