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澳元因就業數據疲軟大幅下挫

周四亞洲交易時段，美元走勢趨穩。此前公布的美聯儲會議紀要顯示，越來越多的官員傾向于支持加息，令美元獲得支撐。

鷹派立場疊加伊朗戰爭持續帶來的不確定性，亞洲貨幣普遍承壓。澳元表現尤為疲弱，主要受澳大利亞就業數據不及預期拖累。

周四，美元指數及美元指數期貨均小幅上漲約0.1%，維持在本周早些時候觸及的六周高位附近。

美聯儲4月下旬會議紀要顯示，面對持續高企的通脹壓力，越來越多的官員開始考慮加息。

過去兩個月，通脹明顯升溫，主要原因是美以聯合對伊朗軍事行動引發供應中斷，推動能源價格大幅上漲。

會議紀要顯示，若通脹持續高于美聯儲2%的目標，多數政策制定者表示愿意考慮"適度收緊政策"。這也預示著，在凱文·沃什（Kevin Warsh）接任主席之前，美聯儲的政策立場正日趨鷹派。

伊朗戰爭局勢信號復雜，市場擔憂沖突若長期持續將令油價長期維持高位，這也進一步支撐了美元走強。

美國總統特朗普本周早些時候曾表示和平談判取得進展，但周三他警告稱，若伊朗不盡快接受和平協議，美國將重啟軍事行動。

澳元兌美元（AUD/USD）下跌0.5%，主要受4月就業數據不及預期拖累。

失業率意外攀升至4年半高位，就業人數整體下降。

這一數據表明，澳大利亞此前強勁的勞動力市場出現降溫跡象，市場對澳大利亞儲備銀行6月維持利率不變的預期隨之升溫。

澳儲行在上次會議上已釋放類似信號，表示在累計加息75個基點后，將靜觀其效，同時密切關注伊朗戰爭帶來的影響。

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澳股周四回顧：對中東和平協議前景趨樂觀 澳洲股市周四躍升1.47%

對波斯灣和平協議的樂觀情緒周四提振了澳洲股市，使其創下自4月初以來的最佳單日表現。此外，失業率意外上升也降低了進一步升息的可能性。

基準的標普/澳證200指數（S&P/ASX200）收盤時飆升125.1，漲幅1.47%，達到8,621.7；澳股綜合指數高漲123.8，漲幅1.42%，以8,840.8收高。

Vantage高級市場分析師陳荷貝(Hebe Chen)說：「澳洲股市今日的反彈是一波典型的反彈行情，此前股市經歷了數周的大幅拋售。華爾街的強勁走勢、英偉達(Nvidia)推動的科技股樂觀情緒以及地緣政治緊張局勢的略微緩緩和，所有這些因素同時出現，期待已久的科技股樂觀情緒以及已久的動力。」

「疲軟的4月就業數據報告是最后一塊拼圖，降低了市場對澳洲儲備銀行近期升息的預期，為股市的反彈提供了更清晰的路徑。」

能源股和公用事業類股表現不佳，布蘭特原油基準價格從周三的每桶111美元以上跌至106美元。

伍德塞能源公司（Woodside）股價暴跌2%，煤礦股漲跌互現，鈾礦股收復了近期的部分失地。

礦業巨頭力拓（Rio Tinto）和必和必拓（BHP）股價均飆漲超過3%，原因是銅價上漲，但鐵礦石價格回落至每噸109美元以下。

金礦股普遍上揚，金價徘徊在每安士4,535美元（6,365澳元）左右，但本地大金礦公司Northern Star股價重挫2%，主要因該公司董事總經理湯金（Stuart Tonkin）宣布在執掌公司近10年后即將退休。

澳洲首富萊因哈特（Gina Rinehart）支持的阿拉弗拉稀土公司（ Arafura Rare Earths）股價躍升超過5%，此前該公司位于北領地的旗艦項目—— Nolans稀土礦氧化處理項目獲得批準。

