來(lái)源 ·品牌數(shù)讀（ID：winlive2019）

作者 · 楊妍

圖片來(lái)源 · 品牌官方

近日，美國(guó)高端生活方式品牌Ralph Lauren公布2026財(cái)年（截至2026年3月28日）第四季度及全年業(yè)績(jī)報(bào)告。

品牌全年凈營(yíng)收達(dá)81.15億美元，同比增長(zhǎng)14.6%，創(chuàng)立近60年來(lái)首次突破80億美元大關(guān)；第四季度營(yíng)收19.79億美元，同比增幅16.6%，兩項(xiàng)核心業(yè)績(jī)均超市場(chǎng)預(yù)期。

按區(qū)域看，品牌在亞洲市場(chǎng)，尤其是中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)格外亮眼，成為拉動(dòng)品牌增長(zhǎng)的核心引擎。

在全球奢侈品市場(chǎng)整體放緩，諸如LVMH、開(kāi)云等頭部巨頭業(yè)績(jī)承壓，以及多數(shù)輕奢品牌陷入兩難困境——主打潮流吸引年輕人，會(huì)丟失成熟客群；堅(jiān)守經(jīng)典討好老用戶(hù)，又會(huì)被年輕群體貼上“老舊”標(biāo)簽——的背景下，拉夫勞倫卻實(shí)現(xiàn)了三代客群通吃，站穩(wěn)了“比奢品親民、比輕奢高端”的獨(dú)特生態(tài)位：

70后、80后偏愛(ài)其經(jīng)典美式高端質(zhì)感，90后、00后追捧當(dāng)下流行的老錢(qián)風(fēng)、靜奢風(fēng)，Z世代則通過(guò)社交平臺(tái)被內(nèi)容吸引。老客穩(wěn)定復(fù)購(gòu)、新客持續(xù)流入，形成健康的客群結(jié)構(gòu)，保障了增長(zhǎng)的持續(xù)性。

橫向?qū)Ρ韧惖榔放疲錉I(yíng)收規(guī)模也已大幅領(lǐng)先Coach（約56億美元）、Tommy Hilfiger（47.71億美元）、Calvin Klein（39.64億美元）等品牌。

01.

業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史最佳紀(jì)錄

亞洲市場(chǎng)成增長(zhǎng)主力

2026財(cái)年是拉夫勞倫“Next Great Chapter: Drive”戰(zhàn)略落地首年，整體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼：

全年凈營(yíng)收81.15億美元，同比增長(zhǎng)14.6%；毛利潤(rùn)56.69億美元，毛利率69.9%，同比提升130個(gè)基點(diǎn)；調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)13億美元、利潤(rùn)率16%，同比提升200個(gè)基點(diǎn)；凈利潤(rùn)9.41億美元，較上年7.43億美元大幅攀升。

第四季度作為2026財(cái)年的收官之戰(zhàn)，表現(xiàn)同樣出色。該季度凈營(yíng)收19.79億美元，按固定匯率計(jì)算增長(zhǎng)12.1%；凈利潤(rùn)1.52億美元，同比增長(zhǎng)17.5%；調(diào)整后每股收益2.80美元，較2025年同期增長(zhǎng)23.3%，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期。

從區(qū)域表現(xiàn)來(lái)看，亞洲市場(chǎng)穩(wěn)居增長(zhǎng)首位：全年?duì)I收21.04億美元，同比大漲23.1%；第四季度增速進(jìn)一步攀升至30.6%。其中中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)關(guān)鍵增量，在農(nóng)歷新年消費(fèi)熱潮帶動(dòng)下，中國(guó)市場(chǎng)第四季度銷(xiāo)售額同比飆升51%，門(mén)店客流量與客單價(jià)雙雙提升。

歐洲、北美市場(chǎng)也保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)，全年?duì)I收分別為25.39億美元、33.30億美元，同比增長(zhǎng)16.7%、9.2%。

