四川
近日，一則券商醫藥首席陳鐵林轉行科技的消息，又引發了消費轉科技的討論聲音。不過，陳鐵林早在4月10日便通過公眾號發文說明：卸任醫藥首席，轉任副所長兼新興產業聯席首席，將能力圈從傳統醫藥拓展至“十五五”規劃涵蓋的新興產業。
2026年，A股上演極致科技股行情，不超配AI算力或相關的行業，似乎很難有超額收益。與之相對應的是消費股的低迷。近期以來，白酒股時不時上演脈沖式行情，消費底部的探討聲又漸漸響起。
12年醫藥老將拓展能力圈
公開資料顯示，陳鐵林為四川大學醫學博士，擁有超12年醫藥行業研究經驗。先后任職國海證券、西南證券、上市公司及德邦證券，2016年至2019年多次榮獲新財富醫藥獎項，2023年、2025年獲得金麒麟醫藥獎項。原任華福證券研究所醫藥首席分析師，現任副所長兼新興產業聯席首席分析師。
今年4月10日，陳鐵林在個人公眾號發文寫道：“正式交棒，再次出發，奔赴下一個五年。我正式卸任華福證券研究所醫藥首席分析師，將接力棒交予即將到任的新醫藥首席賀鑫和楊風雨同學。”他表示，將與新興產業首席魯星澤搭檔，“勇闖一個海納百川的新賽道”。
根據“十五五”規劃，新興產業涵蓋：新一代信息技術、新能源、新材料、智能網聯新能源汽車、機器人、生物醫藥、高端裝備、航空航天；亦包含量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等未來產業。
而這也意味著，這位研究老將的能力圈從傳統醫藥拓展至“十五五”規劃涵蓋的新興產業。據了解，轉變賽道的陳鐵林，也將更加注重對前沿領域的研究，尋找更具潛力的標的。
白酒接連異動，消費底部討論再起
2026年以來，“棄消費、追科技”之類的聲音不斷。不過，就在5月27日(本周三)午后，沉寂已久的白酒板塊直線拉升，引發市場對白酒板塊是否見底的熱議。今日早盤，白酒股再度異動。截至午間收盤，申萬白酒指數大漲4.24%，漲幅居所有行業首位，消費板塊投資價值的熱度上升。
國金證券食品飲料組認為，拉長時間窗口來看，年初至今由旺轉淡過程中，白酒核心單品價盤均保持穩中有升的態勢，尤其對于茅臺酒的價盤預期持續上修。
該機構仍看好當前白酒板塊配置價值，預期先行、目前白酒行業已經渡過出清斜率最為陡峭的階段。具備差異化競爭優勢的稟賦型酒企在歷輪周期演繹中能突破桎梏、規模再上臺階。
有券商也指出，隨著政策壓力逐漸消退，在擴消費政策催化下，需求有望逐漸恢復。白酒行業目前處于估值低位，悲觀預期充分，行業出清方向明確，底部愈發清晰。
中信證券在最新發布的2026年下半年策略報告中指出，科技板塊擁擠度創新高、“反內卷”政策從供給側改革向內需刺激躍遷、低利率時代正式開啟——三重信號交匯之下，當下并非“消費vs科技”的二元選擇，而是構建杠鈴型組合的必要再平衡。本輪消費復蘇的核心特征預計是“供給側出清先于需求端復蘇”，整體呈現溫和、分化、依賴個股alpha的格局。維持短看拐點，長重結構的觀點：短期仍以供給邏輯先行，包括庫存去化、競爭緩和等帶來的頭部企業率先回暖有望繼續，同時期待或有的政策催化或經濟超預期下的整體beta機會。長期配置堅守結構：新產品、新技術、新渠道、新市場是長期主線。
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