總統(tǒng)唐納德·特朗普5月23日表示，與伊朗的和平即將實(shí)現(xiàn)，霍爾木茲海峽將重新開(kāi)放。

走著瞧吧。特朗普已成為“喊和平的總統(tǒng)”。過(guò)去三個(gè)月里，他多次虛張聲勢(shì)，市場(chǎng)已開(kāi)始無(wú)視特朗普的實(shí)時(shí)表態(tài)，轉(zhuǎn)而等待與伊朗達(dá)成協(xié)議的實(shí)際跡象。

伊朗在全線重新開(kāi)放海峽的問(wèn)題上一直采取強(qiáng)硬態(tài)度——在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中，伊朗在軍事上處于劣勢(shì)，而海峽是其最重要的籌碼。伊朗利用快艇、水雷和改進(jìn)型無(wú)人機(jī)封鎖了通往油輪的海峽，使全球經(jīng)濟(jì)失去了五分之一的石油供應(yīng)。

但如果這真的、確實(shí)是戰(zhàn)爭(zhēng)的終結(jié)，海峽即將重新開(kāi)放，接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么？

油價(jià)何時(shí)才能回到戰(zhàn)前水平？

不會(huì)很快。幾乎可以肯定今年內(nèi)不會(huì)。也許永遠(yuǎn)不會(huì)。

一旦海峽真正重新開(kāi)放，一場(chǎng)物流噩夢(mèng)即將展開(kāi)。

第一步：清理海峽瓶頸。這需要很長(zhǎng)時(shí)間，因?yàn)橛洼喌男旭偹俣却蠹s和騎自行車差不多。

根據(jù)Kpler首席石油分析師馬特·史密斯的說(shuō)法，首先，大約有166艘油輪被困在波斯灣，它們需要撤離，船上載有約1.7億桶石油。這將為空油輪進(jìn)入海峽、裝載石油并返回騰出空間。

Kpler高級(jí)石油分析師維多利亞·格拉本韋格表示，油輪通行能力完全恢復(fù)可能需要長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月。

第二步：消耗庫(kù)存。空船將首先從已裝滿的倉(cāng)庫(kù)中抽取石油——因?yàn)樯a(chǎn)商無(wú)處可放。

好消息是：煉油商在儲(chǔ)存方面比較務(wù)實(shí)，從未完全填滿庫(kù)存。這應(yīng)該會(huì)減少重新啟動(dòng)泵所需的部分時(shí)間。但比正常水平更滿的庫(kù)存仍將延遲石油產(chǎn)量恢復(fù)到滿負(fù)荷生產(chǎn)。

第三步：重啟生產(chǎn)。中東油井在戰(zhàn)爭(zhēng)期間大多被關(guān)閉。啟動(dòng)生產(chǎn)不像撥動(dòng)開(kāi)關(guān)那么簡(jiǎn)單。這是一項(xiàng)復(fù)雜的工程挑戰(zhàn)，涉及嚴(yán)密的物理原理和長(zhǎng)達(dá)數(shù)周的勞動(dòng)力投入。

生產(chǎn)需要緩慢重啟，以確保原油儲(chǔ)層不會(huì)坍塌——一旦坍塌，就需要重新鉆井和進(jìn)行大規(guī)模修復(fù)。注入油井的水和氣體需要重新平衡，這是一項(xiàng)棘手的工作。

由于該地區(qū)的油井規(guī)模大且彼此靠近，重啟生產(chǎn)需要公司和各國(guó)之間進(jìn)行大量協(xié)調(diào)，以確保多口油井的注水壓力和氣體壓力保持一致。

第四步：進(jìn)行修復(fù)。許多煉油廠、天然氣生產(chǎn)商和一些石油生產(chǎn)商在戰(zhàn)爭(zhēng)中受損。石油公司表示，對(duì)受損關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的部分修復(fù)可能需要數(shù)年時(shí)間才能完成。

需要恢復(fù)生產(chǎn)的石油量很大：據(jù)Kpler稱，中東地區(qū)——主要是沙特阿拉伯和伊拉克——每天有1200萬(wàn)桶原油產(chǎn)量和300萬(wàn)桶成品油產(chǎn)量被關(guān)閉。這絕非易事。

所有這些都是假設(shè)戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)結(jié)束，海峽不再出現(xiàn)進(jìn)一步中斷。而我們都清楚，當(dāng)你做假設(shè)時(shí)會(huì)發(fā)生什么……

過(guò)去幾個(gè)月充滿了多次和平虛報(bào)，導(dǎo)致交易商維持高油價(jià)。4月18日，伊朗同意重新開(kāi)放海峽，但數(shù)小時(shí)后，它認(rèn)定美國(guó)和以色列違反了協(xié)議，并再次開(kāi)始向試圖通過(guò)的船只開(kāi)火。

石油交易商將在未來(lái)幾周和幾個(gè)月內(nèi)觀察局勢(shì)如何發(fā)展，看伊朗是否真的準(zhǔn)備放棄海峽。如果是這樣，伊朗會(huì)停止對(duì)過(guò)往船只收取通行費(fèi)嗎？美國(guó)政府會(huì)繼續(xù)封鎖伊朗石油，還是會(huì)屈服于伊朗的要求——解除封鎖作為和平的前提？

此外，航運(yùn)公司需要確信可以安全地將船只派往海峽。上一次海峽（非常短暫地）重新開(kāi)放時(shí)，船只爭(zhēng)先恐后地駛出，但在收到海峽變得不安全的通知后又迅速掉頭。

保險(xiǎn)公司已將海上保險(xiǎn)費(fèi)率推高了數(shù)千個(gè)百分點(diǎn)，在局勢(shì)仍然不穩(wěn)定的情況下，它們可能不愿提供可負(fù)擔(dān)的保險(xiǎn)。

伊朗曾威脅要在海峽布設(shè)水雷，并此前指示船只只能通過(guò)指定航線航行——且只有在獲得通行許可的情況下。船只可能不愿承擔(dān)這一風(fēng)險(xiǎn)。

交易商已多次嘗試測(cè)試原油的新底部?jī)r(jià)位，但自3月中旬以來(lái)，油價(jià)從未穩(wěn)定在每桶94美元（約 639.35人民幣）以下。布倫特原油期貨上周五收于每桶略高于100美元（約 680.16人民幣），如果交易商對(duì)和平進(jìn)展持樂(lè)觀態(tài)度，他們可能會(huì)在周一晚間恢復(fù)交易時(shí)嘗試測(cè)試下限。

摩根大通分析師預(yù)計(jì)海峽將于6月初開(kāi)放，他們預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間內(nèi)石油均價(jià)為每桶97美元（約 659.76人民幣）。Simplify Asset Management首席策略師邁克爾·格林指出，從歷史上看，要使汽油價(jià)格達(dá)到每加侖3美元（約 20.4人民幣），布倫特原油需要處于60美元（約 408.1人民幣）區(qū)間。目前期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)這種情況要到2032年才會(huì)發(fā)生。

和平持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，生產(chǎn)重啟的證據(jù)越多，油價(jià)就可能越低。

但這有很多“如果”。

伊朗已對(duì)特朗普關(guān)于船只將能再次自由通過(guò)海峽的說(shuō)法表示懷疑。

“盡管伊朗已同意允許過(guò)往船只數(shù)量恢復(fù)到戰(zhàn)前水平，但這絕不意味著像戰(zhàn)前那樣的‘自由通行’，”伊朗官方通訊社法爾斯通訊社報(bào)道稱。

走著瞧吧。