▲這是靈獸第1819篇原創文章

外賣從來都只是阿里的陪練，零售才是正賽。

作者/葉開

ID/lingshouke

整個即時零售市場，眾多玩家一年砸了幾百億。

很多人說阿里是在燒錢，但如果換來一個2萬億的市場入場券，你說是燒錢還是投資？

在這一基礎上，淘寶閃購最近更是再出兩記“重拳”——淘寶便利店要開3000家，節奏提速；推出高校商圈合作計劃，首批鎖定200個核心高校商圈，瞄準9月開學季。

兩件事其實對應的是同一個信號：阿里即時零售的第二階段開始了。

一年時間完成了什么

2025年12月，餓了么正式更名為淘寶閃購，完成品牌、流量、供給、履約的全面整合。

外界起初頗有些不解：為什么要從餐飲外賣切入？但其實阿里真正要做的，不是搶外賣那點份額，而是用外賣這個場景打基礎、建網絡、練隊伍、跑模型。

原因也并不復雜。因為餐飲是高頻剛需，波峰波谷的履約壓力最大，是最好的練兵場。

那么，投入重金打了一年，究竟打出了什么成績？

財報數據顯示，過去一年，淘寶閃購訂單規模翻了近3倍。2026財年Q4，淘寶閃購整體訂單規模達到去年同期的2.7倍，非餐零售達到去年的3倍，，配送和運營體系已經成型。

阿里在財報電話會上明確表示：UE（單位經濟模型）將在本財年內轉正。

一年來，阿里在即時零售的賽道里遠不只是換來了一個外賣市場份額，它收獲的還有更重要的三樣東西：一張能處理億級日訂單峰值的配送網；3億養成了即時消費習慣的用戶；以及對手淘超級App的一次重要增強。

這些不是燒錢燒出來的，而是用規模換出來的。而且，這只網一旦建成，至少能用十年。因此，用更長遠的眼光看，這將是不可或缺的重要資產。

為什么阿里能把這件事做成？《靈獸》認為，它靠的是三張牌：

第一張是供應鏈。

即時零售的核心不是配送速度，是供應鏈掌控力。

阿里有20年電商積累的品牌關系：天貓上有幾十萬品牌旗艦店，1688上有百萬工廠貨源，盒馬有生鮮供應鏈，貓超有快消品供應鏈。包括小米、名創優品在內的3500余個天貓品牌開始接入淘寶閃購。華為首批3000家門店接入淘寶閃購后，在2025年雙11期間成交周環比增長1910%。

也就是說，阿里能把大牌直接拉進即時零售場景——耐克、歐萊雅、聯合利華，這些品牌愿意和阿里合作，因為有長期電商關系。

這是其他平臺很難復制的。

第二張是流量。

阿里的10億級消費者本身就是即時零售的潛在客群。

其他平臺做外賣，基本上需要從零開始教育用戶。而阿里做即時零售，只需要告訴淘寶用戶"你現在買的東西可以半小時送到"。

相較而言，用戶教育成本完全不同。

更重要的是，淘寶閃購還可以反哺淘寶主站。QuestMobile《2026本地生活消費洞察報告》顯示，外賣業務的深度滲透重塑電商平臺的用戶行為模式，2026年3月，淘寶與京東主站用戶使用頻次均維持10%以上的同比增長。

