上海
財(cái)聯(lián)社5月18日電，摩根士丹利利率策略師在一份報(bào)告中表示，隨著市場焦點(diǎn)從通脹轉(zhuǎn)向增長，日本國債收益率曲線的中段（或稱“腹部”）預(yù)計(jì)將表現(xiàn)出色。他們預(yù)計(jì)，到2026年第四季度，10年期日本國債收益率將降至2.1%；根據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)的數(shù)據(jù)，該收益率目前報(bào)2.74%。他們認(rèn)為，在缺乏國內(nèi)投資者需求的情況下，收益率曲線的長端繼續(xù)滯后。他們表示，目前的市場定價(jià)反映出日本央行的路徑比摩根士丹利主觀的概率加權(quán)政策路徑和基于調(diào)查的預(yù)測更為偏緊縮，這表明存在相當(dāng)大的通脹風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。“我們預(yù)計(jì)這種溢價(jià)將在2026年第四季度前消退，使10年期日本國債收益率降至2.10%，隨后隨著石油企穩(wěn)和日本央行恢復(fù)加息，到2027年第四季度將逐步回升至2.30%。”
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