重慶
國際貨幣基金組織（IMF）在4月預測，烏克蘭2026年實際GDP增長率僅為2%。這一數(shù)據(jù)反映出，在歷經(jīng)數(shù)年戰(zhàn)爭動蕩與依賴外部融資后，該國經(jīng)濟增長動能正在放緩。預測凸顯出該國經(jīng)濟結構性挑戰(zhàn)的嚴峻程度，也將烏克蘭的經(jīng)濟討論話題從短期戰(zhàn)時生存，轉(zhuǎn)向如何在長期沖突中維持發(fā)展的問題。
烏克蘭前央行行長博赫丹·丹尼利申表示，這些數(shù)據(jù)表明，烏克蘭仍深陷他所稱的“低增長戰(zhàn)爭狀態(tài)”——經(jīng)濟雖不再崩潰，但遠未進入快速復蘇階段。
丹尼利申在近期關于烏克蘭經(jīng)濟前景的評論中指出：“對于一個喪失部分工業(yè)基礎、人口減少、基礎設施大面積被毀的國家而言，2%的增長只能勉強維持生存，而非實現(xiàn)發(fā)展。”
2022年戰(zhàn)爭爆發(fā)后，烏克蘭經(jīng)濟急劇萎縮，工業(yè)設施、能源基礎設施與物流網(wǎng)絡反復遭到導彈和無人機襲擊。盡管國際金融援助幫助穩(wěn)定了公共財政與銀行體系，但經(jīng)濟學家不斷警告，除非將戰(zhàn)時支出轉(zhuǎn)化為更全面的工業(yè)戰(zhàn)略，否則該國經(jīng)濟將面臨停滯風險。
IMF認為，若國防支出的大部分能通過國內(nèi)生產(chǎn)、就業(yè)、科研機構與本土供應鏈留在烏克蘭境內(nèi)，便能刺激經(jīng)濟活動。分析人士稱，這將推動國防制造、工程、電子、材料科學與能源技術等領域發(fā)展，同時降低烏克蘭對進口的依賴。
丹尼利申表示，烏克蘭的國防政策應成為以技術、創(chuàng)新制造與應用科學為核心的新型工業(yè)模式基石。他補充道，公共支出應更多依據(jù)其國內(nèi)乘數(shù)效應進行評估，尤其是國防、能源、交通、住房與基礎設施等領域。
經(jīng)濟學家稱，外國援助也需與國內(nèi)經(jīng)濟能力建設更緊密掛鉤。若外部融資能刺激本土生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)本地化、信貸投放、出口與就業(yè)，它便不僅是緊急援助，更能成為長期發(fā)展的動力機制。
與此同時，近幾周投資者對烏克蘭的信心有所回暖，推動烏克蘭歐元債券價格上漲。烏克蘭投資集團ICU的分析師表示，西方媒體一系列報道暗示俄羅斯軍事行動可能勢頭減弱，這極大鼓舞了國際投資者。
德國《圖片報》隨后報道了俄羅斯戰(zhàn)場面臨的諸多困境，包括傷亡慘重、領土推進停滯以及烏克蘭對俄后方縱深地帶的打擊。彭博社隨后報道，烏克蘭及其盟友愈發(fā)確信，俄羅斯的攻勢正在放緩。
在此背景下，烏克蘭歐元債券上周單周上漲約3%；自3月末全球市場劇烈波動引發(fā)大幅拋售以來，其漲幅已近25%。
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