閃購帶來的新用戶，正在反哺整個電商業務。

第三張是生態。

與其他平臺不同，阿里是“生態協同”模式——多個業務互相配合。

阿里在即時零售領域是整個生態在協同——淘寶、天貓負責遠場電商；淘寶閃購、盒馬、貓超負責近場零售；支付寶負責支付；高德負責位置服務；千問負責AI助手。

當用戶需要"明天早上要旅行，今天需要準備哪些東西"——AI助手理解需求，高德提供目的地信息，淘寶推薦商品，淘寶閃購負責即時配送，支付寶完成支付。

這是生態協同，不是APP堆砌。這也是阿里股東信里強調的：即時零售已成為淘寶和天貓平臺升級的核心戰略支柱。

同時，即時零售必須用規模換效率。因為沒有規模就沒有訂單密度，沒有訂單密度，就沒有配送效率；而沒有配送效率，就沒有UE轉正的可能。

阿里用一年的時間把訂單規模翻了近3倍，把配送網絡鋪到全國，把運營體系打磨成熟。

綜合高盛、瑞銀等多家機構的研報，淘寶閃購和美團的訂單量大概穩定在4:5的水平，UE和對手的差距從二季度3.4元縮窄到了1.5元左右。

而根據《晚點》的報道，2026年阿里還在繼續投入高單價部分，目標是把30元以上的訂單占比提高到60%，并且嚴格控制單均補貼，預計UE收窄有望到1元以內。

現在，UE即將轉正——換句話說，即時零售第一階段的任務，阿里完成得很好。

從外賣到零售

淘寶便利店要開3000家，補貼力度加大，開店節奏提速。外界的第一反應是阿里要和7-11、全家搶生意。

錯了。淘寶便利店不是單純的便利店，而是履約基站。什么意思？傳統便利店是線下零售門店，靠人流量賺錢。淘寶便利店則是線上履約節點，靠配送訂單賺錢。

兩者看起來一樣，實際上完全不同。淘寶便利店的核心功能不是零售，是前置倉+品牌展示：前置倉把貨提前備到離用戶最近的地方，實現30分鐘送達。而橙色的招牌是淘寶閃購在城市里的廣告牌。

所以阿里用品牌授權模式，而不是自營模式。因為阿里不需要開店，只需要有人幫我建前置倉。

同樣，為什么是3000家、覆蓋200個城市？因為每個城市15家，每家店覆蓋周邊3-5公里，意味著阿里可以在主要城市實現“30分鐘送達”的全覆蓋。

《靈獸》了解到，淘寶便利店主力倉型SKU約1萬個，是普通便利店3000個SKU的三倍，接近小型超市水平。

更重要的是它的選品策略——聚焦大牌商品、減少白牌占比，并根據不同場景定制貨盤，比如校園倉側重零食文具，社區倉側重日用品，旅游城市引入便攜裝商品等等，讓供給的差異化成為競爭力而非成本負擔。

因此，這不只是開店，更像是建基站。就像手機基站，建好了，信號就覆蓋了。

這個模式已經有了成功案例。邯鄲代理商郝纓宛說，接入淘寶便利店后“相當于為經營按下了加速鍵”，試營業僅兩周，日均單量便迅速突破1000單。

同樣，在浙江德清，一個人口規模僅數十萬的縣城，淘寶便利店首店落地后，線上試運營一個月日均訂單超1000單，月營業額達32萬元，填補了當地24小時即時零售的業態空白。

阿里還下了另一步高明的棋：淘寶閃購推出高校商圈合作計劃，首批鎖定200個核心高校商圈——要知道，高校商圈可是戰略制高點。

為什么？因為大學生是未來5-10年的核心消費群體。現在的大學生，四年后就是職場白領。如果他們在大學期間就養成了用淘寶閃購的習慣——畢業后繼續用，結婚后繼續用，有孩子后繼續用，這簡直就是終身價值用戶。

而且，大學生是KOL——他們會推薦給同學，會推薦給家人，會發社交媒體。一個大學生用戶，能帶來至少3-5個新用戶。

這不是搶生意，是提前搶占未來用戶的入口。

根據行業預測數據，2032年國內在校大學生人數將突破6000萬，年消費1.8萬億，占社會零售總額的比例將達到4%——這是一個巨大的市場增量。

淘寶閃購拿出了一系列扶持政策，包括平臺專項投放千萬級預算，面向合作商戶與校園合伙人開放流量、大額專項補貼、專屬校園會員卡、全域營銷曝光等全套扶持資源，降低入局門檻，快速提升規模。

此前的落地案例已驗證模式可行性。

今年5月，淘寶閃購正式與浙江工業大學達成深度戰略合作，落地一站式校園生活服務平臺“工大i生活”，同時共建AI數智創新實驗室。同時，平臺獨立打造校園食堂數字化品牌“淘小橙”，主攻高校自營食堂線上改造。

所有的這些動作都在說明，阿里已經完成了第一階段的基礎設施建設，現在要把這些基礎設施的勢能釋放到零售場景。

第一階段，阿里用外賣打基礎，建的是配送網絡、運營體系、用戶心智。而進入第二階段，阿里將把這些能力用到零售場景——用配送網絡送日用品，用運營體系管理前置倉，用用戶心智推動即時零售。

這一切，都讓阿里即時零售的布局閉環更為完整。

規模效應開始外溢

淘寶閃購的規模效應已經開始外溢。

阿里財報會提到，閃購對食品、生鮮、健康品類帶動明顯，并推動盒馬、貓超加速發展。

數據顯然更具說服力：盒馬前置倉接入淘寶閃購后線上訂單同比增長70%。財報顯示，2026財年盒馬總GMV達到1070億元，突破1000億大關，其中線上交易的貢獻超過60%，連續兩年實現全年經調整EBITA為正。

此外，把一線品牌拉進即時零售也不是所有平臺都能輕易做到的。有的平臺能送的快，但可能大部分是中小商家的商品或白牌商品。阿里不僅能送得快，還能送大牌。比如，耐克、歐萊雅、聯合利華等等，這些品牌愿意和阿里合作，因為雙方一直有長期電商關系。

