四川
一條DDR5內存的價格在不到一年內翻了五倍。截至2026年5月，德國市場的DDR5零售價格較2025年7月飆升了414%，這個數字讓全球PC用戶和制造商都感到窒息。
但三星電子前芯片業務負責人京鉉認為，這場漲價風暴可能快要到頭了。他預測，中國存儲芯片企業正在大規模擴張的產能將在明年下半年開始沖擊市場，屆時內存價格有望回落。
要理解DDR5為什么會漲成這樣，得先看看AI芯片對存儲市場做了什么。
全球對AI訓練和推理芯片的需求在過去兩年爆發式增長，而這些芯片需要大量高帶寬內存（HBM）。HBM和普通DDR5內存使用的是同一批晶圓產能，當三星、SK海力士和美光把越來越多的產能分配給利潤更高的HBM時，留給DDR5的產能就被嚴重擠壓了。
供給收縮的同時需求并沒有減少。蘋果、戴爾等PC廠商為了應對漲價預期提前大量囤貨，進一步推高了短期需求。供需兩端同時發力，價格自然一飛沖天。
這不是一個簡單的周期性波動，而是AI產業對整個半導體供應鏈產生的結構性沖擊。在傳統的存儲芯片周期中，價格漲跌主要由PC和智能手機市場驅動，波動幅度通常在幾十個百分點。414%的漲幅在DRAM歷史上極為罕見。
京鉉在韓國國家工程院論壇上指出，中國存儲芯片企業正在大舉投資擴產，這將成為價格回落的主要推動力。他援引市場調研數據稱，到2027年下半年，全球晶圓產能可能達到每月600萬片。
這波擴產的領頭羊是長鑫存儲（CXMT）。作為中國最大的DRAM制造商，長鑫存儲近年來持續推進DDR5產品的研發和量產。嘉禾金微等其他中國企業也在積極布局，整個中國DRAM產業正在形成一股不可忽視的產能力量。
不過，中國存儲芯片產業面臨的挑戰同樣明顯。美國對華半導體出口管制限制了中國企業獲取最先進制造設備的能力，這意味著中國廠商在制程技術上仍然落后于三星和SK海力士。長鑫存儲目前的主力產品集中在相對成熟的工藝節點上，在高端HBM領域暫時還無法與韓國巨頭競爭。
但在中低端DDR5市場，情況就不一樣了。如果中國企業能夠在這個價格敏感的市場區間大量出貨，對全球DDR5均價的壓制效果將非常明顯。對于普通消費者和PC廠商來說，這恰恰是最需要價格緩解的領域。
京鉉同時發出了一個重要警告：存儲芯片產能擴張依賴巨額資本支出，而這些投資的回報最終取決于AI市場的持續繁榮。如果大型科技公司發現AI基礎設施的投資回報率不及預期，減少資本支出，那么整個存儲芯片市場的投資邏輯就會動搖，產能擴張的速度也會隨之放緩。
這位前三星高管還指出，韓國需要擴大在全球無晶圓廠芯片設計市場的份額，才能在中美兩國的夾擊中保持競爭力。這番話暗示了一個更深層的產業焦慮：當中國在制造端快速追趕，而美國在設計端持續領先時，韓國半導體產業需要找到新的增長支點。
對于正在為內存價格發愁的消費者來說，京鉉的預測算是一個好消息。但"明年下半年"意味著至少還有一年的高價期要熬過去。在這段時間里，414%的漲幅會不會繼續擴大，取決于AI需求的增速和中國產能釋放的節奏這兩股力量之間的賽跑。
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