北京
一家藥企憑什么能擠進萬億市值俱樂部？吉姆·克萊默在最新一期《瘋狂錢潮》里翻了一遍美國市值最大的公司名單，數到第十一名的時候停了下來。排在它前面的是存儲芯片巨頭美光，兩者市值其實沒差多少，都剛剛站上一萬億那條線。但這恰恰是讓克萊默覺得最應該停下來多說幾句的地方——全場唯一一家做醫療保健的公司，周圍全是科技股，禮來就這么把自己擺在了萬億美元圓桌上。
推動這番規模躍升的引擎并不難找。過去幾年，禮來靠著一系列給糖尿病和減重領域帶來翻盤式增長的GLP-1類藥物迅速拉起了體量。按克萊默的原話，這部分故事本身已經夠漂亮了，但禮來的劇本“莫名其妙還在繼續改善”。
上周剛拋出一個新名字：Retatrutide。三期臨床試驗的數據顯示這款減肥藥相當能打。有個細節克萊默特意點了一筆——這藥看上去能幫人甩掉脂肪，而不用以流失肌肉為代價。他緊接著又補了一句，說公司自己并沒有拿這個賣點大肆宣傳或公開聲稱，但數據層面的信號已經被挑明了。
還沒等市場把這口消化完，周末又冒出一組獨立的新數據。一項針對降低膽固醇的基因療法研究拿出了讓克萊默愿意在節目里專門喊一嗓子的結果。兩條研發管線，一條走的是減肥賽道，一條瞄準的是降脂目標，幾乎同時亮出了存在感。
克萊默最后用一句話收住了整段點評：“這就是為什么它是唯一一家拿到萬億估值醫療公司的原因，管理太出色了。”不是說技術平臺多有想象力，也不是夸研發投入有多舍得，單挑了“管理能力”這個詞。能同時把代謝病和基因治療兩條路徑推到這個階段且不斷有臨床數據出來，背后確實不像是偶然撞上的節奏。
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