建材巨頭James Hardie股價大幅上漲，漲幅與它本周稍早公布的2025至2026財政年度銷售額成長四分之一的預期相近。

本地四大商業銀行和最大投資銀行麥覺理集團（Macquarie Group）在本周稍早承壓后均止跌回升，其中國民銀行（NAB）和西太銀行（Westpac）領漲，升幅均超過2%。

房地產信托基金板塊在整體板塊上漲的推動下上漲超過2%，這得益于風險偏好情緒的改善，以及疲軟的就業數據緩解了投資者對升息的擔憂。

利率市場目前預計年底前央行還將升息一次。

IG市場分析師賽康莫（Tony Sycamore）表示：「因此，目前市場普遍預期澳洲央行的最終利率為4.60%，較上月底4.85%的峰值大幅下降。」

中東和平協議預期提振，工業股反彈1.6%，澳航（Qantas）和維珍澳洲航空（ Virgin Australia）股價走高；物流與貨過托盤經營巨頭Brambles收復了本周稍早因業績指引下調而近25%的跌幅。

盡管成本壓力令非必需消費品板塊仍帶來陰影，但仍板塊指數亦上漲1.3%，

澳洲上市公司

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西悉尼機場附近10億元倉庫開發商Ingham出售50%股權

私人企業Ingham Property Group地產集團計劃出售它興建中的阿爾迪超市（Aldi）倉儲配送中心50%的股份，這座物流中心毗鄰新建的西悉尼國際機場，總價值達10億元。

這座巨型倉庫是私人開發商、退休公積金基金和上市開發商在百吉里溪（Badgerys Creek）地區的新機場附近擬建的一系列設施中的首個項目。

Ingham地產集團為德資的阿爾迪超市開發的這座大型綜合倉庫建筑，將成為機場周邊物流工業區內大型倉庫的標竿。

該倉庫配送中心將采用最新的環保技術，包括覆蓋屋頂的太陽能電池板。其規模以及與即將啟用的機場的毗鄰優勢，預計將吸引基礎設施投資者以及傳統房地產開發商的目光，他們渴望與英厄姆的營運合作。

這座面積相當于15個足球場的巨型阿爾迪倉儲配送中心，高度是西悉尼國際機場主航廈的兩倍。它將成為這家德國超市網路的核心，阿爾迪超市也將安裝最新的機器人技術。

投資者將有機會獲得該設施的全部權益，使其成為有史以來市場上規模最大的單一工業資產，其規模堪比某些大型投資組合。

Ingham家族將通過他們的非上市物業投資機構，保留持有這座龐大倉儲配送中心50%的股份，并將所得收益用于在其控制的182公頃土地上建造更多大型倉庫。

位于布拉菲爾德（Bradfield）區的百吉里溪路（ Badgerys Creek Road）475號的Ingham工業園區于1960年代被Ingham家族收購，該園區對其在新州的家禽養殖業務至關重要。該園區每年生產超過5,010萬枚受精卵，并于2019年關閉，土地改作牛養殖。

已故的商業巨頭英厄姆（Bob Ingham）于2013年將他創辦的家禽加工處理業務出售給了私募股權公司TPG，但他保留了房地產開發業務以及在西澳、昆州和新州擁有的900公頃土地。這家房地產公司已轉型為一家業務遍及昆州、西澳和新州的綜合房地產公司。

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AI市場熱潮給Firmus第二次機會，但棘手問題仍未解決

