近期，廣州、青島、重慶等多地集中出臺金融舉措賦能“好房子”建設。

《中國經營報》記者注意到，部分地區鼓勵支持銀行、保險等金融機構創新金融服務產品，對符合條件的“好房子”項目加大信貸支持力度。同時，建立金融機構債權保護機制，依法對“白名單”項目賬戶、資產進行審查甄別，不得因項目續建工作之外的原因凍結、扣劃其新增貸款、并購貸款等。

記者采訪了解到，目前各地積極落實“好房子”相關金融支持政策，但當下仍有部分堵點。例如，目前“好房子”標準與定義的統一性、可操作性不足，金融機構缺乏一把清晰的“尺子”來衡量和評價何為“好”，更難以對“好”的程度進行風險定價和差異化的支持。

金融加碼“好房子”建設

廣州市近日發布“好房子、好小區、好社區、好城區”建設行動方案，對照中央預算內資金、超長期特別國債、政策性貸款等各類資金申報要求，加強項目謀劃和儲備，積極爭取上級政策性資金支持。

上述建設行動方案指出，要引導銀行、保險等金融機構與“好房子”項目開展需求對接，按照市場化、法治化原則提供適配的金融產品和服務。同時，引導金融機構在依法合規、風險可控的前提下，為購買“好房子”的消費者提供多元金融服務，深化住房公積金制度改革，支持公積金繳存人購買“好房子”。

青島市近期發布的《青島市支持房地產高質量發展若干政策措施》指出，推進“好房子”項目金融服務創新，對符合條件的“好房子”項目加大信貸支持力度。同時，加大“白名單”項目支持力度。穩定房地產“白名單”項目融資規模，鼓勵金融機構“借新還舊”支持到期貸款接續。建立金融機構債權保護機制，依法對“白名單”項目賬戶、資產進行審查甄別，不得因項目續建工作之外的原因凍結、扣劃其新增貸款、并購貸款等。

此外，重慶市人民政府辦公廳近期發布的《重慶市推動經濟穩中向好若干政策舉措》指出，鼓勵房地產開發企業利用新供地和存量地打造成品住宅“好房子”項目，優化設計迭代升級“好房子”產品。創新“好房子”項目金融服務模式，對“好房子”項目加大信貸支持力度。對推行定制化裝修的“好房子”項目，鼓勵商業銀行為裝修相關產業鏈的企業或購房人提供裝修貸款優質服務。對達到綠色建筑標準的新建成品住宅項目，依法依規享受綠色金融相關支持政策。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進告訴記者，當前房地產行業轉型路徑清晰，“好房子”建設重心已從后端銷售交付，前移至土地獲取、前期規劃等開發前端環節。為優化住房供給結構、推動行業提質升級，金融支持需同步前置，聚焦項目開發源頭，通過精準賦能培育高品質住房有效供給。目前，各地已積極落實相關政策，初步構建差異化金融支持體系。一方面，多地通過加大公積金政策傾斜，降低剛需和改善性購房成本，緩解優質項目去化壓力；另一方面，創新推出“好房子+現房”復合型支持模式，依托差異化信貸、融資讓利等舉措，調動房企打造高品質住宅的積極性，政策落地成效逐步顯現。

但是，當下“好房子”建設仍存在部分堵點。長三角科技產業金融研究聯盟秘書長陸岷峰告訴記者，目前“好房子”標準與定義的統一性、可操作性不足，這是最基礎的障礙。雖然政策層面頻繁倡導“好房子”，但對“好房子”具體的技術標準、性能指標、認證體系以及相應的成本構成，至少到目前尚未形成全國統一、市場公認且與金融風控模型相匹配的精細化定義。金融機構也就缺乏一把清晰的“尺子”來衡量和評價何為“好”，更難以對“好”的程度進行風險定價和差異化的支持，導致政策上的鼓勵難以精準地轉化為信貸上的決策依據。

