原定于5月21日啟動的“史上最大規模”三星總罷工，在協議簽署后緊急喊停。

當地時間20日深夜，當天下午再度重啟的三星電子勞資談判結束。三星電子工會一方表示，原定于21日開始進行的大罷工暫緩，工會內部將針對勞資談判協議暫定方案進行投票，后續行動將視投票結果決定。

韓國水原地方法院5月18日批準了三星電子公司提出的部分禁令請求，責令該公司工會必須確保即將開始的全面罷工行動“不影響產量”，“不得導致這家全球重要的存儲芯片制造商生產原料受損”。韓媒稱，這實際上是給三星電子這次罷工計劃“踩了急剎車”。

據韓國廣播公司5月16日下午消息，三星工會代表崔勝浩（Choi Seung-ho）宣布，資方管理層首席談判代表副總裁金亨路已被更換。目前，勞資雙方已同意在更換管理層首席談判代表后舉行進一步談判。

此前，三星勞資雙方曾于5月11日至13日凌晨進行了兩次調解，但因績效獎金發放比例等分歧無法達成一致，導致調解失敗。工會隨即重申，若訴求得不到滿足，逾5萬名工人將于5月21日起展開為期18天的全面罷工。

作為世界最大存儲芯片制造商之一，三星的勞資糾紛牽動著全球存儲產業預期。

4月23日，韓國京畿道平澤市，4萬多名三星電子工人在工廠園區表達對薪酬水平的不滿。本文圖/IC

獎金不夠多

崔勝浩上次走出談判室是13日凌晨3點，長達17個小時的斡旋最終宣告失敗。這場勞資爭議的核心，指向AI紅利如何分配。

得益于AI浪潮與存儲器漲價，三星2026年一季度業績爆發式增長。據三星財報，一季度營收達133.9萬億韓元，營業利潤同比增長7倍至57.2萬億韓元，均創歷史新高。其中，負責半導體業務的DS部門，一季度狂攬81.7萬億韓元銷售額，營業利潤53.7萬億韓元，成為拉動整體業績的核心。

然而，這筆“紅利”并未直接分配到員工身上。按照三星目前實行的超額利潤獎金（OPI）制度，無論公司賺多少，OPI最高不超過員工個人年薪的50％。工會要求徹底廢除這一上限，并將營業利潤的15％用于員工獎金，且將相關條款寫入勞動合同。

與競爭對手SK海力士的對比，加劇了三星員工的不滿。SK海力士去年已廢除獎金上限，其員工拿到的獎金是三星員工的三倍以上。

事實上，三星勞資談判自去年12月起便已開始，今年3月首次宣告破裂，此后工會依法取得罷工權。在韓國官方調解下，今年4月至5月初又進行了多輪協調，仍未能彌合分歧。

到5月13日談判時，三星高管認為，“工會的要求從長期來看難以持續”。三星方面僅同意將營業利潤的10％用于獎金，并附加一次性特別補償，該公司管理層認為這一出價已“超過行業標準”。由于雙方分歧懸殊，韓國國家勞動關系委員會（NLRC）應工會要求暫停了調解。

據韓國財經媒體報道，談判破裂次日，三星啟動預防性減產。該公司正在限制投入產線前端的新增晶圓數量，并以高帶寬內存（HBM）等最新工藝為中心重新調整產品組合，試圖在損失最小化的前提下度過這場危機。

摩根大通在5月公布的報告中測算：在極端情景下，若工會訴求獲全額滿足并疊加半導體生產受損，三星2026年營業利潤恐面臨7％至12％的下行風險，額外勞動成本或高達21萬億至39萬億韓元，同時1％至2％的半導體部門營收可能因停產直接受損。

然而，5月15日，資方突然讓步。三星管理層向工會正式發文，提議“無條件重啟對話”。針對工會提出的廢除獎金上限的要求，三星電子管理層也提議在維持現有OPI制度的基礎上，額外增設“無上限的特別補償制度”，以提供更彈性的制度化方案。

資方管理層首席談判代表副總裁金亨路已被更換。三星電子會長李在镕也于16日就公司內部問題引發外界擔憂公開致歉，同時呼吁公司內部團結。

三星顯然在算另一筆賬。在生產沖擊方面，據摩根大通測算，18天罷工導致的營收損失可能超過4萬億韓元，約占半導體部門年銷售額的1％。綜合勞動成本上升與產量損失，全年營業利潤影響合計為26萬億至43萬億韓元。

目前三星正在HBM領域奮力追趕SK海力士。今年2月，三星宣布HBM4內存實現量產，并已拿下英偉達約30％的訂單，而美國超威半導體公司（AMD）也于3月與三星簽署合作備忘錄，指定三星為AI加速器所需HBM4的優先供應商。

首爾市立大學經濟學部教授宋憲宰在論壇上公開表示，更深遠的影響在于“信任資產的喪失”。重視供應鏈穩定性的客戶可能開始考慮其他供應商，將目光轉向美光、SK海力士，甚至臺積電，而高昂的轉換成本可能導致這部分客戶再難回到三星電子，最終演變成永久性損失。

對資方的接連讓步，工會態度依舊堅決。工會代表崔勝浩15日曾表示，“將妥善行使憲法賦予的權利”。

5月18日，三星工會代表崔勝浩出席勞資雙方調解會。

存儲短缺雪上加霜

早在今年4月23日，韓國京畿道平澤市已經上演過“一日罷工警告”。當天有4萬多名員工參加集會，據韓媒轉引工會披露數據，這導致存儲晶圓產能下降18.4％，代工晶圓產能暴降58.1％。

