【市場價格走勢】

截止到5月22日，全國面粉加工企業小麥收購價格均值為1.2716元，相比5月16日的1.2694元，上漲0.22分；22日小麥價格高點1.3元，較16日下跌0.5分，價格低點1.25元，較16日下跌0.1分；山東面粉加工企業小麥收購價格均值為1.2742元，較16日上漲0.03分；22日小麥價格高點1.3元，較16日下跌0.5分，價格低點1.25元，較16日下跌0.1分。

本周小麥價格在區間內窄幅震蕩，整體呈現先偏弱再偏強的運行態勢。臨近新麥大范圍收割上市，小麥市場持續磨底震蕩，本周在持續性降雨天氣擾動下，新麥產情增加變數，市場觀望情緒加重，局部企業小幅提價收購優質陳麥。

分產區來看，山東主流粉企掛牌價區間維持在1.25-1.3元/斤；河北主流粉企掛牌價區間維持在1.26-1.285元/斤；河南主流粉企掛牌價區間維持在1.253-1.298元/斤；蘇皖主流粉企掛牌價區間維持在1.252-1.295元/斤；陜西主流粉企掛牌價區間維持在1.262-1.271元/斤。

【市場分析及預期展望】

麥收時節，天公不作美。本周主產區遭遇大范圍持續性降雨，給原本明朗的豐產預期增添了巨大變數。這場“不速之雨”不僅打亂了南方小麥的收割節奏，更讓市場對新麥產量和品質的擔憂持續升溫。

在天氣擾動下，市場心態悄然生變。陳麥價格逐步止跌企穩，局部地區制粉企業小幅上調收購價格，市場觀望情緒明顯加重。

新麥動態：芽麥浮現，品質成疑

截至5月14日，湖北新麥收割進度不足一成，局部地區還有很多小麥發青，受降雨天氣影響，農戶被迫提前搶收，部分地塊出現倒伏。由于本輪連陰雨天氣持續時間較長，當前芽麥已在湖北全省范圍內廣泛出現，包括襄陽、鐘祥、宜城、荊門、荊州、宜昌、武漢、鄂州、黔江、隨州、黃岡等地；而且河南南陽的唐河、信陽等地也出現了萌動麥，若陰雨天氣持續，很可能進一步發展為芽麥；像山東、河北地區小麥經歷有效降雨后，增加了墑情，天晴后可能會加速小麥成熟，后續還需持續關注天氣情況，加強田間管理，預防小麥赤霉病白粉病等，根據天氣情況適時收獲小麥。

整體來看，湖北受災區域相對集中，但是湖北小麥每年產量約400萬噸，占全國總量比重有限，其品質和價格波動對全局的實質性影響相對可控，更多是情緒方面的影響。近日，湖北地區芽麥陸續流入市場，多是大水分潮糧，根據水分不同價格在0.4-0.6元/斤左右；由于水分過大，烘干困難，個別貿易商報價水分13.5容重760-770價格0.95元/斤。

湖北芽麥問題只是前奏，河南小麥接棒登場！5月21日正值小滿節氣，“中原糧倉”河南8500萬畝小麥陸續進入成熟期，自此由南向北進入麥收季。

奈何天氣再次發難。根據河南省氣象臺的最新預報，從5月22日夜間開始一直到25日，一場持續性的降水天氣過程將自西向東再次覆蓋全省。其間雨勢會逐漸加強，集中降水預計將出現在23日夜間至24日，屆時河南省中東部、南部將有大到暴雨，局部地區甚至可能出現大暴雨，并伴有雷暴大風等強對流天氣。強降雨天氣不僅會影響小麥收割進度，還可能造成已成熟或即將成熟的小麥出現倒伏、萌動、發芽甚至霉變，導致產量、品質雙雙下降。如今相似的時間窗口、相似的天氣劇本，2026年小麥是否會復刻23年“爛場雨”行情？成為市場關注的焦點。