陸岷峰指出，“好房子”金融支持存在風險與收益的期限結構錯配。真正的“好房子”，現在的理解應當意味著更高的綠色建筑標準、更優的建造工藝、更長的使用壽命和更多的初期投入，其價值釋放和回報周期是長期的。然而，從商業銀行體系目前主流的開發貸之類融資工具看，其風險偏好、考核周期與還款來源設計，仍然深深植根于“高周轉、快銷售”的傳統經營模式。這種矛盾使得金融機構在支持長期優質資產時顯得十分審慎，也十分擔心流動性風險以及估值上的不確定性。

建立統一評價標準

目前，金融機構應從“被動執行政策”轉向“主動構建能力”，構建“好房子”的專屬金融識別與評估體系。陸岷峰建議，對于頭部金融機構，要積極聯合住建部門、科研院所及行業龍頭，牽頭或參與制定細化的、可量化的“好房子”金融評價標準。這套標準能將綠色星級、健康性能、智慧化水平、長效品質等要素，轉化為影響項目現金流、抵押物價值和信用風險的關鍵參數，從而為金融決策提供核心的依據。

陸岷峰同時指出，應加快推進金融產品創新，實現服務模式從“單一融資”向“綜合金融解決方案”全面升級。商業銀行不僅要能做貸款方，更應成為金融資源的整合者。例如，探索“開發貸+綠色債券+保險資金”的組合融資；設計與建筑質量、能效績效掛鉤的“領跑者”貸款利率優惠；聯合保險公司創新覆蓋工程質量潛在缺陷、綠色建筑性能保證的綜合保險產品。通過產品組合來分攤行業風險，激勵全流程質量管理。

嚴躍進表示，金融支持“好房子”建設需樹立以需定供核心邏輯，跳出單純企業紓困的單一維度。結合當前城鎮化進程與民生居住訴求，青年剛需、新市民安居等細分賽道需求旺盛，是住房市場的核心發力點。后續可針對青年友好型、剛需適配型品質住宅項目，推出專項信貸、利率優惠、融資綠色通道等定向金融政策，精準對接市場剛需，杜絕政策大水漫灌，讓金融資源精準流向優質民生住宅項目。

從風控方面看，一位地方銀行人士表示，金融機構應提升長期限資產的風險定價與管控能力。金融機構需要開發更適合長周期、品質型不動產的估值模型和風控工具。加強對項目全生命周期現金流（包括運營期節能收益、健康溢價等）的測算能力，并探索與持有型物業長期經營表現掛鉤的動態貸后管理機制，從“看抵押、看銷售”轉向“看運營、看現金流”。

從金融支持房地產的情況看，支持重心正從“救急紓困”向“助力構建發展新模式”轉變。特別是各地城市房地產融資協調機制的快速落地，已經有效遏制了行業風險的無序擴散，初步穩定了基本盤。但其主要功能還集中在“保交樓”和項目“白名單”的融資對接上，在系統性地引導金融資源向新發展模式聚集方面，還有潛力可挖。

陸岷峰建議，可推動融資協調機制從“保項目”向“促轉型”升級，將“好房子”項目（包括綠色低碳、健康宜居、數字智能的新建項目，以及老舊住宅改造中的品質提升項目）列為優先支持類別。通過機制平臺，向金融機構集中推介經過住建部門前置認定的優質項目，并提供土地、規劃、銷售等配套政策信息，降低銀企之間的信息摩擦，引導金融“活水”精準滴灌。

嚴躍進建議，金融機構需立足行業長期發展與“十五五”規劃要求，摒棄表層政策響應模式，構建常態化、系統化服務體系。緊扣供需匹配的發展導向，動態優化金融產品與服務模式，實現金融供給與住房發展規劃、市場需求深度適配。同時，補齊重增量、輕存量的結構性短板，在夯實增量項目融資、保交付等傳統服務的基礎上，加大城中村改造、房票安置等城市更新領域的金融支持力度，完善REITs之類的創新金融工具配套政策，豐富金融產品體系，構建增量提質、存量激活的全方位支持格局，助力房地產市場平穩健康良性發展。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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