北京
市場大跌讓人心煩，但換個角度看，那往往是低價撿好股的絕佳時機。年初那波行情就是典型——不少大型科技股估值被砸到近期低點，恐慌盤紛紛涌出，等到三月，價值凸顯，資金又重新涌了回來。
自那以后，這些巨頭的走勢幾乎沒停過。4月1日至今，納斯達克綜合指數(shù)一口氣拉升了24.7%，并在近期連續(xù)創(chuàng)下歷史新高；標準普爾500指數(shù)同期也飆升了15.9%，同樣刷新了紀錄。
股價狂奔，估值自然再度吹起了泡泡。以席勒市盈率這個指標來看，它追蹤的是經通脹調整后過去十年的平均盈利，眼下讀數(shù)已經躥到了離譜的42倍。這一水平只在1999年市場崩盤前出現(xiàn)過，那之后便是著名的科技泡沫破裂。最近一次逼近這個位置，還是2021年10月，當時摸到過38倍，而緊隨其后的，是納斯達克指數(shù)跌去33%的整整一年熊市。
歷史似乎又在暗示一場風暴，可誰也說不準明天會不會真的變天。不過，假如市場突然崩了，我完全清楚會撲向哪只股票：臺積電。
這家公司的名字本身就揭示了一切——它是全球最大的芯片代工廠，專為別家芯片設計商制造成品。它的客戶名單超過500家，隨便舉幾個，就包括了蘋果、英偉達、英特爾、博通、超威半導體和高通。
在整個代工市場上，臺積電吃下了72%的份額，而且這個占比近幾年還在穩(wěn)步擴大。更驚人的是它在高階芯片領域的統(tǒng)治力。在那些用于人工智能應用和數(shù)據中心的先進制程芯片上，它的市場占有率超過了90%。規(guī)模化帶來的成本效率，加上獨到的先進封裝技術，讓它在與對手的比拼中手握巨大優(yōu)勢。
好科技股、好AI股固然不少，但臺積電的護城河和支配性地位讓它不太一樣。它的競爭優(yōu)勢不僅扎實，還有一份特別的超然姿態(tài)：作為純粹的代工廠，它從不與任何客戶構成競爭關系。道理很簡單，不管最終是哪家芯片巨頭笑傲江湖，大概率都得找臺積電下單。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發(fā)布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