從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，拉夫勞倫的增長(zhǎng)韌性十足。2024至2026財(cái)年，公司營(yíng)收從64.70億美元增長(zhǎng)至81.15億美元，三年累計(jì)增長(zhǎng)25.4%；凈利潤(rùn)從6.46億美元增長(zhǎng)至9.41億美元，三年累計(jì)增長(zhǎng)40.5%。

品類(lèi)層面，女裝業(yè)務(wù)的爆發(fā)為品牌打開(kāi)了第二增長(zhǎng)曲線，顯著扭轉(zhuǎn)了此前“男裝占比超70%”的刻板印象。過(guò)去三年，拉夫勞倫中國(guó)市場(chǎng)的女裝業(yè)務(wù)復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)40%，遠(yuǎn)超集團(tuán)整體水平。小紅書(shū)上“拉夫勞倫女孩”話(huà)題瀏覽量超4.1億，原本的絞花針織衫、牛津襯衫等男性經(jīng)典單品，如今成了年輕女性衣柜里的標(biāo)配。

這背后，一方面是品牌精準(zhǔn)踩中“老錢(qián)風(fēng)”“靜奢風(fēng)”的審美潮流，通過(guò)社交媒體傳遞經(jīng)典優(yōu)雅的品牌調(diào)性；另一方面也得益于女裝產(chǎn)品線的持續(xù)投入，其中手袋品類(lèi)2026財(cái)年全年增速超過(guò)20%，Polo ID手袋系列上線即成為爆款，證明了品牌在配飾領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

02.

線下門(mén)店戰(zhàn)略升級(jí)

中國(guó)市場(chǎng)布局成核心抓手

截至2026年3月28日，拉夫勞倫全球門(mén)店結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，并堅(jiān)定推進(jìn)“去折扣化”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

目前品牌全球直營(yíng)店總數(shù)為594家（新增30家），全球特許經(jīng)營(yíng)店135家（新增19家）；全球正價(jià)店增至287家（新增35家），奧特萊斯折扣店縮減至307家（減少5家）。

長(zhǎng)期打折是輕奢品牌的通病，極易造成品牌調(diào)性下滑、消費(fèi)者持幣觀望；品牌通過(guò)擴(kuò)充正價(jià)門(mén)店、主動(dòng)收縮折扣渠道，進(jìn)一步提升其高端稀缺屬性，也推動(dòng)毛利率穩(wěn)步攀升至69.9%，成為長(zhǎng)期價(jià)值提升的重要布局。

按規(guī)劃，品牌將于2028財(cái)年前于全球新開(kāi)240家門(mén)店，其中亞太地區(qū)占比超六成共計(jì)150家，中國(guó)市場(chǎng)為亞太布局核心陣地。

聚焦中國(guó)市場(chǎng)，目前品牌在中國(guó)大陸市場(chǎng)布局197家門(mén)店，覆蓋北京、上海、廣州、深圳、成都、杭州、重慶、南京等全國(guó)30多個(gè)主要城市；疊加中國(guó)香港地區(qū)30家、澳門(mén)地區(qū)2家、臺(tái)灣地區(qū)54家，形成完整大中華區(qū)域門(mén)店網(wǎng)絡(luò)。

品牌在核心城市的布局始終瞄準(zhǔn)高端商圈與核心客群，進(jìn)駐北京SKP、三里屯太古里、上海靜安嘉里中心、成都IFS、廣州太古匯、深圳萬(wàn)象城等一線城市和新一線城市的標(biāo)桿購(gòu)物中心，且多占據(jù)商場(chǎng)1-2層的黃金鋪位，精準(zhǔn)匹配高凈值消費(fèi)客群。

圍繞核心城市，拉夫勞倫持續(xù)向周邊2小時(shí)高鐵圈城市滲透下沉。2024年起已進(jìn)駐長(zhǎng)春、溫州、無(wú)錫、常州等二線城市，瞄準(zhǔn)崛起的新中產(chǎn)。這部分群體有消費(fèi)能力、認(rèn)可國(guó)際品牌，同時(shí)追求性?xún)r(jià)比，拉夫勞倫的產(chǎn)品與定價(jià)恰好契合其輕奢入門(mén)需求。

