北京
中國商報（記者 馬文博）近期，多家銀行理財子公司發布公告，宣布調降旗下理財產品費率，部分產品銷售服務費甚至降至0%。實際上，在今年年初就有一輪理財產品“降費潮”。專家認為，此舉在短期內可留住存量客戶、穩定管理規模，但從長期來看，銀行理財的競爭勝負手仍在于投研能力建設和資產配置策略的差異化。
多家銀行理財子公司近期宣布調降旗下理財產品費率。圖為某銀行理財中心。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）
多家公司發布公告
近期，多家銀行理財子公司發布公告，宣布調降旗下理財產品的銷售服務費率與投資管理費率，行業新一輪降費浪潮襲來。
5月21日起，上銀理財對“添富盈”系列開放式理財產品開展費率優惠，固定投資管理年化費率由0.6%調整至0.01%，銷售服務年化費率由0.6%調整至0.15%，浮動投資管理費率收取比例也由50%下調至20%。
5月20日，建信理財表示擬對兩款產品進行費率優惠——“嘉鑫（增利）固收類最低持有90天產品第16期”“嘉鑫（穩利）固收類最低持有7天產品第50期”，優惠后的管理費率、銷售費率均為0.1%/年。
寧銀理財于5月19日發布公告，將旗下20款產品的銷售服務費年化費率從此前的0.45%—0.50%下調至0%，對部分產品的固定管理費從0.5%大幅下調至0.03%。5月14日、19日，招銀理財分別將多款固收產品的固定投資管理費從0.15%—0.2%下調至0%。此外，民生理財、華夏理財等公司也發布了相關費率優惠公告。
根據Wind萬得統計，僅今年5月以來，理財公司就發布超過800條費率調整公告（含結束優惠公告），覆蓋國有行、股份行及城商行系理財公司以及部分中小銀行自營理財。
意在吸引資金流入
實際上，今年年初，有多家銀行理財子公司宣布理財產品“零費率”。
河北省經濟技術協作促進會智庫專家余俊毅認為，本輪理財產品集中降費是階段性促銷，多為1—3個月的優惠期，到期后會恢復正常水平，并非長期定價改革。究其原因，是在存款利率下行、債市收益走低、理財產品同質化的背景下，機構試圖以降價營銷方式來穩規模，拼搶“存款搬家”的資金。
據多家券商機構測算，2026年到期的定期存款規模極為龐大。國信證券經濟研究所金融團隊測算，2026年到期的全行業長期限定期存款規模為59萬億至71萬億元。招商證券研報測算，預計2026年到期的存款規模為114萬億元，其中居民定存為74萬億元。華泰證券固收研究團隊測算，2026年1年期以上定期存款到期規模為50萬億元，集中于2—5年期，國有大行占比較大，規模超30萬億元。
余俊毅認為，理財產品降費率短期或許能起到穩存量、引增量的效果，但需注意的是，理財公司的核心競爭力是投研、風控、資產配置，而不是“零費率”。
“費率降至0，更多是營銷驅動的價格競爭，不可持續。”蘇商銀行特約研究員武澤偉對中國商報記者表示，當費率已觸及“地板價”，理財公司必須將競爭重心從讓利促銷切換至凈值穩定性和超額收益創造能力的比拼，以專業價值而非價格優勢贏得投資者的長期信任。
余俊毅認為，本輪理財產品集中降費會加速行業優勝劣汰，行業發展終將脫離低價競爭模式，回歸資產配置與投資管理的核心實力比拼。投資者不應僅關注費率高低，更應綜合評估產品風險收益特征、管理團隊實力和歷史業績。
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