湖北
現(xiàn)金資產(chǎn)是所有資產(chǎn)當(dāng)中最差的資產(chǎn)。為什么這么講？因?yàn)楝F(xiàn)金放在銀行里面，它是不創(chuàng)造價(jià)值的。不創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)，你覺(jué)得它有意義嗎？表面上看起來(lái)在銀行還有點(diǎn)兒利息，一年期百分之一點(diǎn)零二五，一百萬(wàn)一年以后變成一百零一萬(wàn)，但實(shí)際上你這個(gè)一百萬(wàn)一年以后可能變成了九十三萬(wàn)。
為什么？因?yàn)橥ㄘ浥蛎洝．?dāng)你的現(xiàn)金不創(chuàng)造價(jià)值的時(shí)候，國(guó)家就會(huì)收你一個(gè)稅，叫做通脹稅。國(guó)家通過(guò)貨幣的超發(fā)來(lái)收你通脹稅，這個(gè)已經(jīng)被歷史證明了。你可以在網(wǎng)上查詢過(guò)往五年M2的數(shù)據(jù)，這是來(lái)自中國(guó)人民銀行年度金融統(tǒng)計(jì)報(bào)告。
那現(xiàn)金既然是最差的資產(chǎn)，那什么資產(chǎn)有價(jià)值呢？現(xiàn)金流資產(chǎn)。能夠創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產(chǎn)才是有價(jià)值的資產(chǎn)。什么資產(chǎn)能夠創(chuàng)造穩(wěn)定的現(xiàn)金流？過(guò)去十幾年是房子承擔(dān)了這個(gè)現(xiàn)金的蓄水池。房子通過(guò)房?jī)r(jià)的上漲和商業(yè)地產(chǎn)的收租在創(chuàng)造價(jià)值。
今天現(xiàn)金這個(gè)蓄水池毫無(wú)疑問(wèn)將會(huì)轉(zhuǎn)移到金融資產(chǎn)去。所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)神奇的現(xiàn)象，就是房子跌下來(lái)了，股市慢慢地有點(diǎn)起色了。這就是資產(chǎn)的蹺蹺板嘛，沒(méi)有什么可說(shuō)的，就是這個(gè)邏輯和原理。金融資產(chǎn)可選擇的也很多，那普通老百姓買(mǎi)什么樣的金融資產(chǎn)呢？
我覺(jué)得普通老百姓分兩類。如果你懼怕風(fēng)險(xiǎn)，如果你不是風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高的人，如果你相對(duì)追求穩(wěn)健，那就是優(yōu)質(zhì)區(qū)域的地方政府債。現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)區(qū)域的地方政府債年化收益百分之七到百分之九。好，那么這個(gè)你就要會(huì)看了，看GDP，看財(cái)政收入，看相關(guān)的信息。
現(xiàn)在全國(guó)各個(gè)地方還是有一些地方政府在發(fā)債的。雖然地方政府債現(xiàn)在借款額度比較多，但是我們坦率來(lái)講，在國(guó)內(nèi)沒(méi)有哪個(gè)機(jī)構(gòu)比政府更有實(shí)力。另外呢，如果你能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，那我覺(jué)得上市公司的定向增發(fā)是一個(gè)好的選擇。
什么叫上市公司的定向增發(fā)？就是你可以八折拿到別人股市上面十塊錢(qián)的股票，你說(shuō)有沒(méi)有優(yōu)勢(shì)呢？只不過(guò)這個(gè)定向增發(fā)有一些門(mén)檻。
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