雀巢CEO費耐睿（Philipp Navratil）去年9月履新后，要第一次出手“買買買”了。這次，是要全面收購一個以代餐奶昔聞名的品牌。

今天，雀巢證實將全面收購德國的yfood Labs GmbH，此舉旨在加強公司專注于快速增長品牌的戰略。

2025年底，費耐睿曾在一次專訪中表示“我不考慮還要收購什么，我們需要的是創新來推動增長”。因此，這意味著雀巢新帥也不排斥合適的買賣，有德國媒體稱“對于正處于全面成本削減計劃中的雀巢而言，這筆交易意義非凡”；此外，這也意味著繼續達能早前宣布近80億收購英國代餐品牌Huel后，再有巨頭押注該品類，以迎合消費者的高蛋白飲食潮流。

下面，我們來看看詳情。

拿下

雀巢于2023年收購了總部位于慕尼黑的yfood 49%的股份，此次最新的交易，將收購創始人Noel Bollmann和Benjamin Kremer手中的剩余的51%股份。據稱，該交易對yfood的估值約為4.5億歐元（折合人民幣35億元）。

根據安排，雀巢的這一交易將在7月3日完成；雀巢高管Jolanda Schwirtz今后將負責yfood的運營，其已經和創始團隊工作過3年。

Yfood由Bollmann和Kremer于2017年創立，他們發現，長時間在辦公室工作的人缺乏健康快捷的餐食選擇，于是萌生了創立該品牌的想法。他們希望消費者在需要補充能量時，能夠選擇yfood“全營養”飲品，而不是巧克力餅干或薯片。

Yfood以其醒目的“This Is Food”（這就是食物）字樣瓶身而聞名，如今已在約30個歐洲國家銷售奶昔、粉末、能量棒和能量碗等產品，銷售點超過5萬個，預計2025年年收入將接近1.5億歐元（折合人民幣約12億元），同比雙位數增長。

盡管yfood在歐洲已廣為人知，但在全球最大的代餐產品市場之一的美國仍有巨大的發展空間。yfood最初在美國市場以減肥奶昔起家，如今已發展成為品類多元、為消費者提供各種各樣的專業產品。

今天，小食代搜索電商平臺看到，只有極少數的yfood產品通過代購的方式在售。如標稱從英國發貨的6瓶500ml的即飲yfood產品，叫價高達560元，但是銷量為0。

不過，在社交平臺，不少留學生、海外華人有發布yfood的相關筆記，顯示出該品牌的知名度，但是評價分化：例如，有網民寫道“踩雷勸退，口味一言難盡……是順滑的那種粘稠液體，有點像在喝塑料”“三四歐一瓶的價格，不如自己做頓飯吃”；也有人指出“口感比預期好太多”“看配料表營養挺全面的”“100ml 6.6g蛋白質，其實還行”。

錨定

資料顯示，費耐睿上任后，多次提及剝離低效資產、精簡組合，把資本集中在優質品牌的資產優化思路，包括將藍瓶咖啡出售給瑞幸大股東大鉦資本。有意思的是，通過以上“罕見”收購，似乎也能看出他將青睞什么標的。

小食代注意到，雀巢新帥昨日才在德意志銀行全球消費品大會和分析師對話，談及他的經營戰略，當中就可以看到雀巢要錨定“營養保健”核心賽道的決心。在該會議前，雀巢剛完成了對雀巢健康科學、營養事業部合并。

“公司整合雀巢健康科學、雀巢營養兩大事業部，整合前兩大部門重復布局蛋白、肌酸、膳食纖維等產品線，大量優質品牌局限美國本土、未能出海歐洲?！彼f，例如Vital Proteins膠原蛋白品牌在美國家喻戶曉、海外知名度偏低，整合后將打通研發與全球落地資源。

他在昨日的對話中重申，雀巢集團已明確今后將重點押注的四大核心賽道，即咖啡、寵物食品、營養保健、休閑食品。他特別指出，營養保健依托成人健康賽道，長期成長空間充足，也是雀巢的本源優勢賽道，有望沖擊行業增速上限（注：即3%~5%，目前雀巢在該板塊的實際內部增長僅為2%）。

在雀巢目前的組合中，大約四分之一是寵物食品，費耐睿之前說過對其增長非常有信心；四分之一是咖啡，他曾經形容雀巢在咖啡上“有巨大的機會”；對于營養與健康產品，他說過這屬于公司本源，以及為孕婦、嬰兒、青少年和成人提供產品。

“關鍵是我們要在所有領域都比市場增長得快。如果我們長期無法贏得市場份額，就會重新審視這些業務?！辟M耐睿去年底曾這么說。

費耐睿（Philipp Navratil）

對于費耐睿的首次“出手”外界也給予高度關注。

今天，有德國媒體指出，隨著此次收購，Yfood失去了兩位創始人掌舵。Jolanda Schwirtz今天說：“我們選擇在Yfood品牌已準備好走向世界之際，將其交給能夠帶領它走向世界的合作伙伴。”

今天，雀巢德國首席執行官Alexander von Maillot表示，該產品系列“非常適合我們的營養品類”，雀巢計劃“加快對該品牌的投資和國際擴張”。據稱，雀巢計劃將該品牌拓展至國際市場，并為進軍歐洲以外的市場做好準備。

也有德國媒體指出，對于正處于全面成本削減計劃中的雀巢集團而言，這筆交易意義非凡：該公司并非僅僅削減成本，而是戰略性地收購高增長領域的公司，這類食品正引起消費者的共鳴，即人們對快捷、營養豐富的食品的需求日益增長，尤其是在年輕消費者群體中。