都知道光頭強，沒想到光能這么強。

據說現在投資者只分兩種，站到光里的，和，怕高不敢追光現在正在拍大腿的。

今天，歷史的光又一次照進大A，光通信盤中暴漲8個多點。同類規模最大、交易最活躍的 創業板人工智能ETF華寶，也再一次表現出了超強的彈跳力。

其跟蹤的就是我們之前多次提到的，創業板人工智能指數，它的光模塊CPO含量超過50%，也是“易中天”含量最高的 指數。

而今天，CPO三巨頭“易中天”集體大爆發，中X旭創盤中股價也超過了茅子，甚至這兩天一躍成為了滬深300指數的第一大成份股。

這其實是個挺標志性的事件。說明A股的底層資產結構，已經在發生前所未有的變化了。未來大A的核心主導力量，肯定不是銀行或者白酒，而是科技。 科技興A， 這就是時代的進程。。

不過說實話今天光通信這個行情還是有點超預期了。

本來前兩天大家還在擔心，算力硬件這類漲得很高的板塊，可能會在近期遭遇一波被動拋售。

結果沒成想，意外接連出爐的利好催化，迅速打消了資金的顧慮，市場情緒也發生了180度大逆轉。

先是黃仁勛金口一開，公開宣稱 Marvell會是“下一個萬億美元市值公司”，引爆了資金對光通信的預期。

因為Marvell是全球高端光模塊DSP芯片的核心供應商，大A的光模塊巨頭就是他們家的核心客戶，訂單需求高度綁定。

黃老板這么看多Marvell，本質上就是在看多高速光互聯的需求。

再接著就是昨晚，微軟狂炫大招，直接祭出了一套組合拳。

1、面向新型AI設備推出“Project Solara”平臺，芯片將運行AI Agent而非應用，并直接與云計算數據中心通信。

2、與英偉達聯手推出統一技術棧，用于部署代理式人工智能（Agentic AI），覆蓋從Windows設備到云端再到本地的全場景。

3、推出新技術，讓OpenClaw在Windows上流暢運行。

4、推出首個AI推理模型Mai-Thinking-1。

5、發布新款量子芯片Majorana 2，目標在2029年打造出實用型量子計算機。

這里面的關鍵詞毫無疑問就是Agent。它給市場放出的最大信號就是，AI產業正在從“大模型時代”進入“Agent時代”。

而Agent時代對網絡帶寬、數據中心互聯和光模塊的依賴，會比今天強得多。這意味著光通信的需求還會暴增。

為啥這么說？

首先最核心的變化，AI Agent的推理算力需求會有數量級的增長。

因為 Agent的運行，和傳統App的運行完全不一樣。App的運行路徑是用戶→App→云。

而 Agent是，用戶→本地Agent→云端Agent→企業數據庫→外部Agent→再返回結果。

這意味著一次請求背后需要調用多個模型、多次推理、多輪協作，使得推理Token數量會指數級增長。

而推理流量最終都要經過數據中心交換機、光模塊、光纖網絡。所以Agent時代最受益的不一定是訓練GPU，而可能是推理基礎設施。這就是現在A股光通信板塊最主要的長期增量邏輯。

其次是，軟達這兩家巨頭想要聯手做一個“端—邊—云”的統一AI網絡，包括昨天我們提到的達子新發布了一款針對PC端的超級芯片RTX Spark，核心亮點是未來AI可以直接在電腦本地運行，而不用去云端。

這倆家真正要做的事情就是，做一個從Windows設備，到本地算力，再到Azure云端的統一Agent平臺。或者說，要做一個完全基于AI運行的基礎設施。

這樣我們就能理解，這次他們為啥要專門推出一項新技術，讓OpenClaw在Windows上流暢運行。

其實昨天恒科暴漲，很大程度上也是在傳鵝廠在測試微信AI Agent。資金反映這么激烈，也是因為認可AI Agent這個趨勢正在落地了。

一旦Agent開始規模化部署，比如一個大型企業可能同時運行數十萬個Agent，而Agent之間需要不斷通信。這就是光模塊直接受益的部分。

所以從這個邏輯上講，光模塊的估值相比于歷史來看，高嗎？確實相當高了。交易擁擠嗎，確實也挺擁擠了。

但如果是看產業增長的邏輯，未必不能繼續漲。

當然，短線博弈這個一定會存在，所以即便盤中再次跳水也正常，但不意味著趨勢變化。

現在我們再看下大A整體。又是指數紅，個股綠。

早盤創業板指一度狂拉將近4個點，盤中直接創下4218點的歷史新高。

科創50最高也漲超5個點，重新站回5日線。

而上證這邊被動跟漲，也站穩了60日均線，把之前破位的中期趨勢給修復了。

但，盡管早盤很瘋狂，隱患也很明顯，個股漲跌數量比是2:3，下跌個股更多，特別是微盤股逆勢下跌。市場在抽血中小盤去拉權重，結構不太健康。

這種拉升方式的問題在于，權重股雖然能夠快速把指數推高，但對市場整體情緒的帶動作用有限。

當創業板短時間內連續大幅沖高之后，午盤已經能明顯感覺到短線資金開始兌現，指數也出現回落。一旦增量資金不愿意高位接盤，后面指數就很容易掉下來。

如果明天依舊是權重股單獨上漲，而大多數個股繼續調整，那么這種上漲很難走得太遠。

但如果權重股進入橫盤消化階段，中小盤開始接力補漲，那這波上漲的持續性就會強不少。

你們今天都賺錢了嗎？

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