韓國KB證券預測，若大罷工落地，所有產線停擺18天，可能擾動全球3％至4％的DRAM供應，以及約3％的NAND閃存供應，其沖擊相當于抹去全球第五大DRAM廠的全部產能。

作為全球最大的存儲芯片制造商，三星電子占據了DRAM市場約40％、NAND閃存市場約30％的份額。其位于平澤的半導體園區，更是承擔著為全球AI數據中心供應HBM等關鍵芯片的重任。

“三星電子罷工，令全球本來就由人工智能算力需求造成的存儲短缺情形雪上加霜。”深圳半導體行業協會秘書長常俊峰告訴《中國新聞周刊》。AI服務器對存儲的需求量，遠超傳統服務器。

這場罷工之所以令市場恐慌，根本原因在于它發生在全球存儲芯片市場“超級供給緊缺周期”最瘋狂的時刻。高盛認為，當下不是普通的庫存修復周期，而是AI算力驅動的史無前例需求激增、制造與封裝工藝極度復雜的HBM愈發擠占產能、通用DRAM/NAND供給彈性不足，三者共同造就的特殊“周期”。

在這樣的背景下，摩根大通預估此次罷工可能使三星全年DRAM和NAND閃存產量減少0.5％至0.9％。有半導體行業相關人士指出，當前DRAM市場供不應求，訂貨10顆只能拿到6顆，減產0.9％就足以引發恐慌。

三星出現的供應缺口，短期內可能無法被SK海力士、美光等廠商有效補足。國研新經濟研究院創始院長、首席智能經濟專家朱克力告訴《中國新聞周刊》，核心阻礙在于產能飽和與客戶認證周期雙重約束。

SK海力士董事長崔泰源今年3月曾公開預警：全球內存芯片短缺可能持續到2030年。連鎖反應已體現在價格端。SK海力士在2026年一季度業績會上披露，DRAM平均售價（ASP）環比上漲約65％，NAND ASP環比上漲70％。壓力正向下游傳導，消費電子、汽車、服務器等行業普遍承壓。

艾媒咨詢集團CEO兼首席分析師張毅表示，存儲芯片將進入階段性的結構性短缺。但他也指出，大廠通常有3—6個月的庫存準備，且協調能力較強，相關行業不至于大面積停產，但小企業可能受波及。

現貨市場已經出現價格上漲，在深圳華強北，8GB的DDR4內存均價近一周上漲約20％。有分析機構指出，若罷工落地造成停產及后續損失，存儲采購成本上行壓力將逐步向下游傳導，部分消費電子產品或面臨漲價、減配可能。

利好國產替代？

5月18日上午，在韓國世宗市政府辦公大樓中央勞動委員會，三星電子勞資雙方圍繞績效矛盾開啟了新一輪談判。據《朝鮮日報》消息，工會堅持要求取消年薪50％績效上限，并將15％營業利潤用于績效方案，但公司方拒絕將廢除績效上限制度化。

即便罷工如期啟動，帶來的實際沖擊也可能受到限制。5月18日上午，韓國水原地方法院做出判決，責令工會必須確保即將開始的全面罷工行動“不影響產量”，禁止工會采取占領全部或部分設施、給設施上鎖等行為。法院還要求，一旦違規，工會每天需支付1億韓元（約合人民幣45萬元）。

公開資料顯示，這次三星罷工主要集中在韓國平澤與華城園區。三星在海外唯一的存儲生產基地西安工廠似乎未被波及，這座工廠承擔了三星全球NAND閃存約40％的產量。不過，和韓國本土工廠一樣，西安工廠也在推進工藝換代，自2023年起逐步將128層（V6）NAND工藝向236層（V8）生產線過渡，下一步計劃升級為286層（V9）NAND 閃存工藝。

據TrendForce數據，由于設備升級，三星西安工廠的NAND閃存產量下降，相比之前每月約15萬片晶圓，減少了5％至6％。目前三星西安工廠的生產線正處于“過渡期”，新舊線并行對生產造成了壓力。行業規律表明，這類升級通常需6—12個月恢復穩定。

中信證券在研報中判斷，三星本土罷工風險疊加深耕高階導致的低端擠出，“對國內存儲大廠而言也是擴大市場、提升市占率的機會”。目前國內DRAM供應商長鑫存儲2025年三季度占全球份額的8％，另一家國產NAND龍頭長江存儲2025年三季度占全球份額的13％，目標是到2026年占全球份額的15％，擴產后供應量預計占全球20％。下游客戶出于分散供應鏈風險本能，開始將長江存儲、長鑫存儲列入主力供應商候選清單。

“窗口期不等于全能替補。”朱克力指出，國產存儲在通用產品上可緩解市場壓力，但在高端賽道尤其是AI服務器所需的HBM、高規格服務器級存儲產品上，國內企業仍處于技術爬坡和客戶驗證階段，良率控制、批量交付、性能指標與國際頭部廠商存在差距，暫不具備大規模替代能力。

同時，車規級、工業級等高可靠性產品認證周期長，市場拓展速度受限。在朱克力看來，三星罷工撕開的口子，對國產存儲來說是亮相機會，但受限于高端技術與認證壁壘，國產廠商短期還無法成為應急替代的主力。

發于2026.5.25總第1236期《中國新聞周刊》雜志

雜志標題： 三星罷工，存儲告急？

記者：李明子

（limingzi@chinanews.com.cn）

編輯：閔杰