北京
正式謝幕。
一代空調大王，再見。
"好空調，志高造。"成龍這句廣告詞，80后都聽過，耳熟能詳。
想當年，志高空調巔峰時期，穩坐國內老四，年營收破百億，創始人李興浩放話"三年超海爾、五年做老大"。
當時哪曾想，它最后會走到今天：市場份額跌到不足0.8%，線上只剩0.2%。幾乎銷聲匿跡。
2026年2月12日，佛山南海區法院一紙裁定，宣告廣東志高空調有限公司，破產清算。
5月28日，第一次債權人會議上，志高空調賬本公開，觸目驚心：
賬面負債32億，未執行到位標的30億，缺口超過62億。
能拿出來還債的，只剩佛山里水鎮三棟老廠房、690枚商標、271項專利，不夠吃一口的。
說好要當空調業老大，怎么就走到了這一步？
成也商業模式，敗也商業模式。
君因之而興，必因之而亡。
李興浩可謂商業世界的草莽英雄，他從佛山農村出身，賣冰棍起家。1994年創辦了志高空調。
此后，渾身匪氣的李興浩，硬靠著一套簡單的打法：低價走量、終身保修、渠道下沉，一時登頂華山論劍。
其中最出名的，是1995年那場"白條救廠"——臺商撤資，法院查封賬戶，第二天就要發工資。
他硬是憑一張臉開出800萬白條，這種借條供應商手里轉了三年，硬是把廠子撐住了。
但成也這套打法，敗也這套打法，拆開來看，天時、地利、人和，都變了，世界開始走向了李志浩的對立面。
1、天時不在：增量紅利不再了，空調再不是一生產就有人買。
以前，空調普及率從個位數沖到百分之幾十，市場每年在膨脹，供不應求。
可2015年以后，房子不猛蓋了，空調從"有沒有"變成"好不好"，變頻、能效、智能化，技術成了唯一的護城河。
格力美的每年幾十億往研發里砸。志高卻還在靠價格戰續命。
存量時代，價格戰行之不遠。
2、地利盡失：沒有品牌，就相當于沒了地盤。
低價策略是把雙刃劍。賣得便宜，毛利就薄，毛利薄，就沒余錢搞研發、升級產線、建品牌。
主業空調在漏血，李興浩轉向裝修行業，2010年花6029萬收購深裝總41%股權，結果對賭上市失敗，控制權打了幾年拉鋸戰。
更要命的是，2022年志高控股被港交所強制摘牌，沒了上市平臺，融資管道斷了一根大動脈。
到2024年，拖欠供應商貨款、經銷商返利，累計被起訴47起，涉案1.8億。核心生產基地減產70%，根基爛了。
3、人和崩塌：銀行、供應商、經銷商，眾叛親離。
如果這時候，李志浩守住誠信，還可以東山再起。
但就這個信譽，他也丟了。
因為涉嫌挪用關聯公司資金4個億，2023年，李志浩被公安機關控制。
一個企業，老板被帶走了，消息一出，頓時飛起一灘鷗鷺，銀行集體抽貸，融資規模驟降68%。
資金鏈塌了，整個企業抽心一爛，就轟然倒塌。
志高三十年，說到底是一個草莽時代的產物。
野蠻生長的時候，膽子大、路子野、敢拼敢賭，就能沖上去。
但當買方市場變成了賣方市場，行業巨變之后，一旦沒有跟上變化，巨人會在剎那之間倒下。
而當它倒下時，體溫還是熱的。
說到底，李興浩不是輸給了運氣，他是輸給了自己的路徑依賴，靠一把砍刀打下的江山，最后也被這把刀反噬。
一代人有一代人的商業。
只不過，"好空調，志高造"這六個字，回不來了。
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