北京
新能源革命浪潮下，中國(guó)銅鋁加工行業(yè)迎來空前景氣周期。
多家龍頭企業(yè)訂單全線爆滿，銅加工新能源汽車高壓電磁扁線訂單排至2027年下半年，鋁加工高端領(lǐng)域訂單鎖定至2030年，供需失衡推動(dòng)國(guó)際銅價(jià)穩(wěn)居高位，上游礦山滿負(fù)荷開采。
產(chǎn)業(yè)高景氣傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)，A股銅鋁板塊有望迎來大漲。
銅鋁加工爆單，源于新能源與高端制造的雙重驅(qū)動(dòng)。
我國(guó)是全球最大銅產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)與消費(fèi)國(guó)，銅消費(fèi)量占全球半數(shù)以上。
在新能源汽車領(lǐng)域，高壓電磁扁線作為驅(qū)動(dòng)電機(jī)核心材料，需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)新能源車銅需求量將達(dá)184萬噸，2027年突破200萬噸。
鋁加工高端領(lǐng)域同樣火熱，新能源電池殼、光伏型材、航空鋁材等訂單排至2030年性。
供需失衡推高銅價(jià)，上游礦山滿負(fù)荷保供。
今年以來，倫敦金屬交易所銅價(jià)持續(xù)高位，5月27日?qǐng)?bào)13638美元/噸。
全球銅礦供給端持續(xù)受限，智利、剛果（金）、印尼等主產(chǎn)國(guó)礦山因品位下降、災(zāi)害減產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)推遲等問題，產(chǎn)量不及預(yù)期。
2026年海外主要銅企累計(jì)下修產(chǎn)量指引近30萬噸，礦端供給緊缺格局確立。
下游需求旺盛倒逼上游滿負(fù)荷開采，江西德興銅礦5臺(tái)電鏟24小時(shí)作業(yè)，日均開采量達(dá)13萬噸，低品位礦石也因高價(jià)納入開采序列。
高景氣度下，A股銅鋁板塊迎來多重利好。
首先，業(yè)績(jī)確定性極強(qiáng)。
龍頭企業(yè)訂單鎖定未來2-5年產(chǎn)能，營(yíng)收與利潤(rùn)增長(zhǎng)可預(yù)期，徹底擺脫傳統(tǒng)周期行業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
其次，估值處于低位。
當(dāng)前銅鋁板塊市盈率普遍在10-15倍，遠(yuǎn)低于AI、半導(dǎo)體、機(jī)器人等科技板塊，與高增長(zhǎng)預(yù)期嚴(yán)重錯(cuò)配。
最后，資金布局意愿增強(qiáng)。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銅已從周期性商品躍升為戰(zhàn)略金屬，供需格局根本性重塑，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。
紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)、神火股份、云鋁股份等龍頭企業(yè)，資源優(yōu)勢(shì)顯著、產(chǎn)能持續(xù)釋放，將優(yōu)先受益于行業(yè)紅利。
總之，能源轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)，銅鋁作為核心戰(zhàn)略金屬，供需緊平衡將長(zhǎng)期存在，價(jià)格中樞必然穩(wěn)定維持高位。
潮起海天闊，揚(yáng)帆正當(dāng)時(shí)。
中國(guó)銅鋁加工行業(yè)的爆單盛況，是A股市場(chǎng)的重要投資機(jī)遇。
隨著訂單持續(xù)落地、業(yè)績(jī)穩(wěn)步釋放，疊加估值修復(fù)動(dòng)能，A股銅鋁板塊有望突破周期桎梏，迎來新一輪大漲行情。
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