財(cái)聯(lián)社5月19日訊（記者 李潔）民營(yíng)房企債務(wù)兌付再傳利好。

記者從獨(dú)立信源處獲悉，龍湖集團(tuán)于5月19日完成“21龍湖04”本金與利息的兌付，涉及總金額約15.54億元，其中包含本金14.95億元、利息約0.59億元。

公開資料顯示，“21龍湖04”發(fā)行金額15億元，票面利率3.93%，債券付息日及回售部分兌付日為2026年5月21日。

“本次兌付后，龍湖集團(tuán)境內(nèi)信用債余額約18億元，其中，2026年內(nèi)到期債券僅有10億元。”一位知情人士告訴記者。

從壓降負(fù)債整體節(jié)奏來看，龍湖的債務(wù)清理工作已持續(xù)多年。截至2025年年末，龍湖已連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)含資本性支出的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正；與此同時(shí)，2022年中以來，龍湖累計(jì)壓降有息負(fù)債近600億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，龍湖能夠持續(xù)壓降負(fù)債并提前兌付債券，與其融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整密切相關(guān)。

龍湖集團(tuán)管理層表示，房企能否過渡到新模式，核心問題在于業(yè)務(wù)調(diào)整能否與債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整深入結(jié)合，民營(yíng)開發(fā)商必須主動(dòng)轉(zhuǎn)型謀出路，重建債務(wù)地基，重構(gòu)發(fā)展模式。過去三年半，龍湖持續(xù)壓降負(fù)債規(guī)模，以長(zhǎng)周期的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸替換過往的信用融資。

“集團(tuán)整體上繼續(xù)以經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，全年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)50-100億元經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，同時(shí)繼續(xù)用經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸替換短期的融資。”龍湖管理層透露，到明年1月份，龍湖境內(nèi)債及境內(nèi)中票將全部還清，僅余少量海外美元債，在2027年之后陸續(xù)清償。

第三方機(jī)構(gòu)表示，龍湖2026年的債務(wù)到期壓力已有所緩解。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，未來三年龍湖每年的信用債務(wù)到期規(guī)模將降至50億至70億元人民幣，而此前三年約200億元。

而根據(jù)龍湖管理層披露的償債安排，2027年集團(tuán)層面擬償還債務(wù)約60億元，2028年約69億元，2029年約39億元，2032年約13億元，較此前幾年大幅下降。

在融資管理策略上，龍湖提出三條原則：一是嚴(yán)守信用，銀行融資不逾期、不展期，公開市場(chǎng)債務(wù)融資不違約；二是不斷提高運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)NPI，提升資產(chǎn)估值，挖掘經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸的融資空間，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，拉長(zhǎng)賬期，同時(shí)控制好短期債務(wù)和外幣債務(wù)；第三，強(qiáng)化融資和現(xiàn)金管理機(jī)制，夯實(shí)和建立賬戶級(jí)的管控體系，提前削峰到期債務(wù)。

龍湖管理層預(yù)計(jì)，到2028年底，龍湖運(yùn)營(yíng)及服務(wù)業(yè)務(wù)的EBITDA將覆蓋利息接近4倍，整體有息負(fù)債預(yù)計(jì)將降至1200億元左右，且?guī)缀醵际情L(zhǎng)周期的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，截至2026年4月30日，龍湖集團(tuán)前四個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)總合同銷售金額103.5億元，合同銷售面積115.3萬平方米。同期，公司實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)及服務(wù)業(yè)務(wù)收入約88.5億元（含稅金額約94.4億元）；其中，運(yùn)營(yíng)收入約48億元（含稅金額約51.4億元），服務(wù)收入約40.5億元（含稅金額約43億元）。

“未來我們?nèi)詫⒊掷m(xù)嚴(yán)守投資刻度和投資紀(jì)律，以銷定支。在保證財(cái)務(wù)安全的情況下，堅(jiān)持聚焦高能級(jí)城市，擇機(jī)獲取新的土地，同時(shí)不斷提升投資的精度，做到優(yōu)中選優(yōu)，拿一成一，并且根據(jù)市場(chǎng)情況保持彈性的供貨節(jié)奏。”龍湖管理層如是說。