最近，很多地方的惠民保，又到了新一輪投保期。

上海的滬惠保、深圳惠民保、廣州穗歲康……

我翻了幾款產品的保障內容發現：

很多惠民保，沒有以前大方了。

以上海滬惠保為例，既往癥人群的賠付比例，從原來的50%，下降到了30%。

一些針對特藥、創新藥的保障，也開始收緊。

咋回事？

賠得太多了。

滬惠保可是全國規模最大的惠民保，連它都扛不住。

可想而知，那些小城市的惠民保，經營壓力有多大。

甚至很多直接停售了。

全國第一款惠民保，是2015年在深圳上線的。

隨后2020年迎來大爆發，迅速增至上百款。

但來得快，去得也快。

根據復旦大學許閑教授團隊發布的《2025 惠民保知識圖譜》：

到2025年7月底，全國累計上線的惠民保一共有313款。

還在正常運營的，只剩202款。

已經有111款停掉了，比去年又多了12款。

核心原因就是我們開頭說的：賠得太多了。

比如遼寧的惠遼保，2023年賠付率，一度達到152.47%。

也就是保險公司每收100塊保費，就要賠出去153塊。

連虧幾年之后，沒有保險公司愿意接手，至今處于停滯狀態。

還有江西宜春惠民保，更夸張，2023年賠付率沖到188.76%。

后來收緊保障，最后還是沒撐住。

到2026年徹底停運，并入了江西省統一的贛惠保。

類似的情況，還有很多。

為了持續下去，很多地方也開始把地級市的小產品，合并成省級的大產品。

江蘇就是典型。

最早的時候，南京有寧惠保；蘇州有蘇惠保；無錫有錫惠保……

再疊加全省統一的江蘇醫惠保。

最多的時候，蘇州的朋友有三款惠民保可以選，產品高度重復。

安徽也差不多，從2020年開始，陸續推出過10款惠民保。

后來都并入省級統籌的安徽惠民保。

這樣參保人數越多，風險越被分攤，產品才有可能運營下去。

那問題來了：惠民保為啥這么容易賠穿？

根本原因，還是惠民保自身定位導致。

打著惠民的旗號，所以價格特別便宜。

幾十塊到一百多塊一年，就能保幾百萬。

而且不限年齡，沒有健康告知；

帶病也能買，非常友好。

但保險這生意，本質上賭的是風險。

投保門檻徹底放開后，賠付風險天然就會更高。

再加上，惠民保作為政府指導的產品，在賠付率上，政府有著剛性要求。

不少惠民保項目要求賠付率高達70%~90%。

那扣掉一些運營成本，基本就是個虧本買賣。

還有一個，任何醫療險產品有"不可能三角"定律。

就是價格低、門檻低、保障全，三者不可能同時成立。

惠民保占了前兩項，那就只能在保障上打折。

所以你會發現：

絕大多數惠民保，其實理賠門檻都很高。

免賠額都在1.5萬到2萬左右，算上社保內外的有3-4萬了。

同時保障范圍很窄，報銷比例還低。

很多人當初圖便宜入手，但真正住院的時候，就會發現：

這個不報，那個有限額。

最后花了好幾萬，真正賠下來的，其實沒多少，理賠體驗并不好。

時間久了，一些身體健康的人，就不愿意續保了。

池子里剩下的，更多是老人、帶病體，賠付率自然越來越高。

長此以往，很難撐下去。

當賠付率越來越高，擺在保險公司面前只有兩條路：

要么漲價，要么削保障。

而滬惠保這幾年的變化，其實就是整個惠民保行業的一個縮影。

剛上線那會兒，它的賠付率是88%。

中間三年勉強維持在60%-70%。

到了2025年，賠付率已經直接飆升到96%。

再疊加運營成本后，妥妥虧本。

所以今年，滬惠保開始明顯收緊保障。

住院自費責任中，既往癥人群賠付比例，從50%下降到30%。

同時，既往癥的定義范圍也進一步擴大。

以前，確診大病、辦過大病醫保的人會被認定為既往癥。

現在連過往理賠超過1000元的人，都被劃入既往癥范圍。

還有一些高價值保障，也開始收緊。