這是阿里獨有的供給側優勢，也是其他平臺短時間內較難復制的。這也充分表明，阿里的即時零售不是從零開始建一座新樓，是把老樓的地基挖出來，加固，然后往上蓋新樓。

阿里生態可以為閃購提供豐富的源頭貨源支撐；盒馬、天貓超市等帶來的優質生鮮和食品，是區別于閃電倉白牌商品的差異化供給優勢。

《靈獸》的理解是，阿里把電商的供應鏈優勢、品牌資源優勢全部轉化成了即時零售的供給優勢。

阿里曾在財報電話會上提到，過去一年包括閃購在內的電商大盤活躍買家增長了1.5億，實物電商的年度活躍買家增長了1億，增長超過了過去3年的總和。

這些新用戶，很多都是通過即時零售場景吸引進來的。他們可能在淘寶上買奶茶、點外賣，然后慢慢習慣在淘寶上買東西。

現在，用戶在淘寶買東西，會自然想到能不能半小時送到。這種習慣一旦養成，就是護城河。

零售才是真正的目的

阿里看中的從來不是餐飲外賣那點份額，即時零售才是從一開始就瞄準的戰場。某種程度上說，外賣那點市場份額，阿里從一開始就沒看在眼里。

商務部發布的相關數據顯示，2026年即時零售市場規模預計將突破1萬億元，2030年有望達到2萬億元。

這個2萬億的市場，才是阿里真正要搶的戰場。

所以，還是那個問題：為什么要打外賣？

因為外賣是手段，不是目的。當基礎設施建好了，配送網絡成熟了，運營體系跑通了，用戶心智養成了，就可以把這套能力用到零售場景：送日用品、送藥品、送鮮花、送母嬰用品、送3C數碼、送服裝、送家電……

從這個角度來講，外賣只是前哨，零售才是王座?；蛘哒f得再直白一點：外賣從來都只是阿里的陪練，零售才是正賽。

這也正是阿里的野心——即時零售戰略從一開始瞄準的就是零售。

如果將傳統電商與即時零售做個比較，兩者的不同在于，傳統電商：倉庫發貨→快遞配送→2-3天到貨；即時零售：就近發貨→騎手配送→30分鐘到貨。

這不是簡單的速度提升，是整個零售邏輯的重構：從“遠場倉庫”到“近場庫存”，從“囤貨消費”到“即時消費”，阿里要做的，是通過即時零售把“遠場電商”升級為“近場電商”。

用戶在淘寶買東西，可以選擇30分鐘送達；商家在天貓開店，可以把貨備到城市前置倉；品牌在阿里賣貨，可以實現線上線下全渠道。

目前，淘寶電商頁面已經開始為即時零售導流。一些品牌的天貓官方旗艦店，在“寶貝”頁的banner中開始出現”閃購"選項卡，比如百雀羚、Only、Apple授權專營店、迪卡儂、Babycare等品牌的旗艦店。

占據淘寶主站一半商品流量來自搜索。現在一些用戶搜索“啤酒”等關鍵詞時，首條結果可能直接呈現盒馬或品牌“新鮮直送”的閃購選項。這是淘寶主站流量與閃購融合的重要一步。

傳統電商和即時零售的邊界正在逐漸消失。而即時零售的競爭格局，也正在從一家獨大走向三足鼎立。

美團：外賣起家，即時配送網絡成熟。美團閃購閃電倉已突破5萬家，非餐飲日訂單量超過1800萬單。

阿里：電商起家，品牌資源豐富。閃電倉供給已經與對手拉平，后續還可以把淘寶天貓、天貓超市、盒馬、淘寶閃購的供給打通。

京東：起家較晚，但在3C數碼、家電等垂類有差異化優勢。京東秒送月活用戶達1.65億。

大家走的路各不盡同。美團從外賣切入，逐步擴展到非餐零售。阿里從電商切入，通過外賣練兵，再擴展到全品類即時零售。京東從3C數碼切入，主打品質化供給。

不過，未來的戰場，肯定不是誰送外賣更快，而是誰能送的東西更多。

回到開頭的問題：阿里在即時零售砸800億，值得嗎？

《靈獸》的判斷是，值。但繼續持續投入才能更值。因為這800億不是燒錢，是投資——投資配送網絡、用戶心智、運營體系、供應鏈，這些都是可以用十年的戰略資產。

況且，阿里打的是一場不得不打的戰爭。傳統電商增長見頂，即時零售是為數不多能承接阿里電商體量的新場景?，F在不打，以后可能連進場的機會都沒有，“我們認為AI和即時零售是最好的投資?！卑⒗锕芾韺右裁鞔_表示。

所以，零售才是這場外賣大戰的真正目的——這個道理，美團懂，京東懂，阿里更懂。

你懂了嗎？（靈獸傳媒原創作品）