四川
彭博社5月19日報道，受中東沖突爆發后石油銷售外匯收入激增的提振，俄羅斯盧布在本季度迄今為止對美元表現最佳。
據彭博社匯編的數據顯示，盧布自4月初以來已上漲約12%，達到72.6盧布兌1美元，創下自2023年2月以來的最高水平。
盧布匯率連續第二年偏離官方和市場此前預測的貶值趨勢，導致一些分析師認為，相對于當前的經濟狀況，盧布估值過高。
盧布走強正日益成為俄羅斯當前經濟的一個固有特征，這既是制裁導致金融市場失衡的結果，也是為抵消政府在俄烏沖突中的巨額支出而采取的緊縮貨幣政策的產物。
雖然盧布升值有助于緩解通脹壓力，但也擠壓了出口商的利潤和財政收入。
“如果俄羅斯經濟最終擺脫戰時狀態，盧布匯率也會恢復到更正常的水平，”迪拜Istar Capital高級投資組合經理伊斯坎德爾·盧茨科表示。
“目前，盧布進一步走強的條件非常理想?！?/p>
經濟部長馬克西姆·列舍特尼科夫上個月表示，在當前限制資本外流的經濟模式下，盧布在未來幾年可能會“比許多人希望的還要強勢”。
由于當地利率高企、進口疲軟，外匯需求依然低迷。目前，近 60% 的進口商品以盧布支付，因為俄羅斯一直在適應 2022 年 2 月全面入侵烏克蘭后實施的制裁。
由于能源價格上漲以及美國放松對霍爾木茲海峽航運中斷的限制，外國資金流入激增——此前，在華盛頓去年加強對俄羅斯石油的制裁后，外國資金流入開始減少。
俄羅斯央行數據顯示，受烏拉爾原油均價從3月份的每桶44.6美元上漲至4月份的每桶77美元的影響，俄羅斯最大出口商4月份的外匯凈銷售額增長了兩倍，達到73億美元。
俄羅斯央行表示， 4月份烏拉爾原油均價為每桶94.9美元，為本月帶來了額外的外匯收入。
根據俄羅斯的財政規則，油價超過每桶59美元的石油收入將用于購買外匯，存入國家福利基金。當原油價格下跌時，該基金將用于支持預算。
這一機制通常有助于平抑大宗商品市場波動造成的盧布匯率波動，但目前的購買規模不足以抵消外匯激增的影響。
今年 5 月，俄羅斯自去年 6 月以來首次恢復為該基金購買外匯和黃金，撥款1100 億盧布（15 億美元），盡管這一數額與出口國的外匯銷售額相比微不足道。
盧茨科表示，這些購買不足以削弱盧布，而且會被不斷增長的出口收入所抵消。他還補充說，如果盧布兌美元匯率升至 65-70，他也不會感到驚訝。
他還補充說，如果伊朗局勢持續緊張到6月份的下次會議，央行暫停關鍵降息措施的風險也在增加。這將進一步推高本已強勢的盧布，使企業和消費者無法獲得他們渴望的降息優惠。
利率制定者在最近的會議上表示，他們認為中東沖突對俄羅斯構成重大的長期通脹風險，這已經限制了政策制定者降低借貸成本的空間。
本月初，政府將今年盧布兌美元平均匯率的預測值從之前的 92.2 下調至 81.5，但這仍然遠低于目前的水平。
盧布走強意味著出口商用外匯收入換來的盧布減少了，這給流入預算的利潤、股息和稅收帶來了壓力。
財政部長安東·西盧阿諾夫表示，只要以盧布計價的石油價格足以滿足計劃的預算收入，財政部就不會擔心盧布走強。
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