根據國家發展改革委新聞發言人介紹，目前，我國夏糧豐產豐收基礎較為穩固，預計異常氣候不會對夏糧產量產生較大影響。

陳麥市場：跌勢放緩，局部反彈

在經歷了前期持續探底之后，陳麥跌勢逐步放緩，局部迎來小幅反彈。一方面，受持續性降雨影響，企業門前到貨量減少；另一方面，市場對新麥品質的擔憂，促使部分企業將目光重新轉向陳麥；庫存量偏低的企業小幅提價吸引優質貨源。目前，頭部企業多在20天左右，中小企業多在10天左右。

此外，市場情緒的升溫，也帶動儲備小麥銷售成交活躍度明顯提升，局部甚至出現溢價成交。

5月19日，中儲糧北京分公司競價銷售2021、2022年小麥5384噸，成交3000噸，成交率56%，邢臺庫底價2500元/噸，成交價2515—2530元/噸，溢價15-30元/噸。

5月20日河北柏糧糧食儲備集團有限公司銷售2021年產一等小麥6828.88噸，底價2500元/噸，成交價2505/2510元/噸。溢價5-10元/噸。

5月20日安徽宿州市靈投糧食集團有限公司銷售2024年產小麥3741.963噸，底價2480元/噸，成交價2500/2502元/噸。（按2024新標準，有1個單位的貼水、0.6%的貼雜）。溢價20-22元/噸。

5月20日山東臨邑縣地方儲備（小麥）專場競價銷售2022、2023年產白小麥7907.149噸，底價2400元/噸，成交價2400/2420元/噸。（有4個單位的貼水雜）。最高溢價20元/噸。

面粉市場：淡季深入，需求乏力

本周制粉企業開機率較上周出現小幅回升，但整體仍處于年內低位水平。截至5月21日當周，樣本中小企業平均開機率32.91%，環比上周提升1.03%。

進入夏季，面粉消費淡季特征進一步凸顯，面粉走貨滯緩，行業整體開工意愿低迷。零星企業面粉訂單稍有增量，開機率小幅提升；多數企業維持老客戶生產，且原糧庫存偏低抑制開工水平；少數企業存在階段性開停機現象。隨著氣溫的持續升高，預計后續面粉消費將進一步轉淡，終端消費缺乏明顯增量支撐，企業開機率維持低位水平短期恐難徹底扭轉。

政策采購：新麥品質存憂，采購底價悄然上調

中央氣象臺預計，5月下旬夏糧產區降雨偏多，小麥出現倒伏、發霉的風險加大。市場對于新麥品質與產量的擔憂持續發酵，在一定程度上改變了不少市場主體的心態，部分儲備企業也提高了采購底價。

5月22日衡水和平國儲糧庫有限責任公司采購2026年產一等硬質白小麥16200噸，底價2480元/噸，提高20元/噸，全部流拍。

5月22日豫糧集團延津小麥產業有限公司采購 2026年產混合麥 8750噸，底價2495元/噸，提高15元/噸，全部流拍， 國標二等及以上（含二等）。

5月22日河南省糧油對外貿易有限公司采購2026年產混合麥 12867.4噸，底價2470元/噸，提高10元/噸，全部流拍，國標二等及以上（含二等），郾城庫點。

下周預期展望

天有不測風云，持續性降雨天氣給市場增添了巨大變數。芽麥的出現提振了市場情緒，部分制粉企業開始補充優質陳麥庫存，支撐陳麥價格小幅反彈；但小麥市場仍面臨多重制約：首先，面粉消費仍處淡季，終端需求短期難有明顯回暖，企業虧損壓力不減；其次，天氣擾動加劇新麥產情不確定性，若新麥受災情況不及預期，隨著新麥收割自南向北推進，上市量逐步加大，小麥價格仍有回落風險。多重因素交織下，企業采購心態仍較謹慎，或抑制提漲幅度。接下來需要持續關注新季小麥產情及上市進度、市場情緒轉變以及政策端動向。