在A股市場，這家公司堪稱“打不死的小強”。

從1993年算起，它賴在這個市場已經33年。這三十年里，它像是一個沒有靈魂的“殼精”，主業換了一茬又一茬：從建筑陶瓷到房地產，從房地產到P2P，再從P2P跳到醬香白酒。什么概念火，它蹭什么；什么賽道熱，它鉆什么。

它用過十幾個名字，每一個名字背后都是一段割韭菜的“驚悚片”。特別是2015年，它甚至把名字直接改成了P2P的諧音“匹凸匹”，股價瞬間飛天，把資本市場的荒誕劇演繹到了極致。

而這回，這只狡猾的“不死鳥”終于死透了。

5月22日，上交所一紙終止上市決定書，宣布了*ST巖石的死亡，2萬股民也接到通知，7日后進入退市整理期，那是最后的逃生機會，能跑的趕緊跑。

*ST巖石的資本故事，始于1993年上市的福建豪盛，主營建筑陶瓷，是當年閩系實業企業登陸資本市場的代表。

但好景不長，實業經營很快陷入困境，公司逐漸淪為資本玩家眼中的“空殼”，開啟了長達三十余年的易主與轉型之路。

2000年前后，房地產行業迎來黃金發展期，福建豪盛被地產商陳隆基接手，更名為 “利嘉股份”，主業轉向房地產開發。

但公司并未踏實做實業，反而頻繁炒作地產概念，最終因經營不善再度陷入危機。2006年，港商李勇鴻入主，公司更名“多倫股份”，綁定上海多倫路地塊題材炒作，最終地塊未開發反而被處置套現，留下空殼。

2015年，P2P金融風口正盛，資本玩家鮮言接盤后，做出震驚市場的操作，直接將公司更名“匹凸匹”，強行蹭上互聯網金融熱點。

彼時公司并無任何P2P業務，卻憑借更名炒作推動股價暴漲，成為當年A股“大妖”。而這場鬧劇最終以監管重錘收尾，鮮言因操縱市場、信披違法，被處以34.7億元天價罰單，獲刑四年三個月，終身市場禁入。

2017年，海銀系韓氏父子入主，公司更名“巖石股份”，試圖切割互金負面印記。

2019年，醬酒熱潮席卷市場，公司再度跨界，收購貴州茅臺鎮的酒業資源，高調進軍白酒賽道。

33年間，包括ST在內，公司證券簡稱變更超10次，每一次更名都對應一次概念炒作，每一次轉型都與過往業務毫無關聯，每一次都成功續命，直到現在。

與此前多次“保殼成功”不同，此次*ST巖石退市是“全面達標”，同時踩中財務類、審計類、交易類三大退市紅線，徹底失去了再重組、再更名的機會。

財務層面，2025年公司營收僅3933.95萬元，凈虧損則高達2.66億元，凈利潤為負且營收低于3億元，直接觸及核心財務退市指標。

審計層面，2025年財務報告被出具保留意見，內部控制被出具否定意見，意味著公司財務數據真實性存疑、內控體系完全失效，這是A股退市的重要觸發條件。

交易層面，截至2026年4月29日停牌，公司已連續18個交易日總市值低于5億元，觸及交易類退市紅線。

多重利空疊加，上交所最終依法作出終止上市決定，此次退市無任何回旋余地。

其實，如果從根本上來說，*ST巖石踩中的三大退市紅線都只是結果，其最終崩塌，根源在于實控人韓嘯、韓宏偉父子在海銀財富的違法操作，其罪行遠比公司退市更嚴重。

韓嘯、韓宏偉父子入主*ST巖石股份靠的是海銀財富卷來的投資人的投資款。

海銀財富才是韓氏父子真正的“融資平臺”，*ST巖石股份不過是其中的一個融資幌子罷了。

早在2024年9月，海銀財富就因涉嫌非法集資被上海警方立案偵查，實控人韓嘯被采取刑事強制措施。

經查，海銀財富通過虛構理財產品、承諾高額回報等方式，向公眾非法吸收巨額資金超過700億，受害者超過5萬。

就是因為海銀系的爆雷直接引發了連鎖反應，*ST巖石控股股東64.8%股權被司法凍結，銀行抽貸、合作伙伴斷聯，經銷商體系瞬間崩塌。

2024年公司經銷商4400多家，2025年末僅剩772家，白酒業務徹底停擺，從而逐步走向了退市。

根據安排，*ST巖石股票將于6月1日進入退市整理期，交易期限15個交易日，預計最后交易截止日期為6月22日。

退市整理期首個交易日無漲跌幅限制，后續每日漲跌幅限制為10%，期滿后5個交易日內將被摘牌，正式退出A股市場。

對于持有股票的約2萬名股東而言，這是最后的逃生機會。

歷史數據顯示，退市整理期股票大多持續暴跌，流動性枯竭，而轉入老三板交易后，股價往往進一步縮水，且交易極不活躍，投資者大概率面臨巨額虧損甚至血本無歸。

如前所說，對于普通投資者而言，能跑趕緊跑，不要想著還會有什么奇跡出現。