上海
財聯(lián)社5月26日電，中信證券研報指出，2026年為大宗農(nóng)產(chǎn)品價格磨底、蓄勢向上的元年。其中，在國際沖突、氣候擾動下，種植鏈玉米、大豆等價格先行上漲，糧食安全屬性凸顯。生豬仍處深虧階段，虧損+政策去產(chǎn)能持續(xù)下，2027年周期景氣可期。肉禽產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注海外引種、消費等邊際變化，目前處于弱復(fù)蘇中。后周期動保略有承壓，飼料龍頭強者恒強，加大出海布局。其余細(xì)分賽道中，寵物經(jīng)營低點或已過，關(guān)注后續(xù)外銷&國內(nèi)改善情況。代糖景氣高位，且大單品阿洛酮糖落地。菌菇景氣高位，關(guān)注后續(xù)大單品等擴(kuò)容。整體來看，建議布局五條主線。1）左側(cè)布局生豬周期反轉(zhuǎn)，推薦成本領(lǐng)先、強創(chuàng)現(xiàn)分紅預(yù)期的企業(yè)；估值低位的企業(yè)；開辟養(yǎng)牛業(yè)務(wù)第二曲線的企業(yè)。2）推薦經(jīng)營穩(wěn)健、穿越周期的公司。3）布局農(nóng)產(chǎn)品周期向上&糧食安全概念。4）寵物產(chǎn)業(yè)鏈。5）細(xì)分賽道關(guān)注菌菇產(chǎn)業(yè)鏈和代糖產(chǎn)業(yè)鏈。
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