從門(mén)店類(lèi)型來(lái)看，拉夫勞倫構(gòu)建了“拉夫勞倫之家-旗艦店-常規(guī)正價(jià)店-奧特萊斯店”的梯度化門(mén)店體系，以滿(mǎn)足不同消費(fèi)場(chǎng)景與客群的需求：

?拉夫勞倫之家：作為品牌最高規(guī)格的門(mén)店，集購(gòu)物、餐飲、休閑于一體，全方位傳遞品牌生活方式。目前中國(guó)共有4家，北京三里屯太古里店是中國(guó)內(nèi)地首家，其余3家分別位于上海靜安嘉里中心、成都太古里、深圳萬(wàn)象城。

來(lái)源：深圳萬(wàn)象天地小紅書(shū)

?旗艦店：2026年3月24日，拉夫勞倫中國(guó)內(nèi)地首家旗艦店在成都國(guó)際金融中心（IFS）正式開(kāi)業(yè)，這是品牌在華發(fā)展的重要里程碑。門(mén)店面積近1000平方米，為雙層結(jié)構(gòu)，一層匯集男女裝及精選家居系列，并設(shè)有西部首家Ralph's Coffee；二層主打Polo男女裝系列。

來(lái)源：成都IFS小紅書(shū)

選址成都IFS并非偶然，根據(jù)贏商大數(shù)據(jù)，該項(xiàng)目2026年4月日均客流達(dá)14.71萬(wàn)人次，穩(wěn)居商圈第一；客群中30歲以下年輕群體占比超6成，且高凈值人群高度集中，與拉夫勞倫的品牌定位和目標(biāo)客群高度契合。這家旗艦店與此前開(kāi)業(yè)的成都太古里Double RL精品店形成聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步鞏固了品牌在西南地區(qū)的市場(chǎng)地位。

?常規(guī)正價(jià)店：拉夫勞倫門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的核心主體，也是品牌日常營(yíng)收的主要來(lái)源。以銷(xiāo)售當(dāng)季全品類(lèi)正價(jià)產(chǎn)品為主，涵蓋男裝、女裝、童裝、配飾等核心品類(lèi)，滿(mǎn)足大眾消費(fèi)者對(duì)拉夫勞倫經(jīng)典產(chǎn)品的日常購(gòu)買(mǎi)需求，是品牌觸達(dá)最廣泛客群的核心渠道。

?奧特萊斯店：主要銷(xiāo)售過(guò)季產(chǎn)品，價(jià)格相對(duì)較低，覆蓋北京賽特奧特萊斯、上海青浦奧特萊斯、成都時(shí)代奧特萊斯、廣州佛羅倫薩小鎮(zhèn)等主流奧萊項(xiàng)目。

盡管拉夫勞倫2026財(cái)年交出了亮眼的成績(jī)單，但未來(lái)發(fā)展仍面臨一些不確定性：

其一，“老錢(qián)風(fēng)”、“靜奢風(fēng)”潮流若出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，品牌需快速調(diào)整產(chǎn)品策略，維持年輕消費(fèi)者吸引力；

其二，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，Tommy Hilfiger等同類(lèi)外資品牌搶占同圈層客群，本土高端服飾品牌憑借本土化洞察與價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)突圍；

其三，品牌入門(mén)線在華大獲成功，但Purple Label等高端系列市場(chǎng)認(rèn)知度偏低，如何實(shí)現(xiàn)入門(mén)客群向高端客群轉(zhuǎn)化仍是難題；此外，地緣政治波動(dòng)、全球供應(yīng)鏈不確定性也為品牌經(jīng)營(yíng)埋下隱患。

在快時(shí)尚同質(zhì)化泛濫的當(dāng)下，經(jīng)典耐穿的服飾產(chǎn)品愈發(fā)受消費(fèi)者青睞。深耕近60年的拉夫勞倫，已將Polo衫打造為全球風(fēng)格符號(hào)。未來(lái)若持續(xù)洞察消費(fèi)潮流、打磨產(chǎn)品與線下體驗(yàn)，積極應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與審美變化，有望在奢侈品行業(yè)周期波動(dòng)中，延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

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