四川
5月18日A股市場(chǎng)整體承壓，三大指數(shù)集體下行，然而在板塊分化加劇的背景下，計(jì)算機(jī)ETF國(guó)泰（512720）逆勢(shì)走強(qiáng)，漲幅達(dá)1.2%，顯著跑贏大盤，展現(xiàn)出AI信創(chuàng)主線在震蕩市中的結(jié)構(gòu)性韌性。
該ETF緊密跟蹤中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)，成分股覆蓋信息技術(shù)服務(wù)、應(yīng)用軟件、系統(tǒng)軟件及電腦硬件等核心領(lǐng)域，囊括國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、中間件、網(wǎng)絡(luò)安全、AI大模型基礎(chǔ)設(shè)施等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是布局“數(shù)字中國(guó)”與“信創(chuàng)深化”雙主線的重要工具型產(chǎn)品。
當(dāng)前中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)PE為51.88，處于近一年估值區(qū)間（43.54~77.42）的中位水平，即20%~80%分位，估值既無(wú)明顯泡沫亦未深度折價(jià)，具備合理配置基礎(chǔ)。值得注意的是，2026年一季度我國(guó)日均Token調(diào)用量已超140萬(wàn)億，較2024年初增長(zhǎng)超1000倍，AI信創(chuàng)正從政策驅(qū)動(dòng)邁入真實(shí)需求兌現(xiàn)階段。東吳證券最新策略指出，AI信創(chuàng)已形成GPU芯片、CPU芯片、昇騰產(chǎn)業(yè)鏈、算力租賃、信創(chuàng)大模型五大核心主線，其中底層軟硬件自主可控進(jìn)度加速，為計(jì)算機(jī)板塊提供持續(xù)業(yè)績(jī)支撐。
中信建投亦強(qiáng)調(diào)，2026年Q1主動(dòng)權(quán)益基金雖對(duì)TMT整體持倉(cāng)占比維持高位（38%），但結(jié)構(gòu)上正由電子、傳媒向通信及計(jì)算機(jī)等更具業(yè)績(jī)能見度的方向再平衡，計(jì)算機(jī)板塊獲公募資金隱性加碼趨勢(shì)明確。疊加國(guó)產(chǎn)CPU替代加速、AI Agent對(duì)系統(tǒng)軟件提出新需求等產(chǎn)業(yè)催化，計(jì)算機(jī)ETF國(guó)泰（512720）作為全市場(chǎng)稀缺的純計(jì)算機(jī)主題ETF，兼具行業(yè)Beta與信創(chuàng)Alpha雙重屬性。
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