Firmus首次公開募股的推介在近期面向機構投資者時遭遇冷場。

據悉，這家AI數據中心希望將上市時間推遲至9月之后，以鞏固合同并贏得更多業務。當時交易的氛圍十分低迷。

基金經理們持懷疑態度，零售券商們憂心忡忡，而Digi-Co 2024年災難性上市事件的陰影仍然籠罩著會議室。

但AI市場有一種改寫敘事的方式——兩項離岸進展可能為Firmus贏得了一些喘息空間。

第一是Cerebras。

這家美國AI芯片制造商上周的IPO堪稱驚艷。據《華爾街日報》報道，其股價在上市首日飆升68%，而就在幾天前，發行價已比公司預期高出48%。

Cerebras目前市值約670億美元——對于一家近期季度收入僅略高于1.71億美元、仍在燒錢的小型公司而言，這一估值相當驚人。

《華爾街日報》指出時機”絕佳”，恰逢AI熱潮重返市場，PHLX半導體指數在過去一個月上漲了31%。

第二是Sharon AI——在ASX的交易代碼為SHAZ——在NASDAQ上市，今年迄今已上漲81%。

這家提供GPU即服務計算的公司，正準備在澳大利亞上市Chess存托憑證。

根據Canaccord的一份報告，Sharon AI已鎖定合同，代表約4.7億美元的年度經常性收入，預計今年全部上線，產能目標為2027年初達到100兆瓦。

Canaccord估計，按當前定價趨勢，全面建成可能產生額外的10億美元年度經常性收入。

第二份主要合同以每GPU每小時3.81美元的價格簽訂——高于此前協議的3.57美元，顯示出定價權正在改善。

對于Firmus而言，這兩項進展都具有重要意義。

它們證實，當AI基礎設施投資的故事可信、數字站得住腳時，投資者對該領域的胃口依然旺盛。

特別是Cerebras的上市表明，市場愿意對AI計算領域的公司給出令人瞠目的估值——即使是對那些虧損和燒錢的公司。

但問題在于細微差別。

Cerebras之所以成功，是因為時機完美，AI炒作周期正在升溫。

正如《華爾街日報》觀察到的，該股以約134倍的遠期收入交易——是Nvidia相同指標的5倍多。

該報警告稱，市場”已在為多年的完美增長定價”。

這在周期性行業中通常不會發生。

對于Firmus而言，Cerebras效應和Sharon AI熱潮創造的機會窗口確實存在——但很窄。

該公司已推遲上市至9月之后，以鞏固合同并贏得更多業務。

如果它能利用這段時間回答那些嚇跑機構投資者的問題——數據中心成本主張、與Nvidia關系的性質、未具名超大規模客戶的身份和承諾——那么重新燃起的市場熱情可能推動交易完成。

接近這筆交易的消息人士坦言，Firmus所處領域的需求是旺盛的。

Sharon AI的快速合同節奏和Cerebras的市場反響就是證明。

問題從來不在于行業——而在于故事本身。Firmus有至9月的時間讓故事更具說服力。目前，市場似乎愿意傾聽。

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Dan Murphy’s東主Endeavour Group面臨融資壓力，債務攀升

股價一年內下跌25%，凈債務逼近目標區間上限——Endeavour Group在5月27日的投資者日正成為市場要求回答一個管理層寧愿回避的問題的時刻——Dan Murphy’s的東主是否需要融資？

Endeavour Group進行股權融資的理由很直接，盡管管理層不愿承認。

凈債務達12.4億澳元，而市值約55億澳元——處于公司自身目標區間的上限——Dan Murphy’s的Endeavour CEO Jayne Hrdlicka正在推進的盈利復蘇雖然真實，但進展不夠快，無法按資產負債表所需的速度降低杠桿。

市場中部分人認為融資不可避免；爭議在于時機。諷刺的是，融資的機制將異常有利。

Endeavour有9.61%的空頭頭寸，使其成為ASX第18大被做空股票。任何投資銀行執行股權融資都將很簡單——做空者將熱衷參與，渴望回補頭寸。銀行家們會很喜歡。

問題是，主要以股票形式獲得薪酬的Hrdlicka幾乎沒有個人動力去推動稀釋性融資。

外界的預期是，她將繼續大力削減成本以降低債務——這是一條更慢的道路，但能保護她自身持股的價值，并避免在股價低迷時融資的形象問題。

更廣泛的背景也沒有幫助。股價一年內下跌25%。

對老虎機——Endeavour 344家酒吧組合的核心引擎——的更嚴格監管將壓低盈利。

雖然酒類零售業務在衰退期歷來具有防御性，但Dan Murphy’s為奪回價格領導權而進行的利潤率重置意味著短期利潤恢復將是漸進的。

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