四川
5月25日，通信ETF國泰（515880）盤中漲超2.5%，AI算力需求推動光通信升級，光模塊占比超50%。
銀河證券指出，在光通信領域，從可插拔光模塊轉向近封裝光學（NPO）的核心原因一方面是Scale-up網絡對帶寬密度需求的提升，另一方面是其具有更低的功耗和更高的可靠性。烽火通信近日發布光通信創新成果，成功實現50公里級單纖雙向240Tb/s超大容量實時光傳輸，同時AI算力需求正推動數據中心網絡升級，光通信產業鏈景氣度受到關注。就性能而言，共封裝光學（CPO）是最優解決方案；然而，在更近期，NPO可以依賴于成熟的可插拔光模塊生態系統，是當前大規模部署中最實用、最具成本效益的解決方案。專家表示，行業將優先考慮基于SiP的NPO解決方案進行商業部署。同時，上海政策賦能超級個體（OPC），驅動AI需求結構由過去少數大企業的高端定制/規模化采購，轉為以海量個體+微型企業為主的長尾市場，大量碎片化、低成本AI服務成為新藍海，產業配套服務需求井噴。在運營商方面，從傳統通信流量經營全面升級為AI算力商品化和Token價值經營，Token成為AI時代的核心計量單位，是AI服務新型結算和商業化的基礎單元，有望成為電信行業AI驅動的新增長極。
展望未來，AI浪潮走高持續推升算力需求，光入柜內、CPO等技術落地持續拉升光的市場規模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務器、光纖、銅連接等合計權重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現，有興趣的投資者可持續關注。
注：數據來源：中證指數公司，Wind，截至2026年5月22日，通信ETF規模為298.5億元，在同類8只產品中排名第一，權重占比截至2026年5月6日。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。力匹配的產品，謹慎投資。
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