C114訊5月29日消息（劉定洲）光通信作為AI時(shí)代智能算力的核心底座，已邁入高景氣的全新產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期。光模塊則是資本市場“最靚的仔”，CPO/NPO/LPO/XPO等“x”PO技術(shù)百花齊放。在這一背景下，由中國國際光電博覽會(huì)、C114通信網(wǎng)聯(lián)合舉辦，深圳市光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)、蘇州市光電產(chǎn)業(yè)商會(huì)、蘇州市光電通信協(xié)會(huì)協(xié)辦的“x”PO賦能AI數(shù)據(jù)中心光互連論壇于2026年5月28日在上海盛大舉行。

其中，LightCounting作為光通信領(lǐng)域的權(quán)威市場調(diào)研機(jī)構(gòu)，此前發(fā)布報(bào)告稱2025年400G及以上高速光模塊的出貨量超過6000萬只，到2026年將接近1億只。在本次論壇上，LightCounting高級(jí)分析師曹麗發(fā)表《全球AI數(shù)據(jù)中心互聯(lián)市場分析》主題報(bào)告，對AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及光模塊需求進(jìn)行了深入解讀。

歷史性轉(zhuǎn)向：AI算力驅(qū)動(dòng)的超級(jí)周期

“全球光器件市場已從電信周期轉(zhuǎn)向AI算力驅(qū)動(dòng)的超級(jí)周期。”曹麗開宗明義地指出。當(dāng)前全球資本開支格局已發(fā)生根本性變革，北美頭部云廠商的投入規(guī)模，大幅超越電信運(yùn)營商及其他區(qū)域企業(yè)。

亞馬遜、微軟、谷歌、Meta、甲骨文五大巨頭牢牢掌控全球云資本開支，2025 年五家企業(yè)市占率分別為 25%、23%、18%、14%、7%，合計(jì)占比達(dá) 87%，其余云服務(wù)商僅占據(jù)剩余 13% 份額。

展望 2026 年，亞馬遜、谷歌、微軟、Meta 四家企業(yè) AI 相關(guān)資本開支總額預(yù)計(jì)達(dá) 7250 億美元，同比大增 77%。其中谷歌投入規(guī)模近乎翻倍，增速位居行業(yè)首位。海量資金持續(xù)加碼 AI 算力基礎(chǔ)設(shè)施，直接引爆以太網(wǎng)光模塊市場需求。LightCounting報(bào)告顯示，以太網(wǎng)光模塊市場2024年增速高達(dá)93%，2025年增速82%，2026年預(yù)計(jì)增速為65%。

AI 推理需求呈陡峭上行態(tài)勢，為行業(yè)帶來空前機(jī)遇，也伴隨全新挑戰(zhàn)。

曹麗指出，隨著AI用戶規(guī)模擴(kuò)大，疊加各類AI任務(wù)對算力需求的顯著提升，當(dāng)前AI推理環(huán)節(jié)的算力需求呈現(xiàn)陡峭增長態(tài)勢，光通信市場的增長潛力亦因此展現(xiàn)出廣闊前景。多家廠商均表示，用戶訂單增長幅度遠(yuǎn)超預(yù)期。

但是當(dāng)前核心電芯片與光芯片均面臨工藝復(fù)雜度持續(xù)攀升的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈陷入嚴(yán)峻的供給瓶頸：GPU、高帶寬內(nèi)存（HBM）、電吸收調(diào)制激光器（EML）芯片、數(shù)字信號(hào)處理器（DSP）及高端設(shè)備等普遍缺貨。

2026 年一季度，光模塊企業(yè)迎來訂單熱潮，卻受限于核心元器件短缺，產(chǎn)能無法充分釋放，訂單交付普遍出現(xiàn)延期。

需求規(guī)模究竟有多大、行業(yè)景氣周期還能持續(xù)多久，已成為業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍關(guān)注的核心議題。

結(jié)合AI產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢，曹麗對未來數(shù)年行業(yè)趨勢作出如下研判：2026年資本開支規(guī)模已基本確定；2027年，下游中長期訂單將對需求形成有力支撐；而更遠(yuǎn)期的發(fā)展，則仍需依托整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)構(gòu)建起可持續(xù)的正向循環(huán)機(jī)制。當(dāng)前，行業(yè)良性發(fā)展的正向循環(huán)尚未完全確立，但積極向好的跡象已初步顯現(xiàn)。

她基于AI產(chǎn)業(yè)架構(gòu)模型展開分析：當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)的五層蛋糕仍存在發(fā)展不均衡問題。以 OpenAI、Anthropic 為代表的大模型企業(yè)，營收雖高速增長，卻依舊深陷大額虧損。算力成本居高不下、個(gè)人用戶付費(fèi)意愿偏弱、模型幻覺等技術(shù)問題，仍然是行業(yè)發(fā)展的阻礙。不過，To B 場景落地節(jié)奏持續(xù)加快，疊加企業(yè)客戶付費(fèi)意愿提升，讓 AI 大模型及應(yīng)用層的商業(yè)化盈利路徑逐漸清晰。

并且從頭部云廠商訂單結(jié)構(gòu)來看，AI 原生企業(yè)需求與其他業(yè)務(wù)需求各占可觀比重，這也反映出 AI 應(yīng)用正加速向傳統(tǒng)企業(yè)滲透落地。上述方面都給行業(yè)的持續(xù)景氣度提供了正向支撐。

多項(xiàng)技術(shù)均面臨發(fā)展機(jī)遇，CPO/NPO增速顯著

針對行業(yè)內(nèi)多條技術(shù)路線并行、競爭博弈的現(xiàn)狀，曹麗進(jìn)行了分析解讀。不同應(yīng)用場景的需求雖存在共性，但分化特征同樣突出。

縱向擴(kuò)容以高帶寬密度為核心剛性要求，CPO/NPO 架構(gòu)在高密度傳輸領(lǐng)域優(yōu)勢顯著，未來將成為主流選型。橫向擴(kuò)容則更看重設(shè)備可用性、運(yùn)維效率與綜合成本，可插拔光模塊也因此會(huì)長期占據(jù)市場主導(dǎo)地位。

谷歌等企業(yè)對 OCS 需求落地明確，伴隨新一代推理 TPU 與集群方案問世，OCS 迎來全新應(yīng)用場景，相關(guān)技術(shù)路線迎來發(fā)展契機(jī)。

在跨域擴(kuò)容領(lǐng)域，北美正大規(guī)模建設(shè) GW 級(jí)算力集群。受電力供給、場地選址等條件制約，多地分布式訓(xùn)練與推理成為行業(yè)必然趨勢，直接驅(qū)動(dòng) DCI 流量大幅攀升。

市場預(yù)測方面，LightCounting給出了明確的增長判斷。2031年全球光器件市場基準(zhǔn)情景下將達(dá)到630億美元，較2025年增長3.5倍，樂觀情景下有望突破1260億美元，增長7倍。以太網(wǎng)光模塊、CPO/NPO、OCS、DCI 等細(xì)分應(yīng)用場景均蘊(yùn)藏廣闊增長機(jī)遇。于此同時(shí)，LightCounting 也特別提示，模型技術(shù)迭代存在突發(fā)創(chuàng)新的可能，會(huì)顯著作用于底層算力體系，業(yè)內(nèi)需保持警惕，密切跟蹤行業(yè)變化。