上午市場持續震蕩且成交量萎縮，錢哥還是捏了一把汗的。今天的走勢很關鍵，如果不能拉回來，市場可能就此展開深度調整。還好午后開始發力，三大指數在一點半后全部翻紅。

截至收盤，創業板指漲近2%，此前一度跌超1%，收盤點位超過大盤。全場上漲個股超3000只，但漲跌中位數僅為0.3%，賺錢效應并不像指數表現的那么亮眼。

賺錢效應集中在什么方向？光模塊、光纖光纜、PCB等算力硬件概念全線爆發，易中天今日齊創歷史新高。其中MLCC、覆銅板、銅箔、電子布等PCB上游材料全線大漲；同時存儲芯片、半導體產業鏈持續拉升。漲來漲去，還是這些老面孔，真是一個神奇的市場。

且不說那么多翻倍個股，目前為止，今年上證漲了3.27%，創業板指漲了28.78%，科創50漲了37.20%。但年內個股漲跌中位數接近-4%，說明一半以上的個股是沒漲的。市場的流動性，都被這批熱門賽道吸干了。

昨天說過，市場風格短期難以切換，主線依然是主線，其它依然是其它。今天科技再度走強，主線歸位，白酒上演一日游。股王爭霸賽，說不定明天茅王就掉到第5了 。

大家還是要順勢而為，有成交量的趨勢大票才是當下的主流。現在每天科技主線輪動節奏，有強的，有調整的，反而比天天大漲要好很多，這種走勢才能長遠。而那種一致性強勢拉升，同時漲，往往就是加速和高潮了，反而危險。

正是因為走勢不同步，會分別給消化獲利盤和擁擠度的機會，你方唱罷我登場，輪流接力上漲，所以相對就安全，更持久。這種走勢下，你只要始終堅守主線，其實機會非常多，因為走勢不同步，所以會給很多低吸機會和高拋機會，所謂波段接力。

現在大家都關心的問題是，AI科技的狂歡能持續到什么時候？昨日長鑫成功過會后，晚上上交所就注冊了，這堪稱飛一般的速度，足見管理層對這批頂級頭部公司的重視。這樣一來，本來7月上市的計劃很可能提前，錢哥估摸6月中下旬就差不多了。

除了長鑫，還有長江、宇樹、超聚變等，本來巨頭的集體上市就肯定會抽血，加之這批IPO標的均為當下各熱門細分賽道的絕對龍頭，吸引資金配置是必然。那么場內目前的強勢股就會缺乏充足的資金支持其繼續上攻，所以錢哥認為本輪科技的盛宴在6月中旬大概率迎來拐點。

但在此之前，即便市場整體走弱，相關主線仍會走出獨立結構性行情。結合當下市場情緒，到6月中旬之前，算力硬件、芯片半導體等當紅強勢賽道，很可能迎來近期最強的一波加速上漲，堪稱最后最猛烈的瘋狂。

錢哥認為，如果已持有籌碼且有一定利潤空間，可以先行拿住；還沒有配置的朋友不如再等一等更好的機會，那么長時間都忍住了，也不在乎這幾天，萬一突然提前冷卻呢？

回到大盤，技術上看，周四市場探低回升，均以紅盤報收，創業板創出收盤新高。從趨勢上來看，周三上證指數在下降通道上軌遇阻回落之后，周四隨即出現修復，依舊運行于下降通道之內，重心仍在下移，所以現在的行情本質上還是調整周期之內，只有突破通道上軌的壓力才能扭轉趨勢。

從支撐和壓力來看，下方第一支撐位4100點連續兩天沒有能夠收回，周五是第三天，如果收回支撐仍有效，如果還是收不回來意味著第一支撐位被有效跌破，后期會成為指數反彈的壓力。向上壓力方面，10天線下穿20天線，10天線4127-20天線4150附近是指數的第一壓力，第二壓力仍在4200。

成交量方面，周三量能明顯萎縮，回到了3萬億之內，也回到了相對安全的量能區間，保持住這個量能，市場就是震蕩格局，漲多了調一調，跌多了也會出現修復。一句話，如期修復，震蕩仍是主基調。

指數沒有問題，關鍵還是選好方向，短期重心還是要放到AI主線這里，圍繞主線龍頭做低吸。

據測算，在東南亞地區，預計到2028年，將有約397MW的數據中心容量投入使用。AI高功耗下液冷已成剛需，國內相關頭部公司企業技術成熟，已深度布局東南亞市場。此次擴容帶來明確海外訂單增量，加速國產液冷出海，提升相關企業業績與估值。板塊短期受消息催化走強，中長期受益全球算力擴張與液冷滲透率提升，成長確定性強。供應鏈核心標的包括英維克、飛榮達等。

光模塊從800G到1.6T升級，單通道速率翻倍提升，推動PCB從減成法-HDI向mSAP-SLP升級。遠期來看，CoWoP 封裝將采用更大尺寸、更高層數的SLP產品設計方案，單顆 GPU 對應的 PCB ASP 將大幅提升。增量機會涉及：載板，CCL，以及上游主材玻纖布、電子銅箔、樹脂、硅微粉等，國產替代進程加速。

此外，電力板塊可作為輪動配置，尤其看好火電方向。今年的高溫天氣會甚于以往，用電量將大幅激增。疊加算電協同等新邏輯，今年“夏炒電”的行情會獲得更多資金關注，上行節奏穩健，且具備較強延續性。