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近兩年貸款到期規(guī)模的確上升較多，對(duì)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張形成掣肘。

來(lái)源：先爽貨幣金融研究

作者 | 王先爽 文雪陽(yáng)

國(guó)聯(lián)民生銀行研究

4月金融數(shù)據(jù)解讀中，我們測(cè)算了2026年貸款到期104萬(wàn)億，平均每月到期8.7萬(wàn)億，每天到期2850億。本期研思錄我們給出詳細(xì)測(cè)算邏輯供參考。之前我們用相同邏輯測(cè)算過(guò)存款到期，也供閱讀：

目前銀行貸款規(guī)模和結(jié)構(gòu)。截至2026年4月，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款總規(guī)模為280.50萬(wàn)億元，其中住戶貸款規(guī)模82.78萬(wàn)億元，占比29.51%；企(事)業(yè)單位貸款規(guī)模194.15萬(wàn)億元，占比69.22%。近年來(lái)，我國(guó)總貸款規(guī)模增速中樞逐步下移，尤其2023年以來(lái)隨著地產(chǎn)需求逐步走弱，個(gè)人貸款增速持續(xù)下探，截至2026年4月已連續(xù)兩個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)。

上市銀行貸款到期規(guī)模及節(jié)奏測(cè)算。我們根據(jù)42家上市銀行年報(bào)披露的貸款合同到期日數(shù)據(jù)，可推算2026年全年貸款到期規(guī)模（不含年內(nèi)新發(fā)年內(nèi)到期的部分）為71.41萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.78萬(wàn)億元，2026年到期貸款規(guī)模占上市銀行2025年末貸款的38.29%，同比上升1.12pct。2026Q1到期的貸款總規(guī)模為21.14萬(wàn)億元，同比減少1.08萬(wàn)億元，26Q1到期貸款規(guī)模占上市銀行2025年末貸款的11.33%，同比下降1.25pct。從趨勢(shì)上來(lái)看，近年來(lái)上市銀行全年貸款到期規(guī)模占年初貸款比重逐年攀升，2023年、2024年、2025年全年預(yù)計(jì)分別到期52.88萬(wàn)億元、59.65萬(wàn)億元、65.63萬(wàn)億元，分別占年初貸款總額的35.83%、36.92%、37.17%，2026年進(jìn)一步上升至38.29%，顯示近兩年貸款到期規(guī)模的確上升較多，對(duì)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張形成掣肘。

全行業(yè)貸款到期規(guī)模及節(jié)奏測(cè)算。2023年、2024年、2025年全行業(yè)信貸凈增量分別為23.61萬(wàn)億元、18.09萬(wàn)億元、16.23萬(wàn)億元。我們根據(jù)歷年上市銀行貸款到期規(guī)模占比擬合，則可測(cè)算出2023年、2024年、2025年、2026年總的貸款到期規(guī)模分別為76.68萬(wàn)億元、87.73萬(wàn)億元、95.04萬(wàn)億元、104.11萬(wàn)億元，同比分別多增10.71萬(wàn)億元、11.05萬(wàn)億元、7.31萬(wàn)億元、9.08萬(wàn)億元（見(jiàn)圖5和圖7）。根據(jù)新發(fā)量=凈增量+到期量測(cè)算，我們估計(jì)2023年、2024年、2025年全行業(yè)新發(fā)貸款規(guī)模分別為100.28萬(wàn)億元、105.82萬(wàn)億元、111.27萬(wàn)億元，同比分別多增13.03萬(wàn)億元、5.54萬(wàn)億元、5.45萬(wàn)億元（見(jiàn)圖6和圖8）。

2026年貸款到期節(jié)奏靠后，Q2開(kāi)始信貸到期壓力或有所加劇。根據(jù)我們測(cè)算，2026年到期的104.11萬(wàn)億元貸款中，26Q1到期的規(guī)模僅30.81萬(wàn)億元，同比少增1.36萬(wàn)億元，意味著26Q2~4貸款到期規(guī)模達(dá)73.30萬(wàn)億元，同比多增10.44萬(wàn)億元，絕對(duì)量和同比多增額均遠(yuǎn)高于往年（見(jiàn)圖5），因此2026年貸款到期節(jié)奏靠后，Q2開(kāi)始信貸到期壓力加劇，且信貸需求本身偏弱，最終凈增量為負(fù)可以理解。

中長(zhǎng)期貸款到期占比進(jìn)一步提升（見(jiàn)圖9和圖10）。2025年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣短期貸款規(guī)模為67.62萬(wàn)億元，該部分貸款預(yù)計(jì)在2026年到期，基于此，可估算2026年中長(zhǎng)期貸款到期規(guī)模約為36.49萬(wàn)億元，同比多增5.08萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款到期規(guī)模占總到期貸款的35.05%，占比同比提升2%，同樣為近10年來(lái)最高水平。根據(jù)2023年、2024年、2025年中長(zhǎng)期貸款分別凈增16.47萬(wàn)億元、12.33萬(wàn)億元、10.04萬(wàn)億元，大致可推測(cè)對(duì)應(yīng)年份中長(zhǎng)期貸款發(fā)放額分別為38.77萬(wàn)億元、39.52萬(wàn)億元、41.45萬(wàn)億元，23年以來(lái)中長(zhǎng)期貸款發(fā)放量級(jí)明顯上臺(tái)階（見(jiàn)圖11）。

從單家銀行來(lái)看（見(jiàn)表1、表2和表3），42家上市銀行中，區(qū)域行貸款壓力明顯相對(duì)更大，個(gè)別城農(nóng)商行2026年貸款到期規(guī)模占年初貸款余額超60%。同比來(lái)看，有25家銀行2026年貸款到期規(guī)模/年初貸款余額較2025年有所提升，15家銀行26Q1到期規(guī)模/年初貸款余額較25Q1有所提升，33家銀行26Q2~4到期壓力同比提升。

總體來(lái)看，信貸存量時(shí)代，后工業(yè)和城市化時(shí)代，信貸增速放緩是必然趨勢(shì)，尤其今年Q2~4信貸到期絕對(duì)量和同比多增額本身均遠(yuǎn)高于往年，因此季初月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)可以理解。

目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)有出口支撐，資本市場(chǎng)情緒和活躍度較高，可能也是金融數(shù)據(jù)降速的合適窗口期，市場(chǎng)應(yīng)有預(yù)期，但也不必悲觀。

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)基本面改善偏慢，政策力度低于預(yù)期，零售風(fēng)險(xiǎn)暴露超預(yù)期。

本文源自報(bào)告：《銀行研思錄之六：哪家銀行貸款到期多？》| 發(fā)布時(shí)間2026年5月15日 |發(fā)布報(bào)告機(jī)構(gòu)：國(guó)聯(lián)民生證券 | 報(bào)告作者：王先爽 S0590525120014，文雪陽(yáng) S0590526010002。