北京
美光科技股價泡沫，用兩個數字就能講清楚大部分原因。
先看一組數據：高盛策略師分析指出，因為業績預期強勁，美光已經成為標普500指數未來盈利增長的重要驅動力。在這項指標上，它在指數中的重要性僅次于人工智能芯片巨頭英偉達。
具體來看，高盛分析顯示，在標普500指數2026年的預期每股收益增長中，美光一家公司就要占到14%。
這排在第二名，第一名英偉達占比達到18%。
到了2027年，這個比例會發生變化。屆時美光將占標普500指數預期每股收益增長的7%，英偉達則保持在19%。
排名第三的谷歌母公司字母表，占比遠低于前兩者，距離被拉開了相當大的差距。
內存芯片到底發生了什么？席卷美國的人工智能資本支出熱潮，正在向閃迪、美光以及內存領域的其他公司傳導。隨著亞馬遜等超大規模云計算公司紛紛建設人工智能數據中心，內存芯片需求大幅攀升。這些芯片要負責存儲和搬運人工智能模型的數據，而模型想要保持高性能運轉，對數據量的需求極大。
內存已經成為人工智能供應鏈中最緊俏的環節之一。這種緊俏給了公司漲價的空間，利潤因此獲得提升。
市場正是利用了這個基本盤，在5月26日把美光的市值首次推過了1萬億美元大關。
突破的方式也相當華麗。
即便股價已經經歷了一輪史詩級上漲，瑞銀仍然給出了上調評級，單日推動該股暴漲了19.3%，收于每股906.36美元的歷史高點。隨后，美光在周三盤前交易中又漲了5%。
算下來，美光在2026年的年內累計漲幅已經達到驚人的184%。
這意味著什么？坦率地講，你眼前正在發生的，就是美光的股票泡沫。而且不只是美光，內存股板塊里的大部分標的都是如此。
泡沫最終會被什么刺破，在真正發生之前沒人知道。但可以確定的是，這一天一定會來，而且場面不會好看。
大希爾資本董事長托馬斯·海耶斯在雅虎財經《開盤競價》節目中說出了他的判斷：“我們對市場上某些已經徹底失控的板塊持謹慎態度，無論是內存芯片還是半導體。”他進一步解釋：“你會注意到，在過去四到八周，隨著伊朗戰爭推高油價，進而推升通脹預期，這些股票已經走出了拋物線的走勢。如果我們未來幾天或者幾周看到局勢出現某種解決方案，我認為你會看到資金猛烈地從這些股票里撤出，重新涌入我們在伊朗戰爭爆發前、年初時所參與的那種全面性交易。”
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