比如CAR-T 及創新基因治療藥，賠付比例從100%降至30%。

9種癌癥特藥，年度限額也下調到了20萬。

當然，這次也不是完全沒有升級。

新增了腦機接口手術保險金，保額15萬。

特藥清單也擴充到了50種。

不過，跟砍掉的保障比起來，這些升級多少顯得有些不痛不癢。

站在保險公司的角度，其實完全能理解。

只是這樣調整，很容易陷入“死亡螺旋”。

再加上人口老齡化持續加劇，惠民保整體的賠付壓力，只會逐年增加。

它未來還能走多遠，確實很難說。

對于惠民保，我一直覺得，大家一定要有一個清晰的定位。

它更像是一種基礎兜底。

可以有。

但不要預期太高。

尤其是健康的朋友。

如果能買上正常的百萬醫療險，就別猶豫。

不管是保障內容，還是產品穩定性，兩者壓根兒不在一個段位上。

首先穩定性上，優秀的百萬醫療險是可以保障續保20年。

意思是在這20年里，哪怕你中途出險、身體狀況變差、甚至產品停售，都不影響續保。

但惠民保不保證續保，產品一旦停運，保障也就跟著沒了。

再看保障內容。

我們拿當前熱度比較高的星相守2號，和惠民保里的代表產品滬惠保，簡單對比一下。

星相守2號的保障非常完整：

住院醫療、門診手術、特殊門診、住院前后45天門急診。

院外靶向藥、質子重離子這些高額治療，都覆蓋。

同時放開院外藥械不限清單，這意味著很多醫院開不出來的進口藥、原研藥，也有機會報銷。

結合當下醫保改革的現狀，這點的含金量，懂的人都懂。

反觀滬惠保，它也有住院、特藥、質子重離子這些主流保障。

但是細看，它更像是百萬醫療險的縮小版。

其中住院費用，只報銷住院醫保結算后的自費醫療費用。

也就是說只能報銷社保外的費用。

同時特殊門診、門診手術、住院前后門急診這些也都不報。

這樣一來，真正能用到的場景，其實會少很多。

院外特藥方面，目前也只有50種藥，數量和保額都相對有限。

再看理賠門檻。

星相守2號一般疾病是有1萬的免賠額。

如果沒出險，每年還能遞減1000元，最低能降到5000元。

重大疾病則直接0免賠，同時還有1萬元關愛金。

經醫保結算后，直接100%報銷。

但滬惠保的住院免賠額是1.2萬元。

不僅門檻更高，最高報銷比例也只有70%。

這么一對比，兩者差距其實已經很明顯了。

而且滬惠保已經是惠民保里比較拔尖的了。

其他城市的保障，保障更弱。

不少還會拆分免賠額，分醫保內、醫保外、門診藥品，想達到理賠標準真的很難。

當然，我這樣對比，不是為了踩誰捧誰。

本質還是讓大家明白，兩者受眾人群不同。

百萬醫療險有嚴格健康告知，把高風險人群篩掉，控制風險。

所以它的保障全、報銷比例更高、產品也更穩定。

惠民保放開所有投保限制，接納所有人。

保障、穩定性這些東西，往往就很難兼顧。

所以從健康人群的角度，一定要以百萬醫療優先；

如果身體有點小毛病，普通的百萬醫療險買不了。

再去看看那些免健康告知的醫療險，保障也要比惠民保好得多。

除非是那種比較嚴重的疾病，癌癥、心腦血管疾病的，連免健康告知產品都有限制，可以考慮選擇惠民保。

哪怕報銷比例沒那么高，也總比完全裸奔強。

以及年齡比較大了，且預算有限的，惠民保也很合適。

畢竟一年一兩百塊，能有一份基礎保障，性價比還是很高的。

總體來說，惠民保從來不是最優解，而是退而求其次的兜底選擇。

惠民保的初衷，真的特別好。

讓那些年紀大、身體有毛病的人，有了一份醫療保障。

實實在在幫無數家庭減輕了治病壓力。

但商業保險終究繞不開風險的規律。光靠惠民，很難長久走下去。

希望大家都能看清兩類產品的定位，結合自己的身體情況、預算，選對真正適合自己的保障。

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