今天市場(chǎng)繼續(xù)分化，指數(shù)紅彤彤一片，創(chuàng)業(yè)板大漲2.66%，但全市場(chǎng)超3800只個(gè)股下跌，漲跌中位數(shù)為-1.36%，虧錢(qián)效應(yīng)明顯，又是沒(méi)跑贏指數(shù)的一天。

現(xiàn)在指數(shù)跟AI主線掛鉤比較緊密，市場(chǎng)也分成了兩撥資金，一波追逐AI熱點(diǎn)，一波抄底跌到低位的消費(fèi)地產(chǎn)等藍(lán)籌股。這個(gè)也不存在對(duì)錯(cuò)，交易風(fēng)格的問(wèn)題。

今天算力硬件王者歸來(lái)，CPO、光纖、PCB、MLCC等細(xì)分賽道表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；半導(dǎo)體盤(pán)中也同步跟漲可惜后續(xù)動(dòng)能稍有欠缺。錢(qián)哥近期反復(fù)強(qiáng)調(diào)，科技是當(dāng)下及未來(lái)市場(chǎng)的領(lǐng)軍方向，AI科技行情進(jìn)入內(nèi)部輪動(dòng)周期，算力硬件和芯片半導(dǎo)體仍是市場(chǎng)為數(shù)不多具備強(qiáng)上行趨勢(shì)的板塊。而前兩個(gè)交易日應(yīng)用端在利好刺激下走強(qiáng)，讓這種輪動(dòng)格局成型。

強(qiáng)勢(shì)板塊的適當(dāng)整理有效緩解了交易擁擠、估值偏高等問(wèn)題，屬于板塊上漲過(guò)程中的良性換手，正說(shuō)明主力志存高遠(yuǎn)。

現(xiàn)在AI還是全球最熱門(mén)的發(fā)展方向，像今天漲勢(shì)喜人的騰訊，推出了AI微信后，股價(jià)大漲10%。在AI如火如荼的氛圍中，上周四騰訊股價(jià)還創(chuàng)了階段新低，公司管理層肯定非常著急，無(wú)論如何得抓住AI風(fēng)口。

除了AI科技，中登與老登也將不再沉悶，各高質(zhì)地賽道都會(huì)有嶄露頭角的機(jī)會(huì)，但類(lèi)似的脈沖動(dòng)作暫以超跌反彈對(duì)待，持續(xù)性有待驗(yàn)證。有一點(diǎn)可以確認(rèn)，上月下旬那種少數(shù)賽道持續(xù)一家獨(dú)大的局面，近期市場(chǎng)很難再出現(xiàn)。

比如今日除了算力硬件，貴金屬有色也全面上漲，但這是由“算力金屬”金屬錫的價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，以及銅期貨主力合約大漲造成的共振，屬于消息面的利好刺激。在宏觀方面，中東局勢(shì)仍有變數(shù)，再加之美聯(lián)儲(chǔ)加息風(fēng)向頻吹，尚不能說(shuō)板塊就此起飛。昨日異動(dòng)的體育、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等也是同理。

所以現(xiàn)在市場(chǎng)主要的賺錢(qián)效應(yīng)仍集中在AI科技方向，長(zhǎng)期趨勢(shì)的力量不是短期脈沖能比擬的。股價(jià)方面，源杰當(dāng)了股王后，送股除權(quán)主動(dòng)把股價(jià)壓下來(lái)，但用不了多久就填權(quán)了；人氣標(biāo)的易中天，新易盛今日又創(chuàng)歷史新高盡顯強(qiáng)勢(shì)。

操作層面，輪動(dòng)行情最適合的就是高拋低吸，老登適合潛伏，有脈沖機(jī)會(huì)就減倉(cāng)；小登中沒(méi)有反彈的AI龍頭也不要急，更不要著急去追當(dāng)日大陽(yáng)線，只要趨勢(shì)還在，后面也會(huì)上去，否則科技洗起盤(pán)來(lái)也很難受，繼續(xù)圍繞AI科技龍頭做支撐位低吸。

技術(shù)上看，三大指數(shù)探低回升，均收出修復(fù)性的小陽(yáng)線。從支撐角度來(lái)看，60天均線是目前指數(shù)最重要的支撐，周一跌破之后，周二盤(pán)中再度跌破，好在收盤(pán)收于60天均線之上，短線警報(bào)暫時(shí)解除。

今天量能再度萎縮，處于安全量能2.7萬(wàn)億之上，市場(chǎng)下跌空間有限，但也會(huì)限制反彈高度，會(huì)繼續(xù)維持震蕩筑底的走勢(shì)。60分鐘最后一個(gè)小時(shí)出現(xiàn)了雙金結(jié)構(gòu)，短線買(mǎi)點(diǎn)出現(xiàn)，60分鐘雙金反彈周期3天左右。一句話，筑底階段，保持耐心。

科技動(dòng)向方面，據(jù)披露，2026年全球AI服務(wù)器出貨量預(yù)計(jì)突破200萬(wàn)臺(tái)，直接拉動(dòng)高端PCB需求增長(zhǎng)超110%。

這樣一算，單臺(tái)AI服務(wù)器PCB價(jià)值量達(dá)普通服務(wù)器的近10倍。AI服務(wù)器對(duì)高層數(shù)、高頻高速PCB的需求爆發(fā)，推動(dòng)行業(yè)量?jī)r(jià)齊升，具備高端產(chǎn)能與技術(shù)壁壘的龍頭企業(yè)將充分受益。高端PCB供需缺口持續(xù)，疊加國(guó)產(chǎn)替代加速，板塊業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增，成為AI算力產(chǎn)業(yè)鏈核心受益環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈高辨識(shí)度企業(yè)包括：滬電股份、深南電路、勝宏科技。

英偉達(dá)鏈，又出新方向了。在Computex 2026電腦展上，光互連巨頭邁威爾科技(Marvell)首席執(zhí)行官墨菲(Matt Murphy)與黃仁勛同臺(tái)，黃仁勛直呼邁威爾科技“就是下一家萬(wàn)億美元公司”。受此消息影響，邁威爾科技盤(pán)前大漲27%。該股目前總市值1920億美元。

當(dāng)前AI集群的瓶頸已從“算力和內(nèi)存不足”轉(zhuǎn)向“連接不夠快、不夠?qū)挕保膺B接正變得緊缺。下一代人工智能基礎(chǔ)設(shè)施將需要大量的光學(xué)連接，因?yàn)橛?jì)算需求正在迅速增長(zhǎng)，以至于銅線已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足需求。“我們將以一種前所未有的規(guī)模來(lái)擴(kuò)大光學(xué)技術(shù)的應(yīng)用，坦率地說(shuō)，沒(méi)有哪家光學(xué)公司曾有過(guò)這樣的規(guī)模。”黃仁勛說(shuō)道。

CPO作為高速互聯(lián)核心方案，產(chǎn)業(yè)鏈量?jī)r(jià)齊升可期，成為算力基建高景氣核心受益賽道。這類(lèi)板塊更適合在調(diào)整時(shí)分批關(guān)注，而非利好出來(lái)去追。

盤(pán)后消息： 上交所披露，宇樹(shù)科技股份有限公司科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“提交注冊(cè)”。

宇樹(shù)是政策重點(diǎn)扶持的人形機(jī)器人賽道、受理到過(guò)會(huì)僅73天（近年科創(chuàng)板最快），大概率20～35天拿到注冊(cè)同意批文，注冊(cè)落地后15～20天即可上市。估計(jì)又是一個(gè)大肉簽，祝大家好運(yùn)！